Федеральная резервная система США опубликовала протоколы своего последнего заседания - и документы показали то, о чём давно говорили аналитики: внутри ФРС растёт неопределённость и расхождения во взглядах, передает DKNews.kz.
Оказывается, часть членов регулятора, которые в итоге поддержали снижение ключевой ставки, вполне могли бы проголосовать за вариант «ничего не менять».
То есть единым фронтом в этот раз ФРС не была.
Что именно решила ФРС
На заседании 9–10 декабря комитет принял решение:
- снизить ключевую ставку на четверть процентного пункта
- довести её до среднего уровня 3,6%
- это - самый низкий показатель за последние три года
Но важнее не цифры, а то, как именно голосовали.
Решение прошло 9 голосами против 3 - для ФРС это высокий уровень разногласий, учитывая, что обычно комитет старается работать на консенсус.
- двое членов выступили за сохранение ставки
- один - наоборот, хотел снизить её сильнее, сразу на полпроцента
Из-за чего спорят внутри регулятора
Главный вопрос - какая угроза сегодня опаснее для экономики: слабый рынок труда или устойчивая высокая инфляция.
Если давление на рынок труда усиливается - ставку обычно снижают. Если же инфляция остаётся проблемой - ставку держат высокой или даже повышают.
Комитет состоит из 19 человек, но право голоса имеют только 12. Тем не менее обсуждают решения все - именно поэтому раскол чувствуется.
Решение приняли - но многие сомневались
Протоколы показывают: даже среди тех, кто поддержал снижение ставки, сомнения были.
Некоторые члены ФРС:
- хотели подождать свежих данных
- опасались принимать решения «вслепую»
- говорили, что экономика слишком неопределённа
Проблема в том, что ключевые показатели - по занятости, инфляции и росту экономики - оказались задержаны из-за шестинедельной приостановки работы правительства.
То есть в момент голосования у регуляторов была, по сути, устаревшая информация.
Почему это важно
Раскол внутри ФРС - сигнал рынкам.
Это может означать:
- политику ставок будет сложнее прогнозировать
- решения могут меняться быстрее
- неопределённость для бизнеса и инвесторов возрастёт
И самое главное - ФРС сама не до конца уверена, что именно сейчас опаснее: перегрев цен или охлаждение экономики.
