Банковский риск Казахстана снизился. S&P Global Ratings улучшило оценку отраслевого риска банковского сектора страны с «7» до «6», а тенденцию экономического риска пересмотрело со «стабильной» на «позитивную», передает DKNews.kz.
Решение было принято 4 сентября 2026 года и уже повлияло на рейтинги казахстанских финансовых организаций. В частности, S&P повысило долгосрочный рейтинг Банка ЦентрКредит до «BB+», а прогнозы по рейтингам ряда других банков и финансовых компаний изменило на позитивные.
S&P снизило отраслевой риск Казахстана с 7 до 6
В системе BICRA S&P оценивает банковские системы по шкале от 1 до 10: 1 соответствует наименьшему уровню риска, 10 — наибольшему. Еще в июле 2026 года Казахстан находился в группе «7» BICRA.
Сентябрьский пересмотр касается прежде всего компонента Industry Risk — отраслевого риска: его оценка улучшена с «7» до «6». Одновременно тенденция развития отраслевого риска после пересмотра стала стабильной.
Другой важный сигнал касается Economic Risk — экономического риска. Его тенденция была пересмотрена со стабильной на позитивную. Это означает, что S&P видит потенциал дальнейшего улучшения экономической среды, в которой работают банки Казахстана.
Именно здесь была принципиальная деталь: речь идет не о пересмотре экономического риска с позитивного на стабильный, а, напротив, со стабильного на позитивный.
Усиление банковского надзора стало одним из главных аргументов
S&P связывает снижение отраслевого риска с тем, как за последние годы изменился надзор за финансовым сектором Казахстана.
Агентство обращает внимание на регулярную оценку качества банковских активов, внедрение надзорного процесса SREP и меры, направленные на ограничение чрезмерного принятия рисков банками, особенно в быстро растущем сегменте розничного кредитования.
«Среди мер, принятых регулятором, – регулярная оценка качества активов банковской системы, переход к надзорному процессу обзора и оценки финансовых рисков банка по методологии Supervisory Review and Evaluation Process (SREP), а также меры по ограничению склонности банков к принятию рисков, особенно в недавно демонстрирующем быстрый рост розничном сегменте», – подчеркивается в отчете.
Улучшение происходило постепенно. В 2024 году S&P уже перевело Казахстан из группы «8» BICRA в группу «7», связав решение с устойчивым усилением регуляторного надзора и большей устойчивостью банков к макроэкономическим потрясениям.
Теперь оценка отраслевого риска сделала еще один шаг вниз — с «7» до «6».
S&P поставило казахстанский надзор выше ряда стран региона
Отдельно S&P выделяет качество регулирования финансового рынка: постоянный мониторинг банков, контроль капитала и ликвидности, стресс-тестирование и повышение прозрачности отчетности.
В надзорную систему также входят требования к корпоративному управлению и оценка рисков, которые раньше играли гораздо меньшую роль, включая киберустойчивость и климатические факторы.
По оценке рейтингового агентства, система банковского регулирования и надзора Казахстана выглядит эффективнее, чем в ряде других стран региона, включая Узбекистан, Кыргызстан, Армению и Азербайджан.
Региональный разрыв был заметен еще до нынешнего решения. В июльском обзоре S&P Казахстан относился к группе «7» BICRA, тогда как Армения, Азербайджан, Кыргызстан и Узбекистан находились в группе «8».
Банки выдержали период геополитической нестабильности
Еще один аргумент S&P — то, как казахстанская банковская система прошла последние годы на фоне повышенных геополитических и макроэкономических рисков.
«В последние годы банковский сектор демонстрировал относительную устойчивость к геополитическим и макроэкономическим рискам в регионе. Общий кредитный риск в финансовой системе остается под контролем», – отмечается в отчете.
S&P ранее также указывало, что качество активов и финансовые показатели банков оказались лучше первоначальных ожиданий агентства, а усиление регуляторного контроля снизило вероятность системных проблем с активами и банковских дефолтов.
Позитивная тенденция экономического риска означает, что агентство видит возможность дальнейшего снижения давления на финансовую систему при улучшении макроэкономической среды и качества банковских активов.
Банк ЦентрКредит получил BB+
Изменение системной оценки практически сразу отразилось на рейтингах отдельных финансовых организаций.
S&P повысило долгосрочные рейтинги Банка ЦентрКредит в иностранной и национальной валюте с «BB» до «BB+». Позитивный прогноз сохранен.
Еще заметнее изменился рейтинг БЦК по национальной шкале: он повышен с «kzAA-» до «kzAA+».
Это уже не просто изменение общего взгляда на банковский сектор, а конкретное рейтинговое действие в отношении одного из крупнейших банков страны.
Freedom получила позитивный прогноз и более высокий рейтинг в Казахстане
S&P также пересмотрело прогноз по долгосрочным рейтингам Freedom Holding Corp. и ключевых операционных компаний группы со стабильного на позитивный.
Международные рейтинги Freedom Finance JSC, Freedom Finance Global PLC, Freedom Finance Europe Ltd. и Freedom Bank Kazakhstan JSC были подтверждены на уровне «BB-», однако прогноз по ним стал позитивным.
Казахстанские рейтинги Freedom Finance JSC и Freedom Bank Kazakhstan JSC были повышены с «kzA-» до «kzA». Для Freedom Holding Corp. рейтинг «B-» сохранен, прогноз также пересмотрен на позитивный.
Позитивный прогноз не означает гарантированного повышения рейтинга. Он указывает на то, что S&P видит условия, при которых следующий рейтинговый шаг может быть положительным.
Halyk Bank и Нурбанк тоже получили позитивные прогнозы
Изменение оценки банковского сектора затронуло и другие финансовые организации.
Прогноз по долгосрочному рейтингу Halyk Bank «BBB-» был пересмотрен на позитивный. Рейтинг банка уже находится в инвестиционной категории, поэтому дальнейшее улучшение его кредитного профиля имеет отдельное значение для международных инвесторов.
Прогноз по рейтингу Нурбанка «B» также изменен на позитивный.
Сам по себе позитивный прогноз не повышает текущий рейтинг. Он показывает направление, в котором S&P может изменить оценку при сохранении благоприятной динамики.
Что решение S&P меняет для банков и их клиентов
Для обычного вкладчика или заемщика изменение BICRA не означает автоматического снижения ставок по кредитам или изменения доходности депозитов.
Но для самих банков эффект гораздо существеннее. S&P использует показатели экономического и отраслевого риска BICRA при определении базовой оценки кредитоспособности финансовой организации. Поэтому улучшение страновой банковской среды может поддерживать индивидуальные рейтинги банков.
Более высокий кредитный рейтинг также способен улучшить восприятие банка международными инвесторами и кредиторами. Однако стоимость фондирования зависит от целого набора факторов, поэтому считать повышение рейтинга гарантией более дешевых денег было бы преждевременно.
Казахстан получил еще один сигнал после повышения суверенного рейтинга
Сентябрьское решение последовало вскоре после другого крупного рейтингового события.
21 августа 2026 года S&P повысило суверенный кредитный рейтинг Казахстана с «BBB-/A-3» до «BBB/A-2» со стабильным прогнозом. Агентство связало решение с устойчивостью экономического роста и изменением оценки рисков страны.
Вслед за этим S&P повысило рейтинги КазМунайГаза и Тенгизшевройла до «BBB».
Теперь улучшение затронуло банковскую систему: отраслевой риск снижен до «6», тенденция экономического риска стала позитивной, а несколько финансовых организаций получили повышение рейтингов или более благоприятные прогнозы.
Ранее мы подробно разбирали, что означает позитивный прогноз S&P для Freedom и какие условия могут привести к следующему повышению рейтинга.
