Глобальные рынки получили новый импульс. Снижение доходностей гособлигаций США и доллара поддержало акции, золото и криптовалюты, тогда как тенге пошел против внешнего тренда и завершил торги ослаблением, передает DKNews.kz.
Такая картина сложилась по данным свежего рыночного обзора Аналитического центра Ассоциации финансистов Казахстана (АФК). По итогам торгов на KASE пара USD/KZT закрылась на отметке 462,05 тенге за доллар, прибавив 1,71 тенге. Объем валютных торгов достиг $439,8 млн, увеличившись на $16,4 млн.
Одним из главных событий для глобальных рынков стало намерение Минфина США как минимум вдвое увеличить объем выкупа длинных государственных облигаций. На этом фоне доходности Treasuries снизились, а спрос на рисковые активы усилился.
Тенге ослаб вопреки дорогой нефти и слабому доллару
Внешний фон для казахстанской валюты выглядел скорее благоприятным.
Нефть продолжила дорожать, а индекс доллара на мировом рынке снизился на 0,8%. Тем не менее тенге не смог воспользоваться этой комбинацией.
Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:
В представленном рыночном обзоре такую динамику связывают прежде всего с внутренним балансом валютных потоков. Временное сокращение предложения иностранной валюты могло совпасть с сохранением повышенного спроса со стороны участников экономики.
Ситуация способна измениться по мере приближения пика квартальных налоговых выплат: в этот период экспортеры могут увеличить продажу валютной выручки.
То есть внешний рынок в среду играл за тенге, но локальный спрос оказался сильнее.
Минфин США удвоит выкуп длинных облигаций
Главный импульс мировым площадкам пришел с американского долгового рынка.
Министерство финансов США объявило о намерении как минимум удвоить объем операций по выкупу государственного долга в длинной части кривой. Увеличенные операции затронут бумаги со сроками погашения от 10 до 30 лет, включая 20-летние облигации.
Рынок отреагировал почти сразу.
Доходность десятилетних казначейских облигаций США снизилась с 4,71% до 4,65%, а индекс доллара потерял 0,8% и опустился до 98,83 пункта.
Снижение доходностей Treasuries делает часть рисковых активов относительно привлекательнее. Эта логика одновременно сработала на нескольких рынках.
Американские фондовые индексы прибавили около 0,2%, золото резко пошло вверх, а биткоин вернулся к росту.
Золото подскочило на 3,4%
Одним из наиболее заметных движений дня стало золото.
Стоимость драгоценного металла поднялась на 3,4%, до $4 569 за тройскую унцию.
Здесь сошлись сразу два фактора. С одной стороны — падение доходности американских облигаций и ослабление доллара. С другой — сохраняющаяся геополитическая неопределенность на Ближнем Востоке.
Получилась редкая для одного торгового дня комбинация: инвесторы одновременно покупали и защитное золото, и более рискованные инструменты.
Bitcoin потянул вверх Coinbase и Strategy
Снижение доходностей поддержало и криптовалютный рынок.
Bitcoin перешел к росту, а еще сильнее отреагировали акции компаний, непосредственно связанных с цифровыми активами.
Coinbase прибавила 9,55%, Robinhood — 4,63%, Strategy — 12,68%.
Для крипторынка стоимость денег в США остается одним из ключевых ориентиров. Более низкая доходность безрисковых облигаций способна усиливать интерес инвесторов к активам с более высокой потенциальной доходностью, хотя одновременно и с большим риском.
Moderna взлетела примерно на 177%
На американском рынке была и своя корпоративная сенсация.
Акции Moderna выросли примерно на 177%, показав лучший торговый день в истории компании.
Поводом стали результаты поздней стадии исследования экспериментальной вакцины против рака кожи, которую Moderna разрабатывает совместно с Merck.
Бумаги Merck на этом фоне прибавили более 12%.
Еще одним лидером стала Marvell Technology: акции компании выросли почти на 10% после сообщения о соглашении с Google, связанном с тензорными процессорами.
Alphabet также выдала гарантию на приобретение обыкновенных акций Marvell на сумму до $12,2 млрд.
Нефть поднялась до $91,6 на рисках вокруг Ирана
Энергетический рынок продолжил жить геополитикой.
Нефть подорожала еще на 0,7%, до $91,6 за баррель.
Участники рынка оценивают усиление напряженности на Ближнем Востоке после решения ОАЭ приостановить финансовые и экономические операции с Ираном. Судоходство через Ормузский пролив при этом остается замедленным.
Дополнительное давление создает позиция Вашингтона.
Президент США Дональд Трамп заявил о подготовке масштабной кампании экономического давления на Иран. По его словам, последствия могут затронуть не только Тегеран, но и страны, финансовые структуры, компании и государственные организации, продолжающие оказывать ему поддержку.
Для Казахстана нефтяной фактор имеет двойное значение: высокая цена сырья поддерживает внешний фон для тенге, но усиление конфликта одновременно повышает глобальную волатильность и риски для транспортных маршрутов.
KASE вырос, но инвесторы торговали осторожнее
Казахстанский фондовый рынок завершил сессию небольшим плюсом.
Индекс KASE прибавил 0,2% и достиг 8 012,8 пункта.
При этом объем торгов сократился сразу в 2,1 раза — до 404,8 млн тенге. Такая разница между динамикой индекса и оборотом указывает на более сдержанную активность участников.
Поддержку площадке оказали акции Народного Банка, выросшие на 1,9%, и Kaspi, прибавившие 1,4% после снижения накануне.
Акции Казатомпрома, напротив, потеряли 1,7% на фоне фиксации прибыли.
TONIA поднялась выше 16%
На денежном рынке стоимость краткосрочной ликвидности выросла.
Ставка TONIA увеличилась с 15,95% до 16,03%, доходность SWAP-1D — с 12,10% до 12,13%.
Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:
Общий объем торгов составил 634 млрд тенге, увеличившись на 45 млрд тенге.
Спрос на депозитном аукционе Национального банка вырос до 1 трлн тенге, прибавив 50,9 млрд. Заявки были удовлетворены полностью по ставке 16,75% годовых.
Одновременно открытая позиция Нацбанка продолжила сокращаться и приблизилась к 8,6 трлн тенге.
Такой набор показателей отражает снижение профицита ликвидности в банковской системе и сохранение высокой стоимости денег внутри страны.
В Казахстане рынок следит за банками, НПЗ и новыми проектами
Локальная новостная повестка также оказалась насыщенной.
Касым-Жомарт Токаев внес изменения в Концепцию внешней политики Казахстана. Одновременно обсуждаются строительство заводов по утилизации отходов в крупных городах, изменение правил использования мобильных телефонов и услуг связи, а также новые условия займов с 14-дневным периодом отказа без штрафов.
В финансовом секторе внимание привлекли предложения освободить граждан от ИПН при списании безнадежных кредитов и данные о передаче коллекторам долгов казахстанцев на 1,2 трлн тенге. Детям из Нацфонда, согласно приведенным данным, выплатили почти $68 млн.
В корпоративной повестке China Construction Bank рассматривает возможность создания дочернего банка в Казахстане, а КМГ и KazMunaiGaz Finance Sub B.V. объявили о выкупе международных облигаций.
Параллельно обсуждается перенос планового ремонта ПНХЗ из-за риска дефицита топлива, мощность Атырауского НПЗ планируется увеличить до 6,1 млн тонн нефти в год.
«Баян Сулу» запустила инвестпроект на 20 млрд тенге, на руднике Жалпак заработал новый урановый комплекс, а в стране планируется производство гуманоидных роботов.
Геополитика остается главным риском для нефтяного ралли
За пределами Казахстана инвесторы следят не только за долговым рынком США.
В международной повестке одновременно фигурируют усиление экономического давления Вашингтона на Иран, сообщения о возможных ответных действиях Тегерана, изменение нефтяных потоков и сохраняющиеся риски для поставок через ключевые транспортные маршруты.
Также рынок оценивает данные о потерях экономики ЕС примерно на €180 млрд из-за экстремальной жары 2026 года, изменение направлений поставок венесуэльской нефти и планы Узбекистана по строительству второй АЭС.
Все это не отменяет позитивного эффекта от решения Минфина США, но делает его хрупким: снижение доходностей способно поддерживать активы, пока новый геополитический или инфляционный фактор не вернет инвесторов к продаже риска.
До этого мы разбирали риски для биткоина и сценарий снижения BTC до $55 тыс.. Теперь рынок получил противоположный импульс со стороны американского долгового рынка.
Для Казахстана итог среды оказался неоднозначным: нефть достигла $91,6, KASE вырос до 8 012,8 пункта, доллар на мировом рынке подешевел, но USD/KZT все равно поднялся до 462,05 тенге.
