Международные резервы Казахстана продолжают расти и к началу января приблизились к отметке 130 миллиардов долларов. Как следует из обзора Ассоциации финансистов Казахстана (АФК), ключевым фактором роста стало увеличение золотовалютных активов и средств в свободно конвертируемой валюте, передает DKNews.kz.
На этом фоне на финансовых рынках сохраняется относительное равновесие: валютный рынок сбалансирован, денежный рынок остается в зоне высокой ликвидности, а фондовый рынок испытывает умеренное давление из-за фиксации прибыли инвесторами.
Резервы растут за счет золота и валюты
По данным АФК, валовые международные резервы Национального банка в декабре увеличились на 6,4 процента и достигли 65,7 млрд долларов.
Диаграмма 1. Динамика внешнеторгового оборота:
Источник: БНС АСПиР РК
Основной вклад внесло золото: его портфель вырос до 47,2 млрд долларов, прибавив 6,1 процента. Одновременно увеличились и активы в свободно конвертируемой валюте — до 18,5 млрд долларов (+7,3 процента). В их составе — средства банков второго уровня на счетах и депозитах в Национальном банке.
Если учитывать валютные активы Национального фонда, которые оцениваются в 63,8 млрд долларов, то совокупные международные резервы Казахстана на начало января составили 129,6 млрд долларов, увеличившись за месяц почти на 3,9 млрд долларов.
Валютный рынок: баланс сохраняется
Как отмечают аналитики АФК, на валютном рынке по-прежнему наблюдается относительный баланс между спросом и предложением.
По итогам торгов среды курс по паре USDKZT вырос до 510,40 тенге за доллар, прибавив 0,69 тенге. Объем торгов составил 282,7 млн долларов, снизившись на 20,2 млн долларов по сравнению с предыдущей сессией.
Предложение иностранной валюты, формируемое за счет операций Национального банка, конвертации валютной выручки субъектами квазигосударственного сектора и экспортерами, полностью покрывает текущий спрос со стороны бизнеса и населения — на оплату импорта и обслуживание внешних обязательств.
Денежный рынок: избыток ликвидности
На денежном рынке доходности остаются вблизи нижней границы коридора базовой ставки. Это происходит на фоне высокого профицита ликвидности в банковской системе.
Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:
Источник: KASE
Ставка TONIA удерживается на уровне 17,00 процента, а SWAP-1D — около 10,32 процента. В то же время спрос на депозитном аукционе Национального банка заметно снизился — до 525,8 млрд тенге, однако был полностью удовлетворен по ставке 18,0 процента годовых.
Объем открытой позиции Национального банка по-прежнему остается значительным — около 7,6 трлн тенге задолженности перед рынком.
Фондовый рынок: давление из-за фиксации прибыли
По данным АФК, индекс фондового рынка снизился на 0,6 процента — до 7 237,9 пункта. Основное давление оказали акции Kaspi (-2,7 процента) и Air Astana (-0,8 процента) на фоне фиксации прибыли инвесторами.
Поддержка со стороны телекоммуникационного и нефтегазового секторов оказалась недостаточной, чтобы компенсировать общее снижение. Среди важных новостей долгового рынка — планы Министерства финансов провести в 2026 году аукционы государственных ценных бумаг на сумму около 6,4 трлн тенге.
Нефть: геополитика влияет на котировки
Цены на нефть выросли на 1,6 процента, достигнув 66,5 доллара за баррель, поскольку рынок заложил повышенную риск-премию на фоне обострения ситуации в Иране и продолжающихся протестов.
Однако в моменте котировки снизились более чем на 3 процента после заявлений президента США Дональда Трампа о том, что Иран не планирует приводить в исполнение казни протестующих. Это было воспринято рынком как сигнал возможной деэскалации напряженности.
Рискованные и защитные активы
На глобальных рынках в среду наблюдалось снижение американских фондовых индексов на 0,1–1,0 процента. Давление оказали акции Nvidia, которые упали более чем на 1 процент после сообщений о блокировке ввоза ИИ-чипов H200 в Китай. Под давлением оказался и банковский сектор.
На этом фоне спрос на защитные активы оставался высоким. Цена золота выросла до 4 620 долларов за тройскую унцию, а доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до 4,14 процента. Индекс доллара при этом остался практически без изменений.
