26 августа 2025 года в Правительстве РК прозвучал доклад Председателя Национального банка Тимура Сулейменова. Главный финансовый регулятор страны представил прогнозы макропоказателей и бюджетных параметров на ближайшие три года – с 2026 по 2028 годы.
Главная цель, подчеркнул глава НБ РК, остаётся неизменной: ценовая и финансовая стабильность ради улучшения благосостояния граждан Казахстана.
© Sputnik / Санат Имангалиев
Инфляция и комплекс мер по её снижению
По итогам июля инфляция в Казахстане составила 11,8%. Это следствие внешней нестабильности, реформ в налогово-бюджетной сфере, изменений в ценообразовании и роста денежной массы.
Чтобы вернуть инфляцию в целевой коридор в среднесрочной перспективе, Нацбанк и правительство реализуют целый пакет шагов:
- Денежно-кредитная политика – умеренно-жёсткий курс для сдерживания потребительской активности, сохранения привлекательности тенговых активов и роста склонности населения к сбережениям.
- Фискальная дисциплина – внедрены новые Бюджетный и Налоговый кодексы, снижающие зависимость бюджета от трансфертов из Нацфонда.
- Меры по кредитованию – совместно с Агентством финрегулирования охлаждается рост потребительских кредитов, вводится контрциклический буфер капитала для сектора.
- Ценовые реформы – согласован более гибкий подход к тарифам и ценообразованию (ЖКУ, ГСМ).
- Операции с ликвидностью – за 7 месяцев изъято 1,7 трлн тенге, к концу года объём достигнет 3 трлн. Повышение резервных требований позволит дополнительно «стерилизовать» около 3 трлн тенге и усилить дезинфляционный эффект.
Платёжный баланс и Национальный фонд
На среднесрочном горизонте сальдо текущего счёта сохранится в зоне умеренного дефицита. Причина – прогнозируемое снижение цен на экспортные товары, рост импорта и выплаты иностранным инвесторам.
Важный момент – соблюдение бюджетных правил.
- Гарантированные трансферты из Нацфонда на 2026–2028 годы заложены в размере 2,8 трлн тенге ежегодно – вдвое меньше, чем в предыдущие годы.
- Инвестиционные доходы от управления фондом прогнозируются на уровне 0,9–1 трлн тенге ежегодно.
- Национальный банк планирует увеличить доходность активов за счёт роста доли высокодоходных инструментов.
«Мы поддерживаем консолидацию бюджета и соблюдение бюджетных правил. Вкупе с налоговой реформой эти меры усилят устойчивость финансовой системы и окажут дезинфляционное воздействие», – отметил Сулейменов.
Экономический рост и кредитование
Нацбанк делает ставку на то, чтобы банковская ликвидность шла не в потребительское кредитование, а в корпоративный сектор.
- Создаются налоговые стимулы для бизнеса, чтобы банкам было выгоднее кредитовать доходные проекты.
- Совместное применение инструментов денежно-кредитной и пруденциальной политики формирует условия для устойчивого экономического роста.
- Цель – долгосрочный, качественный и инклюзивный рост, от которого выиграет каждый гражданин.
Новые реформы в финансовом законодательстве
В соответствии с поручением Президента Касым-Жомарта Токаева готовится масштабный пакет реформ:
- обновление правил работы банковского сектора;
- совершенствование регулирования платежей и рынка ценных бумаг;
- внедрение регулирования цифровых финансовых активов;
- запуск Национальной цифровой финансовой инфраструктуры;
- дальнейшее развитие платёжного рынка.
«Мы будем последовательно реализовывать реформы главы государства. Наша задача – обеспечить стабильность и создать условия для роста, чтобы повысить уровень жизни граждан», – подчеркнул глава Нацбанка.
Перспектива
Доклад Национального банка стал важным сигналом: Казахстан переходит к новой фазе макроэкономической политики, где главная цель – не только контроль инфляции и бюджетная дисциплина, но и реальный рост благосостояния населения.
фото Максима Золотухина/DKNews.kz
Страна выходит на путь системного укрепления финансовой устойчивости, развития демократических институтов и модернизации всей экономики.
Национальный банк и правительство демонстрируют согласованность действий. Сдерживание инфляции, сбалансированный бюджет и поддержка бизнеса – это три кита, на которых будет строиться экономический курс Казахстана в ближайшие годы.
