На глобальных рынках сегодня может усилиться бегство инвесторов от риска. Поводом стали сообщения о возможном уголовном преследовании председателя Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла. Сам глава Федрезерва связал происходящее с давлением со стороны действующей администрации, которая, по его словам, добивается снижения процентной ставки.
Эта новость стала новым источником неопределенности для мировых рынков, усилив нервозность инвесторов и повысив спрос на защитные активы.
Валютный рынок: доллар укрепился к тенге
По итогам пятничных торгов на KASE курс USD/KZT вырос на 1,12 тенге, до 510,08 тенге за доллар, частично отыграв снижение предыдущего дня. При этом торговая активность заметно выросла – объем операций достиг 247,7 млн долларов, увеличившись на 42,1 млн.
Диаграмма 1. Динамика розничной торговли:
Источник: БНС АСПИР РК
По данным АФК, покупки иностранной валюты при относительно стабильном внешнем фоне могли быть связаны с привлекательным уровнем курса для казахстанских компаний, имеющих внешние обязательства, а также для населения.
Дополнительным сигналом для рынка стал рост индекса цен на социально значимые продовольственные товары. Показатель впервые за восемь недель показал незначительное увеличение – до 100,2 пункта.
Сегодня внимание участников рынка сосредоточено на публикации данных по объему реализации товаров и услуг.
Денежный рынок: ликвидность растет, ставки у нижней границы
На денежном рынке индикативные ставки продолжают удерживаться у нижней границы коридора базовой ставки на фоне роста профицита ликвидности в банковской системе.
- TONIA – 17,00%
- SWAP-1D – 11,00%
Спрос на депозитном аукционе Национального банка снизился до 1,2 трлн тенге (минус 417,5 млрд тенге), но был полностью удовлетворен по ставке 18,0% годовых.
Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:
Источник: KASE
При этом объем открытой позиции Нацбанка вырос до 7,0 трлн тенге задолженности перед рынком, что указывает на сохранение избытка ликвидности.
Фондовый рынок: рост индекса и интерес к акциям
Индекс KASE завершил торги ростом на 1,1%, достигнув 7 299,3 пункта. Объем торгов увеличился в 1,8 раза, до 1,1 млрд тенге, что может свидетельствовать о возросшем интересе инвесторов.
Основными драйверами роста стали:
- Казатомпром (+5,7%) – на ожиданиях роста спроса на уран после сделки Meta с Vistra в сфере АЭС
- Kaspi (+1,5%) – благодаря привлекательным ценовым уровням
- КазТрансОйл (+1,2%) – на ожиданиях роста бизнеса
Сдерживающим фактором стали акции Air Astana (-0,8%), которые лишь частично ограничили рост индекса.
Нефть: геополитика снова в центре внимания
Цены на нефть выросли до 63,3 доллара за баррель (+2,2%). Рынок отреагировал на сразу несколько факторов.
Среди них:
- задержание вооруженными силами США пятого венесуэльского танкера
- рост гражданских беспорядков в Иране
- опасения сокращения поставок с Ближнего Востока
- усиление рисков эскалации конфликта между Россией и Украиной
Дополнительное давление оказало заявление российских военных о применении гиперзвуковой ракеты «Орешник» по целям на территории Украины.
Рисковые активы: контраст между статистикой и политикой
Американские фондовые индексы в пятницу закрылись на рекордных уровнях, прибавив 0,5–0,8%. Поводом стал противоречивый отчет по рынку труда США.
В декабре экономика США создала 50 тыс. рабочих мест при ожиданиях около 73 тыс.. При этом уровень безработицы снизился до 4,4%, оказавшись ниже прогнозов.
Несмотря на слабую динамику занятости, снижение безработицы усилило ожидания того, что ФРС сохранит ставку без изменений на заседании в конце января.
Однако уже сегодня фьючерсы на американские индексы снижаются на 0,5–0,7% на фоне новостей о возможном уголовном деле против главы Федрезерва.
Защитные активы: спрос растет
На фоне неопределенности и ожиданий сохранения ставок ФРС инвесторы усилили спрос на защитные инструменты.
- золото подорожало до 4 501 доллара за унцию (+0,9%)
- доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,18% до 4,17%
- индекс доллара укрепился до 99,1 пункта (+0,2%)
Что это значит для рынков
По оценке АФК, возможный конфликт вокруг независимости ФРС становится новым системным риском для глобальных рынков. Если давление на регулятор усилится, это может привести к росту волатильности, усилению спроса на защитные активы и осторожному поведению инвесторов в развивающихся странах, включая Казахстан.
В таких условиях рынки будут особенно чувствительны к новостям из США и сигналам со стороны центральных банков.
