Goldman Sachs делает крупную ставку на активные ETF. Американский инвестбанк договорился купить Neos Investments за сумму до $2,25 млрд, усиливая позиции на одном из самых быстрорастущих направлений рынка управления активами, передает DKNews.kz.
Сделка добавит Goldman Sachs около $30 млрд клиентских активов и выведет его в восьмерку крупнейших управляющих активными ETF.
Что Goldman Sachs покупает за $2,25 млрд
Neos Investments работает на рынке с 2022 года и специализируется на биржевых фондах со стратегиями на основе опционов.
На 30 июня 2026 года компания управляла $30 млрд в 19 ETF.
Фонды Neos используют деривативы для получения регулярного инвестиционного дохода, повышения налоговой эффективности и управления риском.
В линейке есть стратегии на базе S&P 500, Nasdaq-100, Russell 2000, облигаций, золота и других активов.
Почему Goldman Sachs понадобился Neos
Рынок ETF давно перестал ограничиваться фондами, которые просто копируют индекс.
Все быстрее растет сегмент активных продуктов, где управляющий использует собственную стратегию — в том числе опционы, защиту от падения рынка и инструменты для получения регулярного дохода.
По данным Goldman Sachs со ссылкой на Morningstar, объем активов в ETF со стратегиями деривативного дохода достиг примерно $180 млрд. С 2021 года этот сегмент рос в среднем более чем на 70% ежегодно.
Для Goldman Sachs это возможность получить большую долю быстрорастущего рынка и одновременно расширить более стабильный бизнес по управлению активами.
После сделки — $80 млрд в активных ETF
Масштаб приобретения хорошо виден по тому, как изменится ETF-бизнес Goldman Sachs.
После объединения активы под управлением в активных ETF должны составить около $80 млрд, а вся глобальная ETF-платформа — более $130 млрд.
Goldman Sachs рассчитывает стать восьмым крупнейшим управляющим активными ETF по объему активов.
При этом Neos дополнит уже существующую платформу банка, в которую входят стратегии дохода, защиты капитала и так называемого управляемого результата.
Инвесторы все чаще хотят не просто следовать за индексом
Популярность подобных фондов объясняется изменением запросов инвесторов.
В условиях высокой волатильности части клиентов недостаточно просто держать индексный ETF и ждать роста рынка. Они ищут инструменты, способные одновременно давать денежный поток и частично сглаживать просадки.
Именно на этом построена модель Neos.
Например, ее фонды могут использовать продажу опционов для получения дополнительного дохода. Но у такой стратегии есть и обратная сторона: дополнительный доход не означает полной защиты капитала, а в период сильного роста рынка опционные конструкции способны ограничивать часть потенциальной прибыли.
Goldman Sachs продолжает скупать ETF-платформы
Покупка Neos — не отдельная ставка, а часть более широкой стратегии.
Goldman Sachs уже расширил бизнес опционных ETF через приобретение Innovator Capital Management. Теперь Neos добавляет к этой платформе еще одно направление — фонды, ориентированные прежде всего на регулярный доход.
В результате банк формирует большую линейку продуктов для разных рыночных сценариев: от защиты от падения до получения повышенного денежного потока.
Для Уолл-стрит такой бизнес особенно интересен из-за его предсказуемости: комиссии за управление активами меньше зависят от количества IPO, слияний и крупных сделок, чем классический инвестиционный банкинг.
Цена сделки может составить до $2,25 млрд
Goldman Sachs заплатит за Neos до $2,25 млрд денежными средствами и акциями.
Финальная сумма зависит от выполнения определенных условий, связанных с результатами бизнеса и обязательствами по дальнейшей работе.
После закрытия сделки сооснователи Neos Трой Кейтс и Гаррет Паолелла станут партнерами Goldman Sachs Asset Management. В подразделение также должна перейти команда Neos.
Сам бренд и инвестиционный подход Neos планируют сохранить, а Goldman Sachs предоставит компании более широкую дистрибуцию, инфраструктуру и доступ к глобальной клиентской базе.
Когда закроют сделку
Завершение покупки ожидается в первом квартале 2027 года.
До этого сделка должна получить необходимые регуляторные разрешения и выполнить стандартные условия закрытия.
Для Goldman Sachs приобретение Neos означает гораздо больше, чем покупку еще одного управляющего.
Банк фактически делает ставку на то, что активные ETF и стратегии на основе опционов станут одной из главных точек роста индустрии управления капиталом.
