Банковская система традиционно считается фундаментом экономического роста. Через банки проходят инвестиции, кредиты бизнесу, накопления населения и финансовые потоки государства. В теории все выглядит просто: банки привлекают средства вкладчиков и перераспределяют их в экономику, поддерживая предпринимательство и развитие.
Однако казахстанская практика все чаще вызывает вопросы. Высокая прибыль банков сочетается с относительно низким уровнем кредитования бизнеса, что усиливает дискуссию о реальной роли сектора в экономике.
Материал подготовлен на основе анализа Telegram-канала QZ Economy.
Когда прибыль растет быстрее экономики
По данным, озвученным на расширенном заседании правительства 10 февраля, банковский сектор формирует 84% совокупных активов финансовой системы страны. При этом доля займов бизнесу остается на уровне около 38%.
Президент Касым-Жомарт Токаев прямо указал на этот дисбаланс.
“В настоящее время на долю банковской сферы приходится 84% совокупных активов финансового сектора страны. Однако доля займов бизнесу стабильно остается на невысоком уровне и составляет 38%. В то же время банки второго уровня только в 2025 году сумели, как говорится, “легко и непринужденно” заработать около 3 трлн тенге. Много говорим о создании условий для возврата банков к своей естественной роли как основного источника финансирования экономики. Но каждый раз находятся отговорки”.
Цифра в 3 трлн тенге прибыли действительно впечатляет. Но куда важнее вопрос - за счет чего она сформирована.
Кто зарабатывает больше всех
Внутри общей прибыли сектора особенно выделяется Halyk Bank. По данным анализа, его чистая прибыль достигла 976,8 млрд тенге - более трети общего результата банковской системы.
При этом рыночная структура кредитования указывает на ограниченное участие банков в финансировании бизнеса. Это усиливает сомнения в том, что рекордные доходы напрямую связаны с поддержкой экономики.
Отдельный фактор - сильные позиции банка в обслуживании юридических лиц, включая государственные структуры и компании. Зарплатные проекты и корпоративные расчеты традиционно обеспечивают стабильный денежный поток.
Наследие господдержки
История консолидации банковского сектора также остается предметом обсуждения. В частности, слияние Казкоммерцбанка с Halyk сопровождалось масштабной государственной поддержкой.
По оценкам, к моменту сделки государство направило в Казком более 2,5 трлн тенге, включая около 1 трлн тенге, инвестированных в доходные государственные облигации. После присоединения часть обязательств была списана, а активы переданы в очищенном состоянии.
Судьба этих средств и их влияние на текущую финансовую устойчивость банка остаются предметом дискуссии.
Дивиденды вместо кредитов?
Еще один показатель - распределение прибыли. Только за 2024 год Halyk Bank направил акционерам около 230 млрд тенге дивидендов. Годом ранее выплаты приближались к 280 млрд.
Такая динамика усиливает аргумент критиков, считающих, что банки охотнее распределяют прибыль, чем направляют ресурсы в долгосрочное финансирование экономики.
Спор вокруг базовой ставки
Руководство банков, в свою очередь, указывает на макроэкономические ограничения. В частности, председатель правления Halyk Bank Умут Шаяхметова отмечала, что высокая базовая ставка затрудняет кредитование бизнеса и снижает его инвестиционную активность.
Одновременно подчеркивается, что финансовые результаты банков - это следствие эффективного управления и рыночных условий.
Вопрос роли банков остается открытым
Ситуация формирует ключевой вопрос для финансовой политики: должны ли банки оставаться высокодоходными коммерческими институтами или возвращаться к роли основного источника финансирования экономики.
Очевидно, что баланс между прибылью, рисками и развитием бизнеса будет определять не только стратегию банков, но и темпы роста всей экономики страны.
Пока же казахстанская банковская система демонстрирует противоречивую картину - рекордные доходы при умеренной поддержке предпринимательства. И именно это противоречие, вероятно, станет центральной темой дальнейших дискуссий о будущем сектора.
