По данным регулятора на сегодня рынок ГЦБ имеет низкую ликвидность.
kapital.kz
Однако, есть тенденция к постепенному ее повышению, передает Деловой Казахстан.
Заместитель директора департамента финансовой стабильности и исследований Нацбанка Ерулан Мустафин сообщил, что количество сделок в разрезе отдельных выпусков постепенно растет в последние несколько лет.
«Увеличилось количество сделок по отдельным выпускам. Это было достигнуто усилиями Министерства финансов (МФ РК) по укрупнению объема и повышению ликвидности по отдельным выпускам с целью включения ГЦБ МФ РК в международные глобальные индексы облигаций. В 2018 году НБК и МФ РК начали совместную работу по повышению привлекательности рынка ГЦБ для иностранных инвесторов, в том числе по включению казахстанских ГЦБ в индекс государственных облигаций развивающихся стран JP Morgan (GBI-EM). В августе 2020 года усовершенствована международная линия расчетов до типа Delivery versus Payment по нотам НБК и ГЦБ МФ РК. Эти меры способствовали росту доли нерезидентов в структуре держателей ГЦБ РК за последний год», - сказали Ерулан Мустафин.
По его словам, в текущий период важным фактором стало изменение практики эмиссии долга. Это включало в себя обязательство по созданию крупных контрольных выпусков, которые помогли росту ликвидности.
«Рынок ГЦБ также поддерживался изменениями в структуре участников рынка, что усиливает дилерскую конкуренцию. Переход на новую модель построения кривой доходности, повышающий уровень прозрачности, также предлагает потенциал повышения ликвидности в будущем. Уровень ликвидности рынка продолжает существенно зависеть от локальной конъюнктуры: в периоды нестабильности процентных ставок ликвидность стремительно падает. С точки зрения потенциала развития рынка Казахстана, степень фрагментации долговых обязательств, паттерн графика погашения и относительная неразвитость фондового рынка могут препятствовать дальнейшему повышению ликвидности», - заявить Мустафин.
Переход на новую модель политики управления госдолгом по ожиданиям представителя Нацбанкп должно обеспечить ее устойчивость и преемственность.
Альберт Ахметов
