Настройки
Язык
Тема
Обновление

Как инвестору подтвердить право собственности на ценные бумаги?

6302

Все больше казахстанцев пробуют себя в роли инвесторов, участвуя в торгах на фондовой бирже. Открывая счет у брокера, многие задумываются над тем, как сохранить свои деньги и ценные бумаги в безопасности. 

Что нужно знать инвестору о системе учета ценных бумаг, что такое сегрегированные субсчета, и чем они отличаются от омнибус-счетов, Fingramota.kz расскажет заместитель Председателя Центрального депозитария ценных бумаг Едил Медеу.

 

 Кто ведет учет ценных бумаг в Казахстане?

Централизованным учетом и хранением ценных бумаг в Казахстане занимается АО «Центральный депозитарий ценных бумаг» (Центральный депозитарий). В соответствии с Законом РК «О рынке ценных бумаг» он осуществляет депозитарную и регистраторскую деятельность без лицензии финансового регулятора.

Чтобы понять роль Центрального депозитария на рынке ценных бумаг, можно провести аналогию с банковской системой. В Казахстане она двухуровневая: есть банк первого уровня, т.е. банк банков – Национальный Банк Казахстана, и коммерческие банки второго уровня. Так и на рынке ценных бумаг: есть номинальный держатель ценных бумаг верхнего уровня, который ведет первичный учет ценных бумаг – Центральный депозитарий, и нижестоящие номинальные держатели ценных бумаг, ведущие вторичный учет ценных бумаг и работающие напрямую с инвесторами. Последние – это брокеры, осуществляющие деятельность в качестве номинального держателя, и банки, осуществляющие кастодиальную деятельность, то есть имеющие право вести учет и хранения ценных бумаг клиентов.

Важно понимать, что эмиссионные ценные бумаги, в отличие, например, от наличных денег, нельзя пощупать или положить в карман или в сейф. Они дематериализованы, то есть представлены в виде записей – цифровых кодов в системах учета Центрального депозитария, банков-кастодианов или брокерских компаний, имеющих право на номинальное держания ценных бумаг.

 

Как инвестор может получить выписку с лицевого счета?

Для этого инвестору нужно обратиться к посреднику, у которого он обслуживается, то есть к брокеру или банку-кастодиану, чтобы получить выписку с лицевого счета, где будут указаны: вид актива, то есть какая это ценная бумага, ее уникальный номер и количество по состоянию на дату выписки.

Центральный депозитарий, в рамках депозитарной деятельности, не обслуживает розничных инвесторов напрямую. Основными его клиентами являются брокерские организации и банки-кастодианы. Тем не менее, если инвестор по каким-то причинам хочет получить выписку со своего счета самостоятельно, без посредников, он имеет право напрямую обратиться в Центральный депозитарий с запросом. Для этого ему нужно установить с депозитарием деловые отношения, т.е. пройти процедуру верификации или подтверждения личности KYC («Know Your Customer» – «Знай своего клиента»).

 

Как обеспечивается защита инвестора?

Правильность учета и сохранение права собственности инвесторов на ценные бумаги обеспечивается за счет сегрегации счетов для учета ценных бумаг.

Для наглядности снова приведем аналогию с банками. Когда вы кладете средства на банковский счет или депозит, в своих активах банк отражает это как собственные деньги и как кредиторскую задолженность перед клиентом. Все деньги клиентов садятся в бухгалтерский баланс самого банка.

Как система работает у брокеров? Когда клиент покупает через брокера ценные бумаги, брокер не имеет права отражать эти активы в своем балансе. Брокер должен их сегрегировать – разделить собственные активы и активы клиента. Кроме того, брокер не имеет права использовать клиентские активы без приказа клиента. За счет сегрегации счетов как раз и обеспечивается защита активов клиента: его денег и ценных бумаг.

До июля 2021 года брокеры в Казахстане, помимо того, что должны были сегрегировать счета в учете номинального держания, открывали каждому клиенту в депозитарии отдельный счет – субсчет в рамках своего лицевого счета. На практике это означает, что Центральный депозитарий видит все ценные бумаги клиента и может подтвердить ему, в случае обращения, право собственности на его активы. Раздельные счета для клиента и брокера позволяют снизить риски, связанные с правильностью учета ценных бумаг.

В феврале 2022 года количество субсчетов, зарегистрированных в системе учета Центрального депозитария, выросло почти на треть по сравнению с январем. На начало марта открыто свыше 293 тыс. субсчетов, из которых 99% – на имя физических лиц.

С 1 июля 2021 года, благодаря изменениям в законодательстве Республики Казахстан, появились такие счета, как «омнибус-счета». По другому их называют счетами для номинального держания. Центральный депозитарий видит, что у брокера есть один собственный счет и один общий клиентский счет номинального держания, а что внутри этого клиентского счета: кому принадлежат активы, в каком количестве и т.д., он не видит.

Образно говоря, омнибус-счет представлен в виде общего «мешка» ценных бумаг, принадлежащих клиентам брокера или банка-кастодиана. Введение омнибус-счетов в разы сокращает расходы брокеров и Центрального депозитария на учет ценных бумаг, повышает эффективность брокерского обслуживания и снижает операционные и клиентские расходы, что в итоге должно способствовать росту количества частных инвесторов на фондовом рынке.

Таким образом, у отечественных инвесторов появился выбор – открыть счет у того брокера, который дает возможность сегрегировать учет ценных бумаг на уровне Центрального депозитария, то есть вести отдельный субсчет клиента, либо хранить свои ценные бумаги на омнибус-счете брокера в Центральном депозитарии. Но и в том, и в другом случае брокер обязан будет сегрегировать в своей системе учета ценные бумаги, принадлежащие его клиентам.

Стоит отметить, что введение омнибус-счетов в Казахстане соответствует международной практике. За рубежом в 90% случаев все брокеры ведут учет клиентских ценных бумаг на омнибус-счетах. Это намного дешевле, чем выделять активы для каждого клиента на отдельном субсчете.

В свою очередь, иностранные центральные депозитарии практически никогда не видят клиентов брокеров. Они видят общее количество ценных бумаг на счетах брокеров, а кому из клиентов эти ценные бумаги принадлежат, они не видят. При этом отдельные клиенты, у которых есть достаточно средств, могут запросить в иностранных депозитариях сегрегацию счета, чтобы депозитарий вел их счет отдельно, но для этого нужно иметь немалые активы, и комиссия тоже будет высокой.

 

Могут ли ценные бумаги «исчезнуть» с лицевого счета инвестора?

Действующее законодательство по рынку ценных бумаг надежно защищает права инвесторов. Брокеры в большинстве своем не имеют права использовать активы клиентов без их приказа. Все недобросовестные участники рынка, которые ранее использовали ценные бумаги своих клиентов без их ведома, давно лишились лицензий.

 

В договоре с брокером учитывается какой счет открывается: омнибус-счет или субсчет?

Да, обязательно. Поэтому инвестору стоит обратить особое внимание, будут ли его ценные бумаги в дальнейшем учитываться на омнибус-счете или они будут сегрегированы, то есть учитываться отдельно на его субсчете в Центральном депозитарии.

При использовании сегрегированного счета частному инвестору легче перепроверить наличие ценных бумаг на его брокерском счете, например, обратившись напрямую в Центральный депозитарий.

Сложнее приходится инвесторам, работающим через зарубежного брокера. Единственным документом, подтверждающим их право собственности на ценные бумаги, является выписка этого брокера.

Казахстанские инвесторы не могут обратиться в зарубежный центральный депозитарий за выпиской, поскольку, как ранее говорилось, зарубежные депозитарии не видят, кто является клиентами брокеров. Поэтому крайне важно проверять наличие лицензии у зарубежного брокера. Необходимо проверить именно наличие лицензии финансового регулятора в стране регистрации данного брокера на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Другие документы, такие как свидетельство о государственной регистрации юридического лица либо наличие кода LEI, не могут подтверждать право на занятие брокерской деятельностью. Это поможет не стать жертвой недобросовестного инвестиционного посредника или финансовой пирамиды.

Международное информационное агентство «DKNews» зарегистрировано в Министерстве культуры и информации Республики Казахстан. Свидетельство о постановке на учет № 10484-АА выдано 20 января 2010 года.

Приложение DKNews для Android Приложение DKNews для iPhone
МИА «DKNews» © 2006 -