Нефть Brent упала ниже $94 за баррель. Утром 5 ноября котировки снижались четвертую торговую сессию подряд и достигали $93,82 после обвала более чем на 8% накануне. Как сообщает Reuters, инвесторы пересматривают вероятность дальнейшей эскалации войны с Ираном после поражения республиканцев на промежуточных выборах в США, передает DKNews.kz.
За неполную неделю Brent потеряла около пятой части стоимости. Если такое снижение сохранится до закрытия пятничных торгов, оно может стать крупнейшим недельным падением нефти с апреля 2020 года.
Однако утренний обвал не означал завершения распродажи на весь день. Позднее 5 ноября Brent восстановилась примерно до $96,8 за баррель, хотя по-прежнему оставалась значительно ниже уровней предыдущей недели.
Три главных сигнала нефтяного рынка
Падение котировок связано одновременно с политическими изменениями в США, восстановлением ближневосточного экспорта и возвращением мирового рынка к профициту.
Основные показатели:
- Brent: снижение до $93,82 за баррель утром 5 ноября, минимумов с конца августа.
- Недельная динамика: падение примерно на 20% относительно уровней конца предыдущей недели.
- Мировой профицит нефти: 1,4 млн баррелей в сутки в октябре, по оценке JPMorgan.
- Риск новых ударов США по Ирану: 60%, согласно оценке Eurasia Group.
Главное изменение заключается в том, что рынок начал закладывать в цены меньшую вероятность дальнейшего расширения военного конфликта. Одновременно восстановление поставок из Персидского залива ослабляет опасения физического дефицита нефти.
Почему победа демократов обрушила цены на нефть
Промежуточные выборы в Конгресс США стали неожиданно сильным фактором для мирового энергетического рынка.
Демократы получили большинство в Палате представителей и Сенате, значительно изменив политический баланс в Вашингтоне. Теперь администрации Дональда Трампа будет сложнее добиваться поддержки новых инициатив без участия оппозиции.
Для нефтяного рынка особенно важны последствия выборов для американской политики в отношении Ирана.
Инвесторы предполагают, что ослабление позиций республиканцев может повысить политическую цену дальнейшей военной эскалации. На этом фоне усилились ожидания, что Белый дом будет активнее искать дипломатическое соглашение с Тегераном.
Сам Дональд Трамп признал, что война могла повлиять на результаты выборов. Вице-президент Джей Ди Вэнс также связал неудачу республиканцев с недовольством избирателей продолжением конфликта.
Для участников нефтяного рынка это стало сигналом возможного изменения внешнеполитических приоритетов Вашингтона.
Однако победа демократов не означает немедленного завершения войны. Новый состав Конгресса приступит к работе только в январе, а президент США сохраняет значительные полномочия в вопросах внешней политики и военных операций.
Brent потеряла более 8% за день: куда исчезла геополитическая премия
В среду нефтяные котировки пережили одну из наиболее резких распродаж последних месяцев.
Brent подешевела на 8,7%, завершив торги около $94,62 за баррель. Американская WTI потеряла 8,3%, опустившись до $88,12.
Утром в четверг снижение продолжилось. Brent торговалась около $93,82, а WTI — в районе $86,92.
Такое движение отражает быстрое сокращение геополитической премии, которая сформировалась из-за войны с Ираном и угроз судоходству через Ормузский пролив.
Ранее покупатели были готовы платить больше за нефть из-за риска перебоев с поставками. Теперь рынок начинает учитывать сценарий, при котором военная напряженность постепенно снизится, а экспорт из Персидского залива продолжит восстанавливаться.
При этом речь идет именно об изменении ожиданий, а не о заключенном мирном соглашении. Если дипломатический сценарий не реализуется, геополитическая премия способна быстро вернуться в стоимость барреля.
JPMorgan: мировой рынок нефти снова столкнулся с профицитом
Падение цен объясняется не только политическими событиями.
По оценке JPMorgan, мировой нефтяной рынок вернулся к избытку предложения после нескольких месяцев перебоев, вызванных конфликтом на Ближнем Востоке.
В сентябре профицит составлял около 1,1 млн баррелей в сутки. В октябре он увеличился до 1,4 млн баррелей в сутки.
Для сравнения, средний профицит прошлого года оценивался примерно в 1,3 млн баррелей в сутки.
Таким образом, баланс мирового рынка приблизился к состоянию, наблюдавшемуся до наиболее острой фазы энергетического кризиса.
Одним из главных факторов стало восстановление ближневосточного экспорта. По оценке JPMorgan, поставки нефти из региона увеличились примерно до 20,7 млн баррелей в сутки в октябре против 9,8 млн баррелей в сутки на мартовском минимуме.
Дополнительное предложение поступает из других регионов, включая Латинскую Америку. Одновременно высокие цены на топливо и перебои с поставками ранее сдерживали мировое потребление.
Однако профицит не означает, что все проблемы нефтяного рынка устранены. Объемы коммерческих запасов в крупнейших странах-потребителях остаются низкими, а транспортировка нефти через отдельные маршруты по-прежнему обходится дороже, чем до войны.
Ормузский пролив: поставки восстанавливаются, риски остаются
Ситуация в Ормузском проливе остается одним из ключевых факторов для мировых цен на нефть.
Через этот маршрут проходит значительная часть нефтяного экспорта стран Персидского залива. Поэтому любые ограничения судоходства способны быстро отразиться на международных поставках.
По оценкам аналитиков, потоки сырой нефти через пролив восстановились почти до довоенных уровней.
Однако стоимость перевозок и страхования судов остается повышенной. Это означает, что восстановление физических объемов экспорта не привело к полному возвращению прежних условий торговли.
Дополнительную неопределенность создают сообщения о новых инцидентах с судами в регионе.
Пока участники рынка делают ставку на дальнейшее улучшение ситуации, но сохраняющаяся угроза атак не позволяет полностью исключить новую волну роста нефтяных котировок.
Запасы нефти в США сокращаются, несмотря на падение Brent
Американская статистика показывает, что ситуация со спросом остается неоднозначной.
По данным Управления энергетической информации США (EIA), за последнюю отчетную неделю сократились коммерческие запасы сырой нефти, бензина и дистиллятов.
При этом показатель спроса на нефтепродукты достиг максимального уровня примерно за год.
Это важное обстоятельство: резкое падение Brent нельзя объяснить исключительно ухудшением конечного потребления.
Главным фактором текущей распродажи стало сокращение геополитической премии, усиленное восстановлением мирового предложения.
Если американский спрос сохранится на высоком уровне, а запасы продолжат снижаться, это может ограничить дальнейшее падение цен.
Eurasia Group: риск новых ударов по Ирану остается высоким
Несмотря на оптимизм нефтяного рынка, аналитики не считают дипломатическое урегулирование гарантированным.
Консалтинговая компания Eurasia Group оценивает вероятность новых американских ударов по Ирану примерно в 60%.
При этом вероятность полноценного соглашения между Вашингтоном и Тегераном составляет лишь около 10%. Еще 30% приходится на сценарий продолжительного противостояния без окончательного урегулирования.
Такая оценка показывает, насколько существенно рыночные ожидания могут отличаться от вероятности реального политического соглашения.
Если военные действия вновь усилятся и поставки через Ормузский пролив окажутся под угрозой, Brent может быстро вернуться в диапазон $110–125 за баррель.
Дополнительным фактором риска остаются низкие коммерческие запасы нефти в крупнейших странах-потребителях. По оценкам аналитиков, они находятся вблизи минимальных уровней примерно за 15 лет.
Это сокращает возможности рынка компенсировать новые перебои с поставками без существенного повышения цен.
Прогноз Brent: уровни $90, $97 и $100
С технической точки зрения пробой психологической отметки $100 существенно ухудшил краткосрочную картину для покупателей нефти.
После резкого падения ближайшая зона поддержки сформировалась в диапазоне $92–93 за баррель.
Если Brent закрепится ниже этой области, следующим ориентиром станет уровень $90.
С другой стороны, первое сопротивление расположено около $96–97. Возвращение выше этой зоны может стать первоначальным сигналом стабилизации после распродажи.
Более важным сопротивлением остается психологическая отметка $100.
Основные технические ориентиры:
- Ближайшая поддержка: $92–93 за баррель.
- Следующий уровень снижения: $90.
- Первое сопротивление: $96–97.
- Ключевое сопротивление: $100.
- Сценарий новой эскалации: потенциальное возвращение в диапазон $110–125.
Пока Brent остается ниже $100, краткосрочная техническая структура сохраняет признаки слабости. Однако высокая геополитическая неопределенность повышает вероятность резких ценовых разворотов.
Что падение нефти означает для Казахстана
Для Казахстана резкое снижение мировых цен на нефть имеет непосредственное экономическое значение.
Нефтяной экспорт остается одним из основных источников валютной выручки страны. Поэтому снижение Brent при прочих равных может уменьшать экспортные доходы нефтедобывающих компаний и поступления в государственные фонды и бюджет.
Однако итоговый эффект зависит не только от мировой цены барреля. Важны объемы добычи и экспорта, фактические цены реализации казахстанской нефти, курс теңге и действующие налоговые механизмы.
С другой стороны, стабилизация ситуации на Ближнем Востоке может снизить глобальные логистические и энергетические издержки. Для мировой экономики это потенциально благоприятный фактор, хотя для стран-экспортеров нефти эффект снижения цен неоднозначен.
Главные вопросы о падении Brent
Почему нефть так резко подешевела?
После победы демократов на промежуточных выборах в США рынок снизил оценку риска дальнейшей эскалации войны с Ираном. Дополнительное давление на котировки оказало восстановление поставок из Персидского залива и возвращение мирового рынка к профициту.
Действительно ли нефти стало слишком много?
По оценке JPMorgan, в октябре мировое предложение превышало спрос примерно на 1,4 млн баррелей в сутки. Однако коммерческие запасы в крупнейших странах-потребителях остаются низкими, поэтому ситуация не означает отсутствия рисков дефицита.
Может ли Brent снова подорожать выше $100?
Да. Если дипломатические переговоры не приведут к результату и США или Иран вновь усилят военные действия, геополитическая премия может быстро вернуться. При масштабной эскалации аналитики допускают рост Brent в диапазон $110–125.
Какие уровни теперь важны для нефти?
Ближайшая поддержка находится около $92–93, следующая — на уровне $90. Основные сопротивления расположены в диапазоне $96–97 и около $100 за баррель.
Ранее мы рассказывали, почему нефть начала ноябрь снижением, несмотря на решение ОПЕК+ сохранить производственные ориентиры. Уже тогда надежды на дипломатическое урегулирование конфликта с Ираном оказывали давление на Brent, однако последовавшая после выборов в США распродажа оказалась значительно сильнее.
