Брифинг Национального банка не обещал сенсаций. Аналитики, эксперты и участники рынка предсказывали сохранение базовой ставки, но Ерболат Досаев сумел удивить не только журналистов.
Национальный банк действительно сохранил базовую ставку на уровне 9,25% годовых. Мотив регулятора прост: динамика фактической годовой инфляции, которая в сентябре составила 5,3%, формируется в соответствии с оценками организации.
«На конец 2019 года инфляция ожидается на уровне 5,7-5,8%, то есть внутри целевого коридора 4-6%. На горизонте до конца 2020 года инфляция сохранится внутри целевого коридора 4-6%», – прокомментировал глава НБ РК Ерболат Досаев.
Он уверен, что годовая инфляция в сентябре замедлилась до 5,3% с 5,5% в августе. «Базовая инфляция, рассчитываемая без учета роста цен на овощи и фрукты, регулируемые услуги и энергоресурсы, также снизилась с 7,9% до 7,7%. Сдерживающее влияние на инфляцию продолжает оказывать замедление темпов роста цен на непродовольственные товары до 5,4% и платные услуги до 0,7% в годовом выражении», – объяснил главный банкир страны.
ДКП может измениться
Несмотря на короткий формат встречи – 40 минут, журналистам удалось задать Ерболату Досаеву несколько важных вопросов. Первый касался смены денежно-кредитной политики. Напомним, 15 октября под председательством президента Казахстана Касым-Жомарта Токаева состоялось совещание по экономическим вопросам. Глава государства поручил банку первого уровня разработать стратегию ДКП до 2030 года. «Относительно разработки стратегии денежно-кредитной политики на долгосрочной основе до 2030 года – это новый документ для Национального банка. Впервые постараемся сделать свои прогнозы, как будет реализовываться денежно-кредитная политика, что в основе ее будет заложено. И это даст дополнительный стимул как для правительства, так и Национального банка для лучшей координации нашей совместной работы», – объяснил спикер. Ожидается, что первая схема новой стратегии будет разработана до конца года. Ее подготовят сотрудники НБ РК при участии международных финансовых организаций.
«Также до конца года обсудим направления нашей работы по ДКП с отечественным финансовым сектором», – заверил глава банка первого уровня.
Напомним, с августа 2015 года Нацбанк реализует денежно-кредитную политику в режиме инфляционного таргетирования. Здесь основная цель обеспечение стабильности цен, низкая инфляция и поддержка покупательской способности населения. Если в 2015 году инфляция составляла 13,6%, то в 2018 г. рост цен не превысил 5,3%.
Ранее планировалось, что к концу этого года в Казахстане товары и услуги подорожают всего на 4%. В сентябре на встрече экспертного сообщества директор департамента денежно-кредитной политики Национального банка РК Виталий Тутушкин впервые заявил о возможности внепланового роста цен. «Мы оцениваем, что в ближайшее время сохранится риск выхода инфляции за пределы нашего прогнозного коридора», – предположил спикер.
Еще одна составляющая пока еще существующей ДКП – инфляционное таргетирование. Отличительная черта этого режима – процентный канал или базовая ставка, через которую политика процентных ставок центрального банка воздействует на рыночные ставки кредитов и депозитов. Третий кит нынешней ДКП – плавающий обменный курс тенге, который формирует сам рынок под давлением цен на ресурсы и курсы валют стран – основных торговых партнеров.
Брифинг главы Национального банка показал, что политика изменится, и пока регулятор находится на нулевой точке, но до Нового года основные принципы новой стратегии мы узнаем.
Перемены в инвестстратегии Нацфонда
На встрече по экономическим вопросам в Акорде глава государства затронул и тему Нацфонда: «Национальный банк обязан пересмотреть подходы в управлении средствами Нацфонда в целях повышения получаемых инвестиционных доходов. Правильное управление активами способно существенно повысить объем Национального фонда».
В нашей стране президент не повторяет поручения Национальному банку два раза, как известно, именно НБ управляет активами этой организации, которые на первое октября составили $59,4 млрд. «Примерно $50 млрд – это сберегательный портфель, он консервативный. $10 млрд в стабилизационном портфеле. Полагаю, до конца 2021 года мы снизим вложения в облигации развитых стран. Доходность по ним низкая или отрицательная. Чтобы повысить доходность, мы будем вкладывать деньги в государственные облигации развивающихся стран, корпоративные облигации инвестиционного уровня. У этих бумаг высокий рейтинг и они проценты», – пояснил на брифинге Ерболат Досаев.
Он подчеркнул, что правительству и НБ следует обсудить механизмы синхронизации бюджетной, фискальной и денежно-кредитной политики. На днях на пленарном заседании депутаты мажилиса одобрили проект закона «О гарантированном трансферте из Национального фонда на 2020-2022 годы», согласно которому размер трансферта определен в сумме 2,7 трлн тенге в 2020 г. с последующим снижением до 2,6 трлн тенге в 2022 г. При этом общие средства Нацфонда в процентах к ВВП снижаются – с 35,8% в 2020 г. до 31,6% в 2022 году.
Защита малоимущих
В рамках запрета на предоставление займов гражданам с доходом ниже прожиточного минимума Нацбанк предполагает пересмотреть требования к расчету коэффициента долговой нагрузки. Пока эту операцию регулирует постановление от 25 декабря 2013 года. Согласно документу, максимальный уровень коэффициента долговой нагрузки заемщика составляет 0,5, который рассчитывается банками второго уровня как отношение суммы ежемесячных платежей по всем кредитам и среднего ежемесячного взноса по будущему займу.
В рамках нововведений при расчете коэффициента долговой нагрузки планируется введение дополнительного этапа предварительной оценки кредитоспособности заемщика, при котором предполагается, что из дохода заемщика будет вычитаться минимальный прожиточный минимум и половина величины прожиточного минимума на каждого несовершеннолетнего члена семьи, что означает постепенный переход на расчет коэффициента долговой нагрузки по домохозяйству.
«У меня уже спрашивали, не является ли это достаточно жестким ограничением. Просто без этого завтра возникнут новые проблемы, накопятся новые потребительские займы, по которым скажут, что нет возможности обслуживать и надо что-то с ними делать. Глава государства дал четкое поручение, чтобы мы до конца года внесли необходимые законодательные изменения. Часть работы мы уже провели. Многие наши граждане, которые имеют невысокие доходы, получают кредиты через онлайн-кредитование. Онлайн-кредитование будет зарегулировано с 1 января 2020 года», – сказал глава Нацбанка.
Напомним, в начале сентября пресс-служба Министерства финансов отчиталась о реализации Указа президента по списанию части долгов нуждающихся казахстанцев.
Елизавета СТАВРОГИНА
