Данные о пересмотре рейтинга размещены на сайте международного рейтингового агентства Standard & Poor’s (S&P) 27 марта.
Причина пересмотра рейтинга, отмечают в S&P, снижение цен на нефть на мировых рынках.
В S&P ожидают рост цены нефти марки Brent во втором полугодии 2020 года до 30 долларов за баррель. В 2021 году Brent, по данным аналитиков S&P, приблизится к отметке — 50 долларов за баррель. После этого цена еще подрастет до $55.
«Мы прогнозируем, что показатели покрытия основного долга большинства нефтегазовых компаний будут ниже наших рейтинговых рекомендаций, а денежные потоки в 2020 году будут слабее. Однако налоговые системы в России и Казахстане, наряду с девальвацией местных валют, должны частично компенсировать влияние низких цен на нефтяные компании в этих странах по сравнению с влиянием на их глобальных аналогов», — говорится в тексте сообщения.
"Мы пересмотрели наш прогноз по КМГ на негативный, поскольку ожидаем, что более низкая цена на нефть марки Brent в размере $30 за баррель до конца 2020 года временно подтолкнет леверидж группы к более высокому уровню в этом году. Мы считаем, что скорректированный на S&P Global Ratings долг к EBITDA увеличится до 5,0 x-5,4 x, а FFO к долгу упадет до 9% -13% против 2,54 x и 27% соответственно, сообщенных в 2019 году. В то же время мы ожидаем, что кредитные показатели КМГ восстановятся в 2021 году, когда цена на нефть в среднем вырастет до $50/барр., а отношение долга к EBITDA снизится до 3,0 х-3,5 х, а отношение FFO к долгу улучшится до 18% -22%" - отмечается в релизе рейтингового агентства.
По "Тенгизшевройл"
S&P отмечает, что снижение EBITDA ТШО в 2020 году означает, что компании потребуется больше заимствований для завершения программы расширения Тенгизского месторождения после значительного пересмотра в сторону повышения стоимости крупного проекта в ноябре 2019 года - ПБР-ПУУД.
"Хотя более 80% капитальных вложений Тенгизшевройла-это расширение, на данный момент мы имеем ограниченную видимость того, сколько из них, если таковые будут, компания готова отложить, чтобы сдержать рост кредитного плеча. Однако, если компания решит отложить часть капитальных вложений, фактические коэффициенты кредитного плеча могут быть значительно ниже. Отметим, что в настоящее время Тенгизшевройл располагает кредитной линией на сумму около $8,5 млрд, что вполне достаточно для покрытия полной стоимости капитальных вложений в 2020 году. Кроме того, Тенгизшевройлу доступен механизм обращения к наличным средствам акционеров до тех пор, пока FGP-WPMP не выйдет в сеть, и он может быть использован для предоставления дополнительных средств для обеспечения завершения проекта. Мы не ожидаем, что Tengizchevroil будет использовать cash call в нашем текущем базовом сценарии" - отмечает агентство S&P.
