19 қаңтардағы монетарлық саясат отырысында базалық мөлшерлеменің төмендеуін күткен сарапшылардың үлесі 94%-ке дейін өсті.
ҚҚҚ талдау орталығы сіздердің назарларыңызға 2024 жылғы қаңтардағы кейбір индикаторларға қатысты қаржы нарығының кәсіби қатысушыларының кезекті сауалнамасының нәтижелерін ұсынады.
Зерттеуде қаржы нарығының кәсіби қатысушыларының, банк, сақтандыру, брокерлік ұйымдар өкілдерінің, талдау және қазынашылық бөлімшелері қызметкерлерінің пікірі зерделенді. Осы жарияланымда келесі негізгі индикаторлар бойынша болжамдарға қатысты сұрақтарға респонденттердің жауаптары берілген:
- Brent маркалы мұнайдың құны;
- Ресей рубліне қарсы АҚШ долларының құны;
- Қазақстандық теңгеге қарсы АҚШ долларының құны;
- Инфляция;
- ЖІӨ;
- ҚРҰБ базалық мөлшерлемесі.
Резюме
Ақша-несие шарттарын қалыпқа келтіру ағымдағы жылы елдегі және көптеген сауда серіктестеріндегі инфляциялық қысымның тұрақты төмендеуі аясында жалғасады.
Монетарлық саясат жөніндегі алдағы 19 қаңтардағы отырыста базалық мөлшерлеменің төмендеуін күткен сарапшылардың үлесі желтоқсандағы 76%-дан 94%-ға дейін өсті. Өсім 15,25—15,5-тен 15,0—15,5%-ға дейін төмендеудің ықтимал қадамы диапазонында да байқалады.
Бұл ретте Ұлттық банк мөлшерлемені келесі 12 ай ішінде неғұрлым батыл төмендетуі мүмкін (2023 жылы 100 б.п. төмендеді): бір жылдан кейін оның мәні инфляциялық күтулердің бір жылға дейін 9,7%-ға (10,6% бұрын) дейін төмендеуінен кейін 11,25% — (-450 б.п.) құрауы мүмкін.
Қаржы жағдайларын жақсарту ірі инфрақұрылымдық жобаларды іске асырумен, бюджеттік ынталандырумен және энергия ресурстарына жоғары бағамен бірге экономиканың өсуін қолдайды (ЖІӨ бойынша болжам 4,0-ден 4,1%-ға дейін жақсарды).
Бір жылдан кейін мұнай бағасы бойынша күтудің көлемі олардың ағымдағы мәндерінен сәл жоғары (85 vs 78) және ОПЕК+ шикізатын өндіруді одан әрі түзетуге және пайыздық мөлшерлемелердің жаһандық төмендеуіне байланысты болуы мүмкін.
Валюта нарығы қысқа мерзімді көкжиекте сұраныс пен ұсыныс тұрғысынан теңгерімді болып қалады: ақпан айының басында USDKZT бағамы бір доллар үшін 457,4 теңге деңгейінде болжанады. Естеріңізге сала кетейік, ақпан айында өткен жылғы ірі салық төлемдері нарыққа айтарлықтай қолдау көрсетеді.
Бір жылдан кейін USDKZT жұбы теңгелік активтердің тартымдылығының төмендеуі (пайыздық мөлшерлемелердің төмендеуі), импорттың өсуі (инфрақұрылымдық жобаларды іске асыру), сыртқы борыш бойынша ірі төлемдер (24-25 жылдары Қаржы министрлігінің еурооблигациялары бойынша төлемдер күтілуде) аясында бір доллар үшін 484,1 теңгеге дейін өсуі мүмкін.
Ресей рублі жақында пайда болған артықшылықты ұстамайды және 12 айдан кейін ол долларға тағы 6,5% әлсіреуі мүмкін — бір доллар үшін 95,2 рубльге дейін (ағымд. 89,3).
