Қазақстан Республикасы Ұлттық Банкінің Ақша-кредит саясаты комитеті базалық мөлшерлемені жылдық 18,0% деңгейінде белгілеу туралы шешім қабылдады. Дәліз мөлшері ±1 пайыздық тармақты құрайды, деп хабарлайды DKNews.kz.
Шешім инфляция динамикасына, макроэкономикалық көрсеткіштердің жаңартылған бағалауына және инфляциялық тәуекелдердің теңгеріміне сүйене отырып қабылданды.
Инфляция ақпанда 11,7%-ға дейін төмендеді
Ұлттық Банктің мәліметінше, 2026 жылғы ақпанда жылдық инфляция 11,7%-ға дейін төмендеді. Қаңтарда бұл көрсеткіш 12,2% болған.
Баға өсімінің барлық негізгі компоненттері баяулау үрдісін көрсетті.
- азық-түлік тауарлары – 12,7%
- азық-түлікке жатпайтын тауарлар – 11,6%
- ақылы қызметтер – 10,8%
Дегенмен айлық инфляция ақпанда 1,1% болып, біршама жеделдеді. Ал базалық инфляция 0,8% деңгейінде қалыптасты.
Инфляцияның төмендеуіне бірнеше фактор әсер етті
Ұлттық Банк инфляцияның бәсеңдеуіне ықпал еткен негізгі факторларды атап өтті.
- ұстамды қатаң ақша-кредит саясаты
- теңге бағамының нығаюы
- кепілсіз тұтынушылық кредиттеудің баяулауы
- артық өтімділікті қысқарту шаралары
- Үкімет пен Ұлттық Банктің инфляцияға қарсы бірлескен бағдарламалары
Сонымен қатар:
- тұрғын үй-коммуналдық қызметтеріне
- жанар-жағармай бағасына
қойылған мораторий де бағаның өсуін тежеді.
Инфляциялық күтулер әлі де жоғары
Халықтың алдағы бір жылға инфляциялық күтулері 13,7% деңгейіне дейін төмендегенімен, әлі де жоғары әрі құбылмалы күйінде қалып отыр.
Ал нарықтың кәсіби қатысушыларының 2026 жылға инфляция бойынша күтулері:
- ақпанда – 10,0%
- қаңтарда – 10,8%
деңгейінде бағаланған.
Мұнай бағасы уақытша жоғары болуы мүмкін
Ұлттық Банктің базалық сценарийі бойынша:
- Brent мұнайының бағасы 2026 жылы орта есеппен 66,3 доллар болады
- кейінгі жылдары шамамен 60 доллар деңгейінде тұрақтайды
Мұнай бағасының жоғары болуы Таяу Шығыстағы геосаяси жағдаймен байланысты.
Экономикалық өсім 3,5–4,5% деңгейінде сақталады
2026 жылға арналған ЖІӨ өсімінің болжамы өзгеріссіз қалды.
- 2026 жыл – 3,5–4,5%
- 2027 жыл – 4,0–5,0%
- 2028 жыл – 3,5–4,5%
Ұлттық Банктің бағалауынша, 2025 жылғы жоғары базаға байланысты экономикалық белсенділік алдағы жылдары бірқалыпты траекториямен дамиды.
Инфляция 2028 жылға қарай 5% мақсатты деңгейіне жақындайды
Ұлттық Банктің болжамына сәйкес:
- 2026 жылы инфляция – 9,5–11,5%
- 2027 жылы – 5,5–7,5%
- 2028 жылы – 5% мақсатты деңгейіне жақын
Қазақстан Республикасы Ұлттық Банкінің
базалық сценарий бойынша болжамының негізгі параметрлері
|
|
2026 |
2027 |
2028 |
|
Болжам шарттары |
|||
|
Brent маркалы мұнай бағасы, |
66,3 (60,0) |
60,0 (60,0) |
60,0 |
|
Болжам |
|||
|
ЖІӨ-нің өсуі %, ж/ж |
3,5-4,5 (3,5-4,5) |
4,0-5,0 (4,0-5,0) |
3,5-4,5 |
|
ТБИ |
9,5-11,5 (9,5-12,5) |
5,5-7,5 (5,5-7,5) |
5,0 жақын |
|
Ағымдағы шот, ЖІӨ-ге %-бен |
(-)3,7 (-4,4) |
(-)4,5 (-4,4) |
(-)5,0
|
Инфляцияның тұрақты төмендеуі және жаңа инфляциялық шоктардың болмауы жағдайында 2026 жылдың екінші жартысында базалық мөлшерлемені төмендету мүмкіндігі қаралады.
