Жасанды интеллект тәуекелді жоймайды. ЖИ бумына ірі ставка жасаған қорлардың бірі шілдеде портфелінің 67%-ын жоғалтса, Citadel сол нарықтағы күйзелістен пайда таба алды, деп хабарлайды DKNews.kz.
Бұл жағдайды AMarkets компаниясының талдаушысы Дәурен Жәңгір талдаған. Оның пайымынша, инвестор үшін ендігі негізгі сұрақ ЖИ өседі ме дегенге емес, сол өсімге қандай тәуекелмен бәс тігілгеніне тіреледі.
439% өсімнен кейін бір айда 67% жоғалтты
2026 жылдың жазындағы ең өткір мысалдардың бірі — Situational Awareness хедж-қоры.
Оны OpenAI-дың бұрынғы зерттеушісі Леопольд Ашенбреннер құрған. Қор жасанды интеллект алдағы онжылдықта қор нарығының негізгі өсім драйверіне айналады деген стратегия ұстанды.
Маусымда оның кірістілігі 439%-ға жетіп, басқаруындағы активтер көлемі $45 млрд болған. Бірақ шілдеде жоғары қарыз жүктемесінің салдарынан портфель құны 67%-ға құлдырады.
Margin call басталғаннан кейін қор активтердің бір бөлігін Citadel-ге шамамен 10% дисконтпен сатуға мәжбүр болды.
Яғни қор ЖИ-дің болашағын қате бағалағандықтан емес, сол болжамға тым агрессивті қаржылық құрылыммен кіргендіктен қиындыққа тап болды.
Citadel дәл сол активтерден пайда тапты
Ең қызығы — екінші тараптың нәтижесі мүлде бөлек болды.
Situational Awareness сатуға мәжбүр болған портфельді сатып алған Citadel шілдені 5,9% кірістілікпен аяқтады. Бұл Wellington флагмандық қоры үшін 2022 жылдан бергі ең жақсы айлық нәтиже болды. Жыл басынан бергі кірістілік 12%-ға жетті.
Екі қор да бір трендке сенді.
Бірақ бірі нарықтағы құбылмалылыққа шыдамады, екіншісі дәл сол сәтті мүмкіндікке айналдырды.
Бұл мысал инвестициядағы қарапайым айырмашылықты анық көрсетеді: дұрыс трендті таңдау мен одан ақша табу — бір нәрсе емес.
Инвесторлар енді нейрожелі жасаушылармен шектелмейді
ЖИ инвестициясы ChatGPT тәрізді модельдерді әзірлейтін компанияларды сатып алумен ғана шектеліп отырған жоқ.
Капитал деректер орталықтарына, есептеу инфрақұрылымына, графикалық процессор өндірушілерге, бұлтты сервистер мен энергетикаға қарай жылжып жатыр. Себебі ЖИ-дің одан әрі өсуіне қуатты есептеу жүйелері мен электр энергиясы қажет.
Мысалы, JPMorgan Chase 2026 жылы технологиялық бюджетін 10%-ға арттырып, $19,8 млрд-қа жеткізген. Соның $1,2 млрд-ы кредиттік скоринг, антифрод және клиенттік сервис сияқты ЖИ жобаларына бағытталған.
BlackRock та ЖИ әзірлеушілерінің өзімен шектелмейді. Компания жартылай өткізгіштер, деректер орталықтары және электр энергиясына деген өсіп келе жатқан сұранысты қамтамасыз ететін энергетикалық бизнеске қарайды.
ЖИ талдауды жылдамдатады, бірақ басқарушыны алмастырмайды
Ірі қаржы ұйымдарының тәжірибесі тағы бір шекті көрсетіп отыр.
ЖИ үлкен көлемдегі ақпаратты тез өңдей алады, тәуекелдерді іздейді және аналитикке шешім дайындауға көмектеседі. Бірақ капиталды басқарудағы соңғы жауапкершілік әзірге адамда қалып отыр.
Goldman Sachs генеративті ЖИ-ді инвестициялық аналитика мен инвестициялық банкингке енгізген. Morgan Stanley жүйесі ондаған мың бет зерттеуді бірнеше секундта қарап, қаржы кеңесшілерінің жұмысын жеделдетеді.
Ал Two Sigma инвестициялық модельдерінде спутниктік суреттерді, логистикалық ағындарды, еңбек нарығы мен ауа райы деректерін пайдаланады.
Бірақ Situational Awareness мысалы алгоритмнің де негізгі қаржы қағидаларын алмастыра алмайтынын көрсетті.
Егер портфель бір ғана идеяға байланса және оған қоса қарыз қаражаты шамадан тыс қолданылса, ең перспективалы технологияның өзі үлкен шығыннан қорғамайды.
Қазақстан банктерінің 75%-ы ЖИ қолданып отыр
Бұл үрдіс Қазақстанның қаржы секторына да жетті.
Салалық бағалаулар бойынша, елдегі банктердің шамамен 75%-ы жасанды интеллектіні кредиттік скорингте, антифрод жүйелерінде, чат-боттар мен клиенттік сервисте қолданып отыр.
Материалда Kaspi.kz, Halyk Bank және Freedom Bank Kazakhstan осы бағыттағы белсенді ойыншылар ретінде аталады.
Halyk ЖИ-ді клиент өтініштерін өңдеу, құжаттармен жұмыс және ішкі әзірлемелерге енгізіп жатыр. Kaspi.kz алгоритмдерді сервистерді дербестендіруде және шағын әрі орта бизнеске арналған ЖИ құралдарын дамытуда пайдаланады.
Қазақстан банктері үшін ендігі сұрақ «ЖИ керек пе?» дегеннен алыстап барады.
Күрес енді оны кім тезірек енгізетініне емес, кім одан нақты экономикалық нәтиже ала алатынына ауысады.
Қазақстанда ЖИ-дің құқықтық алаңы да қалыптасып келеді
Технологиялық бәсекемен қатар реттеу де өзгере бастады.
2026 жылдан бастап Қазақстанда «Жасанды интеллект туралы» заң қолданылады, ал 2026 жыл Цифрландыру және жасанды интеллект жылы болып жарияланған.
Бұл банктер мен қаржы ұйымдарына ұзақ мерзімді технологиялық жобаларды жоспарлауға құқықтық негіз береді.
Сонымен бірге технологияның өзі бірегей артықшылық болудан қалып барады.
NBER деректеріне сүйенген материалда ЖИ қолданатын инвестициялық қорлардың саны он жылдан астам уақыт бойы өсіп келе жатқаны айтылады. Технология кең тараған сайын алғашқы пайдаланушылардың артықшылығы да азая береді.
PwC зерттеуінде де ұқсас айырмашылық көрінеді: ЖИ енгізуден алынған экономикалық әсердің шамамен 74%-ы ұйымдардың небәрі 20%-ына тиесілі. Оларды ерекшелендіретін нәрсе — жеке құрал сатып алу емес, бизнес-процестерді технологияға бейімдеп қайта құру.
Қате ЖИ-ге сенуде емес, тәуекелді есептемеуде болды
Situational Awareness оқиғасы жасанды интеллект инвестициялық тақырып ретінде аяқталды дегенді білдірмейді.
Керісінше, бір қор сатуға мәжбүр болған активтерден екінші қор пайда тапты.
Нарық енді екі нәрсені айқын ажырата бастады: ЖИ-дің ұзақ мерзімді әлеуеті және соның айналасында құрылған нақты инвестициялық стратегияның сапасы.
Сондықтан келесі ЖИ толқынында жеңімпазды тек жаңа модельдің қуаты анықтамауы мүмкін.
Әртараптандыру, қарыз жүктемесі, өтімділік және тәуекелді басқару одан кем рөл атқармайды. Situational Awareness пен Citadel бір идеяға бәс тікті, бірақ бірі 67% жоғалтса, екіншісі шілдені 5,9% пайдамен жапты.
