В Казахстане развивают новые финансовые инструменты — от токенизированного зерна до опционов на будущие события. 23 октября 2026 года в Международном финансовом центре «Астана» состоялось мероприятие AIFC Community: New Financial Products in Action, организованное совместно с торговой площадкой ITS. Как следует из официальной программы МФЦА, встреча была посвящена цифровым активам, токенизации реальных активов и новым возможностям финансового рынка, передает DKNews.kz.
Главная тема обсуждения — переход от отдельных торговых операций к созданию полноценной инфраструктуры для инновационных финансовых продуктов. Участники рассмотрели не только технологические возможности, но и вопросы регулирования, защиты инвесторов и коммерческого применения новых инструментов.
Встреча объединила представителей финансового сектора Казахстана, участников экосистемы МФЦА, юристов, финтех-предпринимателей и представителей бизнеса.
МФЦА делает ставку на новые финансовые продукты
Открывая мероприятие, главный директор по инновациям Администрации МФЦА Талгат Аманбаев подчеркнул, что развитие финансового рынка требует взаимодействия между компаниями, регулятором и профессиональным сообществом.
«Развитие финансового рынка требует не только новых продуктов и технологий, но и тесного взаимодействия между всеми его участниками. Поэтому для МФЦА важно укреплять связи не только внутри собственной экосистемы, но и за ее пределами. Открытый диалог между регулятором, компаниями центра, профессиональным сообществом в рамках AIFC Community будет способствовать появлению новых финансовых решений, развитию совместных проектов и формированию инфраструктуры, необходимой для внедрения инноваций. В результате это поможет расширить возможности для привлечения инвестиций и поддержать дальнейшее развитие финансового рынка Казахстана».
Инициатива AIFC Community направлена на развитие деловых связей между участниками финансового центра и компаниями за его пределами.
Для рынка это особенно важно на этапе, когда новые технологии необходимо превращать в продукты с понятной правовой структурой, работающей инфраструктурой и реальным спросом со стороны клиентов.
Что такое токенизация реальных активов
Одной из центральных тем встречи стала токенизация реальных активов, известная как Real World Assets, или RWA.
Суть технологии заключается в создании цифрового токена, связанного с определённым активом или имущественным правом.
Таким активом могут быть сырьевые товары, финансовые инструменты и другие объекты, для которых предусмотрена соответствующая правовая конструкция.
Токенизация потенциально позволяет упростить учёт прав, передачу цифровых инструментов и проведение операций на специализированных платформах.
Однако сам по себе выпуск токена не означает автоматического возникновения права собственности на базовый актив.
Юридическое содержание такого инструмента зависит от условий выпуска, договоров, механизмов хранения и применимого регулирования.
Именно поэтому участники мероприятия уделили особое внимание защите держателей токенов и правовым вопросам обращения токенизированных активов.
В Казахстане готовят токенизацию зерна на элеваторах
Практический пример применения технологии представила компания Commodity Chain.
Её генеральный директор Анвар Ниеткалиев рассказал о проекте токенизации сельскохозяйственной продукции.
В июне 2026 года регулятор AFSA выдал Commodity Chain Ltd. лицензию на деятельность, связанную с обращением токенизированных реальных активов в юрисдикции МФЦА.
Лицензия предусматривает возможность разработки и внедрения решений для токенизации RWA, включая сельскохозяйственную продукцию, и организации их обращения на лицензированной платформе.
Первым направлением проекта станет зерно, хранящееся на модернизированных элеваторах.
Для аграрного сектора такая модель представляет интерес, поскольку позволяет связать физический товар с цифровым финансовым инструментом.
При этом необходимо обеспечить достоверное подтверждение наличия зерна, его количества, качества, условий хранения и прав владельца.
Без надёжной связи между цифровой записью и реальным товаром токенизация не решает ключевую задачу доверия к инструменту.
Важно и то, что получение лицензии не следует приравнивать к началу массовой торговли токенизированным зерном. Коммерческий масштаб проекта будет зависеть от фактического запуска операций, числа участников и объёмов обращающихся активов.
ITS развивает рынок опционов на будущие события
Ещё одним практическим кейсом стал Prediction Market — рынок опционов на события, представленный международной торговой площадкой ITS.
Операционный директор ITS Сергей Данов рассказал о развитии нового инструмента и его месте на финансовом рынке.
«Запуск Prediction Market - это первый большой шаг ITS в развитии рынка опционов на события, позволяющих участникам торговать исходами будущих событий и выражать свою оценку их вероятности в рыночной цене. Мы видим потенциал этого инструмента как для расширения линейки биржевых продуктов, так и для дальнейшего развития рынка деривативов в Казахстане. Работа в экосистеме МФЦА позволяет ITS развивать новые финансовые инструменты и вносить вклад в развитие финансового рынка региона».
В отличие от обычных операций с акциями или облигациями, предметом таких контрактов становится исход заранее определённого события.
Участники рынка могут занимать позиции относительно того, произойдёт ли конкретное событие к установленному сроку.
Рыночная цена контракта отражает оценку вероятности соответствующего исхода участниками торгов, но не гарантирует, что событие действительно произойдёт.
Bitcoin, SpaceX и ставки центробанков: как работает Prediction Market
ITS запустила рынок прогнозов 8 сентября 2026 года в рамках конференции ITS Ideas.
В стартовую линейку вошли контракты, связанные с четырьмя направлениями:
- Bitcoin — оценка достижения криптовалютой установленного ценового уровня.
- SpaceX — контракт на определённый ценовой сценарий, связанный с инструментом SPCX.
- Национальный банк Казахстана — оценка сценария изменения базовой ставки.
- Федеральная резервная система США — контракт, связанный с уровнем американской процентной ставки.
Каждый контракт предполагает заранее установленное условие и порядок расчётов при наступлении или ненаступлении события.
Например, участник может приобрести контракт, связанный с прогнозом решения центрального банка. Если условие не выполнится, расчётная стоимость инструмента может оказаться нулевой.
Это означает, что такие инструменты несут риск потери вложенных средств.
Кроме того, запуск Prediction Market осуществляется в специальном регуляторном режиме. Его не следует воспринимать как подтверждение свободного доступа к подобным контрактам для всех категорий розничных инвесторов.
AFSA объяснила, как регулируются финансовые инновации
Регуляторный подход представил директор отдела финансовых технологий Комитета МФЦА по регулированию финансовых услуг AFSA Алтай Слямов.
Его выступление было посвящено переходу от технологических экспериментов к регулируемому финансовому рынку.
AFSA осуществляет регулирование финансовых услуг в юрисдикции МФЦА и предоставляет возможности для тестирования инновационных проектов через AIFC FinTech Lab.
Это специальная регуляторная песочница, в которой компании могут проверять новые финансовые продукты и бизнес-модели в контролируемых условиях.
Среди участников и направлений тестирования:
- Провайдеры услуг, связанных с цифровыми активами.
- Платформы обращения токенизированных реальных активов.
- Эмитенты стейблкоинов.
- Разработчики других инновационных финансовых услуг.
Важная особенность FinTech Lab заключается в возможности тестирования решений, которые ещё не охвачены действующими нормативными правилами МФЦА.
Это позволяет регулятору изучать реальные риски новых продуктов до формирования постоянного режима их регулирования.
Для компаний песочница создаёт возможность проверить технологию, бизнес-модель и соответствие требованиям надзора.
Однако участие в FinTech Lab не означает автоматического получения бессрочного разрешения на деятельность или отсутствия ограничений для клиентов.
Защита инвесторов становится ключевым вопросом
В ходе дискуссии «Открытый разговор: новые инструменты для развития рынка» участники рассмотрели правовые и коммерческие сложности запуска финансовых инноваций.
В обсуждении участвовали директор Nevo A Жанель Бекмуханбетова, старший юрист Aequitas Law Firm Кирилл Грешников и сооснователь Ассоциации финтех-, ИИ- и криптоиндустрии Казахстана Азамат Майбалаев.
Модератором выступил Талгат Аманбаев.
Одним из центральных вопросов стала защита прав держателей токенов.
При работе с токенизированными активами инвестору необходимо понимать, какие именно права предоставляет цифровой инструмент, кто отвечает за сохранность базового актива и каким образом можно предъявить требования при возникновении спора.
Не менее важны вопросы ликвидности, технологической безопасности, оценки стоимости активов и устойчивости инфраструктуры.
Для опционов на события существенное значение имеют прозрачность условий расчётов и понимание риска полной потери вложенных средств.
Именно такие вопросы определяют, сможет ли инновационный инструмент перейти от ограниченного тестирования к более широкому рыночному применению.
Почему токенизация зерна важна для экономики Казахстана
Казахстан располагает крупным аграрным сектором, а зерно занимает важное место в структуре сельскохозяйственного производства и экспорта.
Поэтому появление цифровых инструментов, связанных с реальными товарными активами, потенциально может расширить возможности финансирования и обращения сельскохозяйственной продукции.
Токенизация может быть полезна там, где необходимо обеспечить прозрачный учёт прав на товар и организовать его обращение через регулируемую финансовую инфраструктуру.
Однако экономическая эффективность такой модели будет зависеть от затрат на хранение и подтверждение активов, правовой защиты участников, комиссий и реального спроса.
Пока проект Commodity Chain следует рассматривать как формирующееся направление финансовой инфраструктуры, а не как уже сложившийся массовый рынок.
Что новые инструменты означают для финансового рынка
Обсуждение в МФЦА показало, что развитие финансовых технологий в Казахстане постепенно выходит за пределы традиционной торговли ценными бумагами и цифровыми валютами.
Рынок изучает возможности обращения токенизированных товаров, использования контрактов на будущие события и запуска новых финансовых платформ.
При этом ключевым условием дальнейшего развития остаётся регулирование.
Для финансовых инноваций недостаточно технической возможности выпустить токен или создать новый контракт. Необходимо определить права участников, обеспечить прозрачность операций, управление рисками и соответствие требованиям надзора.
В этом контексте взаимодействие МФЦА, AFSA, финансовых компаний и юридического сообщества приобретает практическое значение.
Мероприятие AIFC Community: New Financial Products in Action стало площадкой для обсуждения конкретных продуктов, которые уже проходят тестирование или находятся на стадии развития.
Дальнейшие результаты будут зависеть от того, смогут ли эти инструменты привлечь участников рынка, обеспечить необходимый уровень защиты инвесторов и перейти к устойчивому коммерческому использованию.
Ранее мы подробно рассказывали о запуске ITS рынка прогнозов на Bitcoin, SpaceX и решения центральных банков. Торги начались 8 сентября 2026 года в специальном режиме AFSA FinTech Lab. Новый формат позволяет участникам рынка оценивать вероятность будущих событий через биржевые контракты, но требует особого внимания к ограничениям доступа и инвестиционным рискам.
