Альтернативные пути накоплений

58799
Фото: © Sputnik / Абзал Калиев

В нашей стране крайне консервативное общество. Лучше всего это демонстрирует финансовый сектор. Несмотря на многочисленные банкротства и спасения финансовых институтов, банковские скандалы, соотечественники все равно выбирают депозит как самый надежный и прибыльный инструмент для сохранения и приумножения капитала. Здесь мы рассмотрим доходность других продуктов.

К первому января 2023 года портфель вкладов в казахстанских банках вырос на весомые 21,5%, до 31,6 трлн тенге. В разрезе клиентских сегментов вклады юрлиц увеличились на 16,7%, до 14,7 трлн тенге, депозиты физлиц – на весомые 26%, до 16,9 трлн тенге.

«То есть, несмотря на все скандалы, альтернативы депозитам пока нет. Люди верят банкам и верят, что государство может ответить по их обязательствам, как бы ужасно этими банками ни управляли их менеджеры и акционеры» Руслан Сундетов, финансовый аналитик

Валюты

Статистика прошлых кризисов показывает, что курс тенге к доллару США, евро и другим твердым валютам, как правило, снижался на 15-20%.

«Практика прошлых кризисных кейсов, когда можно было ограничиться в формировании валютной корзины лишь одной валютой, как правило, долларом США, теперь становится слишком рискованной. Это не значит, что американская валюта исчезнет, но мы видим все больше факторов, которые указывают на высокую вероятность серьезного снижения курса доллара США к другим твердым валютам в 2023-2024 годах. То есть, нынешняя оптимальная структура валютной корзины выглядит теперь как максимально диверсифицированный набор, в котором, как минимум, 4 инструмента – евро, доллар США, юань и тенговое золото занимают равные доли. А при сильном росте одного из элементов к другим, более чем на 10-15%, доли должны возвращаться к исходным (20-25%)» Рекомендует Нурбек Искаков, аналитик компании Esperio

Покупка наличной валюты, пожалуй, один из самых неэффективных способов размещения сбережений в валютной корзине. Исключением может быть ситуация, в которой есть прямая угроза стабильности банковской системы страны, сейчас такая угроза отсутствует.

«В остальных случаях издержки и риски, связанные с хранением иностранной валюты в наличном виде, слишком высоки по сравнению с их размещением на вкладах в БВУ. Поэтому самые простые и действенные инструменты сейчас как раз могут предоставить казахстанские банки. Имея подобную базу, в дальнейшем, когда кризисные тенденции войдут в острую фазу и цены на более доходные активы вроде акций, облигаций и криптовалют заметно снизятся, можно будет включать наиболее перспективные из них в сбережения, меняя или продавая часть валютной корзины» Нурбек Искаков

Тайминг подобных тенденций предугадать чрезвычайно сложно, но, вероятно, острая фаза циклического замедления мировой экономики может наступить уже в первом-втором кварталах этого года.

«То есть, в следующие 2-4 месяца твердые иностранные валюты к тенге могут подорожать на 15-20%, а тенговое золото в течение 4-6 месяцев имеет шансы прибавить около 30- 35%, без учета комиссий» Прогнозирует Нурбек Искаков

Прибыль-Life

Полисы накопительного страхования жизни включают в себя стопроцентную защиту капитала и обеспечивают высокую доходность своим владельцам. Так, клиенты страховщиков имеют возможность получать пассивный доход по программе накопительного страхования выше, чем по вкладу в банке.

Инфляция в Казахстане сейчас находится в двузначной зоне. В этих условиях финансовые организации не могут обеспечить доход в тенге, который будет существенно превышать рост цен и приносить реальный доход своим клиентам. Так как накопительное страхование жизни – это чаще всего долгосрочные полисы, нам было необходимо соблюдать баланс риска и доходности. Не стоит забывать о главной составляющей – полис накопительного страхования жизни – это финансовая защита близких от непредвиденных обстоятельств, которая дает весомую ценность накопительному инструменту» Ерлан Камбетбаев, председатель правления КСЖ Nomad Life

Банки не могут обеспечивать высокую долларовую доходность, так как депозиты для них – это кредитная база. Но в нашей стране получить долларовый кредит можно, если заемщик имеет доход в иностранной валюте. Естественно, таких людей или организаций немного, поэтому банки не заинтересованы в долларовых депозитах и всячески пытаются снизить спрос на них. Кроме того, Казахстанский фонд гарантирования депозитов рекомендует банкам держать низкие процентные ставки на валютные вклады.

Клиенты КСЖ получают гарантированные накопления с доходностью выше, чем на валютных депозитах. Начиная с третьего года действия договора страхования жизни, клиент дополнительно участвует в инвестиционной прибыли компании.

«Застраховаться можно на срок от 3 до 15 лет. Страховые выплаты и выкупные суммы не подлежат налогообложению. Страховая защита для клиентов действует по всему миру. Продукт позволяет одновременно обеспечить страховую и финансовую защиту от последствий несчастных случаев и болезней, сохранить свои накопления, защищая их на случай изменения (колебаний) курса валюты. Плюс – это эффективный инструмент финансового планирования, позволяющий приумножать капитал» Заместитель председателя правления КСЖ Сентрас Коммеск Life Олег Ханин

Надежность, финансовая устойчивость, платежеспособность компаний по страхованию жизни подкреплены постоянным контролем регулятора, который обеспечивает защиту интересов потребителей страховых услуг. Так, компании по страхованию жизни должны выполнять пруденциальные нормативы: минимальный размер уставного капитала, нормативы достаточности маржи платежеспособности, достаточности высоколиквидных активов и норматив диверсификации активов. В связи с особенностями продуктов КСЖ более приемлема консервативная стратегия инвестирования, которая включает государственные долговые ценные бумаги с фиксированной доходностью, корпоративные долговые ценные бумаги с низким риском дефолта и долевые ценные бумаги крупных компаний.

«Ставка доходности у КСЖ выше, чем у банковских депозитов в иностранной валюте (у банков, как правило, не более 1%). Ставка в банках может пересматриваться, гарантированная доходность КСЖ фиксируется на весь срок страхования. Если сумма депозита может быть конфискована по решению суда и делиться при имущественном споре, то договор накопительного страхования жизни не включается в список взыскиваемого имущества и не подлежит декларированию» Олег Ханин

Ценные бумаги

Совокупный объем торгов на KASE в прошлом году составил 261,6 трлн тенге и вырос относительно 2021 года на 50,0%, или 87,2 трлн тенге. При этом капитализация рынка акций упала за год на 26,4% до 21,2 трлн тенге. Объем торгуемого на KASE корпоративного долга тоже снизился на 6,3% до 14,4 трлн тенге. Но в 2022 году в официальный список включены ценные бумаги 23 новых эмитентов: четыре – в секторе акций, восемь – в секторе KASE Global, 10 – в секторе корпоративных облигаций и один – в секторе ценных бумаг инвестиционных фондов.

«Фондовый индекс KASE в 2022 году от пиков конца 2021 года снижался на 32%, после чего сократил падение до 13%. Так что потенциальный запас для падения у казахстанских бумаг в 2023 году очень значительный. Итак, для того чтобы защититься от столь разрушительных событий, опытные инвесторы, как правило, выбирают краткосрочные гособлигации (с фиксированной ставкой на 1 год). Они тоже подвержены падению номинальных цен при кризисе, но благодаря их краткосрочности падение оказывается минимальным, что помогает сохранить капитал в период высокой волатильности, а также получить доходность в случае, если расчет на кризис не оправдается» Рекомендует аналитик компании Esperio

В текущих условиях, когда базовая ставка НБ РК равна 16,75%, а инфляция около 20,3%, в случае если на рынках начнется кризисный провал, то всплеск инфляции спровоцирует и рост базовой ставки, ориентиром здесь может быть район 21-22%. Для однолетних гособлигаций РК это будет означать падение номинальной цены на 6-7%.

«То есть 1000 тенге, вложенная в такие бумаги на пике кризисного спада, может уменьшиться до 930-940 тенге. При этом подобные «потери» будут временными, потому что государство в конце периода обращения бумаги все равно выплатит и номинал, и купон. Здесь также есть и валютный риск, который в 2023 году может привести к снижению тенге на 10-15%, но он купируется либо покупкой на часть средств валюты, либо покупкой фьючерса. И даже в этом случае в сравнении с потенциальным снижением в акциях на многие десятки процентов, это более чем безопасный и защитный актив, который к тому же, при необходимости, дает возможность быстро выйти в деньги и купить акции по очень низкой цене» Нурбек Искаков

Ирина ЛЕДОВСКИХ

Телеграм-канал «Нефть и Газ Казахстана. Факты и комментарии». Ежедневные новости с краткими комментариями. Бесплатная подписка.

Международное информационное агентство «DKNews» зарегистрировано в Министерстве культуры и информации Республики Казахстан. Свидетельство о постановке на учет № 10484-АА выдано 20 января 2010 года.

Тема
Обновление
МИА «DKNews» © 2006 -