Конец 2025 года дал торговле кратковременную передышку: декабрьские предновогодние продажи позволили улучшить месячную динамику. Однако в целом год оказался для внутренней торговли непростым — особенно для розничного сегмента. Рост оборота заметно замедлился, и эту просадку лишь частично компенсировала оптовая торговля, передает DKNews.kz.
Такую оценку даёт главный аналитик Аналитического центра Halyk Finance Асан Курманбеков, анализируя итоги 2025 года и перспективы на ближайшее будущее.
Розница под давлением, опт — на подстраховке
По итогам 2025 года внутренняя торговля в Казахстане выросла на 8,9% в годовом выражении, что немного ниже показателя 2024 года (9,1%). Ключевым фактором замедления стала розничная торговля, рост которой снизился до 7,5% против 9,8% годом ранее.
По мнению аналитиков, это напрямую связано со:
- снижением реальных доходов населения,
- замедлением роста потребительского кредитования,
- усилившимся инфляционным давлением.
Рис. 1. Динамика торговли, % г/г
Источник: БНС
Оптовая торговля, напротив, показала более уверенную динамику — 9,5% против 8,6% в 2024 году. Этот сегмент поддержали рост добычи нефти и фискальное стимулирование экономики.
Декабрь помог, но тенденцию не переломил
Предновогодний сезон традиционно стал драйвером активности. В декабре продажи росли двузначными темпами как в рознице, так и в опте, что позволило немного сгладить общее замедление. Тем не менее аналитики подчёркивают: без сезонного фактора картина выглядела бы значительно слабее.
В целом текущая динамика торговли полностью укладывается в ожидания экспертов — слабый рост доходов, снижение спроса на кредиты и высокая инфляция неизбежно охлаждают потребительскую активность.
Что продаётся лучше всего
В оптовой торговле в 2025 году основную динамику обеспечили непродовольственные товары, объёмы которых выросли на 12,1%, тогда как продовольственные прибавили лишь 5,8%.
В номинальном выражении объём оптового товарооборота достиг 53,5 трлн тенге против 47,2 трлн тенге годом ранее. Среди ключевых товарных групп — машины, оборудование, автомобили, а также сельхозпродукция и продукты питания.
В розничной торговле рост был более равномерным:
- продукты питания: +7,8%
- непродовольственные товары: +7,3%
При этом доля продовольственных товаров увеличилась до 33,1% (против 30,3% в 2024 году), что косвенно отражает изменение потребительского поведения — люди всё чаще концентрируются на базовых расходах.
Рис. 2. Розничная торговля по регионам, % г/г
Источник: БНС
Регионы: рост есть не везде
Ситуация в регионах остаётся неравномерной. На крупнейших рынках страны динамика сильно различается:
- Алматы: рост продаж продовольствия всего на 2,5%
- Астана: +18,3%
- Шымкент: +45,7%
При этом в ряде регионов фактически наблюдалась стагнация розничной торговли:
- Западно-Казахстанская область: +0,2%
- Восточно-Казахстанская область: +0,6%
- Карагандинская область: +1%
Это указывает на сохраняющиеся региональные дисбалансы и неравномерное восстановление потребительского спроса.
Почему торговля важна для экономики
Несмотря на замедление, торговля в 2025 году оставалась одним из значимых факторов экономического роста. Благодаря опережающей динамике её вклад в ВВП был заметным и способствовал ускорению экономики в целом.
Однако этот эффект, по оценке аналитиков, постепенно ослабевает.
Что ждёт торговлю в 2026 году
Прогноз на новый год остаётся сдержанным. Halyk Finance ожидает дальнейшее замедление роста как розничной, так и оптовой торговли.
Среди ключевых факторов:
- стагнация доходов населения на фоне замедления ВВП и двузначной инфляции;
- налоговая реформа, которая снизит спрос со стороны бизнеса;
- ослабление бюджетного импульса;
- возможное ослабление курса тенге;
- регуляторные меры по ограничению потребительского кредитования;
- высокая базовая ставка, стимулирующая сбережения вместо потребления.
Казахстанская торговля постепенно выходит из фазы быстрого роста. Потребители становятся осторожнее, бизнес — сдержаннее, а экономика — более чувствительной к денежно-кредитным условиям. В 2026 году рынок, скорее всего, продолжит двигаться по траектории умеренного роста, где ключевым фактором станет не объём, а качество спроса.
