Цены на золото на мировом рынке в июле 2024 года достигли новых исторических рекордов, превысив уровень в 2450 долларов за тройскую унцию, и в ближайшее время могут достичь отметки в 2500 долларов.
Здесь разбираемся, будет ли драгоценный металл дорожать и дальше, какого уровня может достичь стоимость и могут ли на этом заработать обычные казахстанцы.
Shutterstock
Цены на золото во второй половине июля обновили абсолютные исторические максимумы и превысили рекордные уровни мая 2024 года. Неудавшееся покушение на кандидата в президенты США Дональда Трампа, случившееся недавно, усилило инвестиционный интерес к традиционно защитному активу – золоту. 16 июля драгоценный металл вырос до $2 469 за тройскую унцию.
Восходящий тренд
«Тем не менее рост цен на металл продолжается с 2023 года. В ноябре прошлого года драгоценный металл впервые в истории завершил месяц выше $2 000 за тройскую унцию и усилил восходящую динамику в текущем году. С начала года золото выросло в стоимости более чем на 16% и имеет все шансы продолжить восходящую динамику на фоне сохранения сильного спроса на него» Амир Актанов, главный аналитик департамента торговых идей Halyk Finance
По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council, WGC), покупка золота центробанками сейчас формирует порядка 1/5 всего глобального спроса на драгметалл.
«Сохранение активных покупок золота со стороны мировых ЦБ, рост геополитической напряженности в мире, возможное скорое начало цикла снижения ставок в США (ожидается в сентябре 2024 года) и продолжение данной тенденции в развитых странах мира окажут поддержку ценам на драгоценный металл. Несмотря на активные покупки защитного металла со стороны мировых регуляторов, доля золота в резервах по-прежнему ниже среднего значения, и с учетом сохранения тенденции по диверсификации резервов от доллара, золото может сохранить инвестиционную привлекательность и в будущем» Амир Актанов
Центробанки
Амир Актанов сообщает, что еще в 2022 году мировые центробанки отметились рекордными покупками золота, и хотя в 2023 году объемы покупок золота немногим снизились, они продолжают существенно превышать размеры приобретения металла прошлых лет. В первом квартале 2024 года покупки золота мировыми ЦБ выросли на 1% до 289,7 тонны. Первый квартал текущего года стал самым сильным в истории покупок металла регуляторами и превысил весь объем покупок за 2020 год.
Shutterstock
«Хороший старт года подтверждает ожидания того, что центробанки продолжат наращивать золото в своих резервах, диверсифицируя их. Не секрет, что геополитические сдвиги заставили обратить внимание на традиционно защитный актив. После заморозки российских активов на сумму более чем $300 млрд в 2022 году по причине начала военных действий между Россией и Украиной мировые центробанки получили сигнал о необходимости диверсификации своих резервов в пользу физических активов, которые не могут быть изъяты. В большей степени в покупках преуспел Китай, чьи отношения с США значительно ухудшились в последние годы, главным образом в период правления Дональда Трампа» Амир Актанов
Наибольшие объемы приобретения золота пришлись на китайский ЦБ, который в 2023 году нарастил покупки металла сразу в 3,6 раза с 62,2 тонны до 224,9 тонны. В 2024 году регулятор продолжил наращивать позиции и увеличил объем владения еще на 28,9 тонны. Примечательно, что центробанк закупает золото на протяжении 18-ти месяцев подряд, что является самой продолжительной серией покупок в истории регулятора. Текущий объем владения металлом на 16% превышает уровень октября 2022 года, когда китайский ЦБ возобновил публикацию статистики.
Elementum
«Благодаря этому, по данным организации World Gold Council, доля золота в китайских резервах выросла до 4,6% в сравнении с 3,2% в октябре 2022 года. Принимая во внимание эту невысокую долю металла относительно доли крупнейших держателей золота в мире, Китай сохраняет потенциал для дальнейшего наращивания металла в резервах. Мы ожидаем, что мировые центробанки сохранят высокий интерес к золоту. Этот факт позволяет рассчитывать, что со временем объем драгоценного металла в резервах продолжит идти в сторону увеличения, принимая во внимание тренд на диверсификацию резервов ЦБ» Амир Актанов
Инвестиции
Спикер напоминает, что золото является традиционно защитным активом, которое хоть и не может похвастаться высокой популярностью среди розничных инвесторов, но исторически служило одним из главных активов в вопросе диверсификации инвестиционного портфеля. В последние годы интерес к драгоценному металлу существенно возрос на фоне усиления геополитической напряженности в мире (торговые войны, COVID-19, начало военных действий между Россией и Украиной, нестабильная обстановка на Ближнем Востоке).
Shutterstock
«Если до недавнего времени активные покупки золота наблюдались со стороны мировых ЦБ, то в настоящий момент розничные инвесторы усилили интерес к золоту. Вложения в золото можно осуществить не только через физические покупки металла, но и на рынке ценных бумаг. Наибольшую популярность обрели биржевые инвестиционные фонды (ETF), которые владеют физическим золотом. Так, в качестве примера стоит выделить SPDR Gold Trust, крупнейший биржевой инвестиционный фонд (ETF), чьи акции полностью обеспечены золотом» Амир Актанов
Фонд является самым популярным золотым фондом, акции которого полностью повторяют динамику изменения драгоценного металла. Акции фонда котируются на Нью-Йоркской, Сингапурской, Токийской, Гонконгской и Мексиканской фондовых биржах. На сегодняшний день запасы фонда превышают 840 тонн золота (27 млн тройских унций) и в денежном эквиваленте оцениваются на сумму около $65 млрд. Управляющим фонда является компания по управлению активами State Street Global Advisors (SSGA), являющаяся подразделением State Street Corp.
коллаж kursiv.media
«Также особой популярностью у инвесторов пользуются долевые инструменты золотодобывающих корпораций, которые в настоящий момент обновили годовые максимумы. В недавнем прошлом (целевая цена была достигнута) нашим фаворитом являлась третья в мире и вторая по уровню доходов золотодобывающая компания Канады – Agnico Eagle Mines. Канадского гиганта выгодно выделял тот факт, что компании удается реализовывать металл по выгодным ценам, а также относительно невысокий уровень издержек извлечения (AISC), который был ниже, чем у главных конкурентов компании. Это позволило Agnico Eagle Mines стать лидером в части маржинальности бизнеса» Амир Актанов
За второй квартал этого года в Казахстане продано банками второго уровня и отдельными небанковскими обменными пунктами 14 752 мерных слитка общим весом 779,2 кг. Согласно статистике Национального банка РК, наибольшие объемы продаж пришлись на: Алматы (9705 штук, 66%), Жетысускую область (1515 штук, 10%) и Шымкент (1173 штуки, 8%).
«Золотые слитки могут выступать в качестве надежного инструмента инвестирования. Главный фактор обеспечения ликвидности рынка золотых слитков – это возможность обратного выкупа слитков банками и небанковскими обменными пунктами с выплатой денег клиенту «день в день» Национальный банк РК
коллаж kursiv.media (Аскар Ахметуллин и shutterstock), бильд-редактор: Денис Андреев
«Покупка золота больше подходит для сохранения сбережений, так как драгметалл является одним из общепризнанных безопасных активов с невысоким колебанием цен и зачастую отрицательной корреляцией с рисковыми активами, например, с рынком акций. Относительная легкость покупки-продажи золотых слитков и открытия металлического счета определенно является преимуществом таковых вложений. Но нужно также понимать, что одномоментная разница между покупкой и продажей зачастую будет в убыток из-за высокого спрэда между входом и выходом. Однако при благоприятном стечении обстоятельств и длительном горизонте инвестирования действительно можно рассчитывать на приумножение своих вложений» Ведущий аналитик Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) Рамазан Досов
Представитель АФК также напомнил, что золото не генерирует процентных и дивидендных доходов, как, например, акции и облигации. Его доходность для казахстанцев будет зависеть только от изменения цены и курса доллара.
Прогноз
Аналитики ведущих инвестиционных домов позитивно смотрят на перспективы золота. Так, к примеру, базовый сценарий Goldman Sachs по золоту на 2024 год составляет $2700 за тройскую унцию. Рост цен на металл по их ожиданиям будет обеспечен сильным спросом на золото со стороны ЦБ развивающихся стран и азиатских домохозяйств.
Reuters/Brendan McDermid
«Экономическая неопределенность и опасения по поводу обесценивания валюты вынуждают азиатские домохозяйства, в особенности в Китае по причине спада в секторе недвижимости, в качестве защиты вкладываться в золото. Хотя высокие процентные ставки на Западе, как правило, снижают инвестиционную привлекательность золота, тем не менее эта исторически негативная корреляция изменилась в этом году. Растущие геополитические риски и опасения в части суверенного долга США побудили ЦБ развивающихся стран диверсифицировать свои официальные резервы от доллара США и утроить покупки золота» Амир Актанов
Он также сообщил, что Goldman Sachs считает, что высокий спрос на золото со стороны азиатских домохозяйств и ЦБ развивающихся стран является структурной тенденцией, которая будет способствовать сохранению устойчивого спроса на него. По их оценкам, дополнительный рост покупок со стороны мировых регуляторов может отправить стоимость драгоценного металла до $3130 за тройскую унцию. Кроме того, растущая обеспокоенность относительно финансовой устойчивости США может оказать подпитку росту стоимости металла.
shutterstock и wikimedia commons
Рамазан Досов полагает, что будущий спрос на золото и, соответственно, его цена будут во многом определяться объемами покупок центральными банками, промышленным использованием товара, рисками рецессии в мировой экономике и потенциальными «черными лебедями», которые повысят его значение как безопасного актива.
«Несмотря на рост цен на золото в 2023-2024 гг., мы видим дальнейший потенциал роста стоимости металла. Сохранение активных покупок металла со стороны мировых ЦБ, рост геополитической напряженности, возможное скорое начало цикла снижения ставок в США (ожидается в сентябре 2024 года) и в развитых странах мира окажут поддержку ценам на драгоценный металл. Также некоторый импульс ценам может оказать вероятное ослабление курса доллара на ожиданиях смягчения курса денежно-кредитной политики в США. Исторически, в периоды снижения ставок, драгоценный металл демонстрировал восходящую динамику. Мы умеренно оптимистичны в отношении золота и видим потенциал закрепления цен выше $2500 за тройскую унцию» Амир Актанов
Ирина ЛЕДОВСКИХ
