Качество кредитного портфеля казахстанских микрофинансовых организаций (МФО) в целом улучшается. На конец мая 2026-го их кредитный портфель составил 1,6 трлн тг, сократившись за год на 9,5%. При этом задолженность с просрочкой платежей более 90 дней уменьшилась заметнее: на 27,5%, до 87,9 млрд тг. Её доля в общем портфеле сократилась с 7% до 5,6%.

Первые семь месяцев 2025 года кредитный портфель МФО РК, напротив, быстро рос. С декабря 2024-го по июль 2025 года он увеличился на 16,2%, до 1,8 трлн тг. Одновременно ухудшалось качество портфеля: максимальный за рассматриваемый период объём «просрочки» более 90 дней был зафиксирован в апреле 2025 года: 126,8 млрд тг, или 7,5% от портфеля. К маю 2026-го проблемная задолженность сократилась относительно этого уровня на 38,9 млрд тг, а её доля уменьшилась на 1,9 процентного пункта.

Резкое сокращение — сразу на 16,6% — кредитного портфеля в августе 2025 года было в значительной степени связано с изменением состава рынка. В 2025-м банковские лицензии получили фининституты BNK и KMF, ранее входившие в число крупнейших МФО. BNK вышла из сектора в июне, KMF — в августе. На эти две организации приходилось 18,8% портфеля МФО РК, поэтому их переход в банковскую статистику заметно уменьшил совокупный показатель сектора. После этого портфель снова начал расти и с декабря 2025-го по май 2026 года увеличился на 5%.

Ситуация с «просрочкой» заметно различается в зависимости от категории заёмщиков. В мае 2026 года наибольшая доля проблемных кредитов приходилась на займы физическим лицам: 6%. В декабре 2024-го показатель составлял 7%, а в апреле 2025-го достигал 8,2%.

По кредитам юридическим лицам качество портфеля улучшилось значительно заметнее: доля займов с просрочкой платежей более 90 дней за рассматриваемый период сократилась с 5,3% до 2,6%. Что касается займов индивидуальным предпринимателям, ситуация была иной. В декабре 2024 года доля проблемных кредитов в них составляла 3,8%, в мае 2026-го — 5,3%. В ноябре 2025-го показатель вырос до 7%, после чего начал уменьшаться. Таким образом, несмотря на улучшение в последние месяцы, качество портфеля кредитов индивидуальным предпринимателям остаётся хуже, чем в конце 2024 года.

Исследование Национального банка РК отдельно рассматривает краткосрочные беззалоговые микрокредиты PDL, то есть займы «до зарплаты». В 2024 году ими хотя бы один раз воспользовались почти 1,2 млн казахстанцев, а две трети таких клиентов одновременно имели и другие микрокредиты. Средний возраст заёмщиков уменьшился до 33,2 года. Около 383 тыс. человек оставались заёмщиками PDL более шести месяцев в течение года, а наиболее активные клиенты оформляли по 20–25 таких займов. Для части заёмщиков краткосрочный микрокредит фактически перестал быть разовым способом закрыть временный недостаток денег и превратился в постоянный источник финансирования текущих расходов.

Качество PDL-портфеля на момент исследования было заметно хуже средних показателей рынка. На 1 июня 2025 года просроченная задолженность присутствовала в 63% портфеля займов «до зарплаты», в том числе 18,9% приходилось на просрочку платежей более 90 дней. В 2024-м доля PDL с такой длительной просрочкой достигала 34%. Сокращение показателя было связано, в числе прочего, с лишением лицензии ряда МФО РК, однако сегмент PDL продолжал концентрировать повышенные кредитные и социальные риски.

На этом фоне более свежие показатели по кредитам физическим лицам в целом свидетельствуют об улучшении ситуации. В мае 2026-го у МФО РК насчитывалось 1,5 млн заёмщиков-физлиц — на 17,2% меньше, чем годом ранее. Численность клиентов с микрокредитами с просрочкой платежей более 90 дней сократилась значительно заметнее: на 44%, до 194,6 тыс. человек. В результате их доля среди всех заёмщиков-физлиц уменьшилась с 19,8% до 13,4%.

Одним из факторов улучшения могло стать масштабное урегулирование проблемной задолженности. По итогам 2025 года МФО и коллекторские агентства полностью или частично списали основной долг, вознаграждение, штрафы и пени 33,9 тыс. заёмщиков, а задолженность ещё 722 тыс. человек была реструктурирована. При этом эти показатели охватывают не только действующих клиентов МФО, но и заёмщиков, чьи долги уже находились у коллекторских агентств.

Похожая динамика наблюдается и по количеству займов. За год их число уменьшилось на 22,3%, до 3,1 млн. Количество микрокредитов с просрочкой платежей более 90 дней сократилось на 54,8%, до 269,4 тыс., а доля таких займов уменьшилась с 15% до 8,7%. Таким образом, численность проблемных заёмщиков и количество договоров с ними сокращались значительно быстрее, чем общая клиентская база.

Государство, в свою очередь, последовательно ужесточало регулирование микрокредитования, уделяя особое внимание займам «до зарплаты». В 2024 году максимальную ставку по PDL снизили до 0,3% в день, что соответствует предельной ГЭСВ в 179%. Максимальную сумму займа уменьшили с 50 до 45 МРП, размер неустойки ограничили 0,3% в день, а продление микрокредита не может увеличивать его срок более чем на 90 дней. Общая сумма штрафов, пеней и комиссий не должна превышать половину первоначальной суммы займа.

С 1 июля 2024 года БВУ и МФО РК перестали выдавать новые потребительские кредиты заёмщикам, уже имеющим кредиты с просрочкой платежей более 90 дней. Одновременно был введён мораторий на продажу долгов граждан коллекторам, расширен порядок внесудебного урегулирования задолженности и запущен институт микрофинансового омбудсмена. В 2026-м запрет на продажу долгов продлили до 1 мая 2027 года. При этом передавать задолженность коллекторам на досудебное взыскание без смены кредитора по-прежнему можно.

С 24 ноября 2025 года требования ужесточили: беззалоговые потребительские займы запретили выдавать при просрочке платежей более 30 дней по банковским кредитам или более одного дня по микрокредитам. Для заёмщиков, допускавших просрочку платежей более 90 дней в течение предыдущих 12 месяцев, предельный коэффициент долговой нагрузки снизили с 0,5 до 0,25.

Дополнительным инструментом стал лимит доли микрокредитов с просрочкой платежей более 90 дней в портфеле отдельной МФО. На 2026 год предельный уровень составляет 10%. Превышение лимита приравнивается к нарушению пруденциального норматива достаточности собственного капитала, что стимулирует организации ограничивать рискованные выдачи и активнее работать с проблемной задолженностью.

При этом серьёзную долю просрочки сохраняет сравнительно небольшая часть рынка. Среди 212 МФО РК в марте 2026 года у 20 организаций доля микрокредитов с просрочкой платежей более 90 дней превышала установленный лимит в 10%.

У Tulpar Credit и RangerFinans просроченным был весь кредитный портфель, а у «КазМикроИнвест» доля «просрочки» достигала 95%. Однако объёмы их портфелей были небольшими — от 14,1 млн до 37,4 млн тг, — поэтому эти организации не оказывали заметного влияния на общую ситуацию в секторе.

Более заметный объём проблемной задолженности приходился на более крупные МФО РК, в том числе работающие в сегменте онлайн-займов «до зарплаты». У МФО «Салем Кредит», работающей под брендом Salem, кредиты с просрочкой платежей более 90 дней составляли почти 7 млрд тг, или 66,6% портфеля, у SF Offline под брендом Koke — 4,2 млрд тг, или 65,2%, у POS Credit под брендом Tomi — 815,6 млн тг, или 62%. Ещё около 1 млрд тг займов с такой длительной просрочкой приходилось на «ФинТехЛаб».

Некоторые из названных компаний также стали фигурантами расследования Агентства РК по финансовому мониторингу (АФМ). Ведомство расследовало деятельность руководства «Салем Кредит», SF Offline, POS Credit и ряда других организаций по фактам мошенничества и незаконной предпринимательской деятельности. По информации АФМ, заёмщиков с «просрочкой» понуждали заключать дополнительные договоры гарантии с аффилированными компаниями, а плата за такую услугу могла многократно превышать первоначальную сумму займа.

Дальнейшее улучшение качества портфеля будет зависеть от перехода от работы с уже возникшей «просрочкой» к предотвращению повторного кредитования. Для PDL это особенно важно: короткий срок займа оставляет мало времени на восстановление платёжеспособности, поэтому последовательное оформление новых микрокредитов может подменять реальное погашение долга.