Исламское финансирование в Казахстане постепенно выходит за рамки нишевого сегмента. Новые законодательные инициативы, включая внедрение модели «исламского окна», открывают дополнительные возможности для масштабирования рынка и привлечения новых участников. При этом ключевыми остаются вопросы регулирования, соблюдения принципов шариата и формирования доверия со стороны инвесторов и клиентов.
О текущем состоянии и перспективах развития исламского финансирования в Казахстане, а также о том, какие изменения ожидают рынок в ближайшие годы, нашему изданию рассказал заместитель Председателя Агентства по регулированию и развитию финансового рынка Даурен Салимбаев.
– Казахстан одним из первых в регионе внедрил исламское финансирование. Почему же рынок до сих пор остается относительно небольшим?
– Казахстан действительно был пионером исламского финансирования в регионе. Законодательная база для исламских банков была создана в 2009 году. В предыдущей редакции Закона «О банках и банковской деятельности» предусматривалась возможность создания исламских банков, а также конвертации традиционного банка в исламский банк. Кроме того, закон закреплял перечень исламских банковских операций, соответствующих принципам шариата.
Однако данный рынок развивался медленнее, чем ожидалось. Основная причина – институциональная модель. Исламские финансовые услуги могли предоставлять только специализированные исламские банки, что значительно ограничивало масштабирование.
Создание отдельного банка – это капиталоемкий и длительный процесс. Поэтому рынок оставался нишевым, несмотря на наличие правовой базы.
Сегодня государство фактически переходит от модели «исламских банков» к модели «исламской финансовой экосистемы», которая позволяет интегрировать исламские продукты в существующую банковскую систему.
– Какие изменения принес новый Закон о банках?
– Ключевым нововведением стало внедрение модели «исламского окна» (Islamic window).
Теперь традиционные банки могут предоставлять исламские банковские операции при наличии отдельной лицензии на исламские операции. Это означает, что исламские продукты больше не ограничены только специализированными банками.
Мировая практика свидетельствует о том, что модель «исламских окон» способствует ускоренному развитию рынка исламского финансирования. В частности, на ранних этапах в Малайзии значительная часть исламских активов формировалась с использованием данной модели, тогда как в Объединенных Арабских Эмиратах и Бахрейне исламские окна продолжают использоваться как инструмент оперативного масштабирования продуктов без необходимости создания отдельной инфраструктуры.
Для Казахстана внедрение такой модели существенно снижает для банков барьеры входа в сферу исламского финансирования, ускоряет запуск исламских финансовых продуктов и делает их доступными через действующую филиальную сеть. В результате усиливается конкуренция, расширяется продуктовая линейка банков, а исламское финансирование выходит за пределы нишевого сегмента и органично интегрируется в общую банковскую систему.
Фактически это переход от институционального подхода (создание отдельных банков) к продуктовому подходу (предоставление исламских продуктов внутри существующих банков).
Doina Gherban's Images
– Почему модель исламских окон считается более эффективной?
– Она решает несколько ключевых структурных ограничений рынка.
Во-первых, банки могут использовать уже существующую инфраструктуру – филиальную сеть, цифровые каналы, IT-системы и клиентскую базу.
Во-вторых, это снижает барьеры входа на рынок. Вместо создания нового банка достаточно выполнить все организационно-технические мероприятия для предоставления исламских банковских операций, разработать отдельную продуктовую линейку и получить соответствующую лицензию.
В-третьих, исламские продукты становятся доступными для более широкой аудитории. Клиент может получить исламское финансирование в том же банке, где он уже обслуживается. Это критически важно для развития рынка на ранних этапах.
– Как регулируется соответствие исламских операций принципам шариата?
– Это один из ключевых элементов регулирования. В новых требованиях к системам управления рисками впервые закреплено понятие риска несоблюдения принципов исламского финансирования. Он определяется как вероятность возникновения финансовых потерь, репутационного ущерба или неблагоприятных правовых последствий вследствие осуществления исламских банковских операций или предоставления продуктов и услуг, не соответствующих принципам исламского финансирования.
Данные требования также обязывают банки внедрять внутренние процедуры контроля за соответствием банковских продуктов принципам исламского финансировании за счет наличий в организационной структуре банка выделенных подразделений по комплаенс-контролю и внутреннему аудиту по принципу исламского финансирования.
Таким образом, исламское финансирование становится не просто продуктовой линейкой, а полноценной системой управления рисками и комплаенсом.
finratings.kz
– Какую роль играет Шариатский совет в этой системе?
– Совет по принципам исламского финансирования является центральным элементом исламской финансовой архитектуры.
В его функции входит рассмотрение и вынесение заключений о соответствии операций, сделок и внутренних документов банка принципам исламского финансирования, анализ изменения условий таких операций, контроль соблюдения указанных принципов, рассмотрение результатов работы подразделений комплаенс-контроля и внутреннего аудита по принципам исламского финансирования, подготовка рекомендаций по устранению выявленных нарушений, обеспечивает развитие ИТ-инфраструктуры для раздельного учета исламских и иных активов и обязательств.
В новых требованиях существенно усилены требования к членам такого совета – их профессиональной квалификации, независимости и роли в системе корпоративного управления.
Это особенно важно, поскольку доверие к исламским финансовым продуктам во многом основано на том, что они проходят религиозно-правовую экспертизу.
– Каковы стратегические цели развития исламского финансирования для Казахстана?
– Развитие исламского финансирования имеет несколько стратегических целей.
Первая – диверсификация финансовой системы. Исламские финансовые инструменты основаны на принципах разделения рисков и финансирования реальных активов, что повышает устойчивость финансовой системы.
Вторая – привлечение международного капитала. Глобальный рынок исламских финансов превышает 3 триллиона долларов, и Казахстан может стать одним из центров исламских финансов в Центральной Азии.
Третья – расширение финансовой инклюзии. Для части населения исламские финансовые продукты являются более предпочтительными с точки зрения религиозных принципов.
Ulysmedia
– Можно ли ожидать, что исламское финансирование станет значимой частью банковского сектора Казахстана?
– Исламское финансирование не заменит традиционную банковскую систему, однако может занять значимое место в качестве дополнительного сегмента финансового рынка. Международный опыт свидетельствует о том, что при наличии гибкой и эффективной регуляторной среды доля исламских финансовых активов может достигать 10–20% банковского сектора.
В наших условиях внедрение механизма «исламских окон» рассматривается как один из ключевых инструментов масштабирования рынка исламского финансирования, позволяющий в сжатые сроки расширить линейку соответствующих продуктов и обеспечить их интеграцию в действующую банковскую систему.
При условии надлежащей реализации данного подхода Казахстан имеет потенциал для формирования полноценной экосистемы исламского финансирования, включающей исламские банки, инвестиционные инструменты и рынок исламских ценных бумаг.
