Биткоин остается слабым.
BTC торгуется примерно в районе $77 тысяч и не смог получить устойчивого импульса даже после выхода американской инфляции, передает DKNews.kz.
Главная проблема теперь не только в процентных ставках. После сильного начала сентября американские spot Bitcoin ETF три дня подряд фиксировали отток капитала, а 10 сентября он резко ускорился примерно до $283 млн.
Три главных сигнала для BTC
- Биткоин остается около $77 тысяч и заметно ниже психологической отметки $80 тысяч.
- 8 и 9 сентября ETF потеряли около $167 млн, а 10 сентября отток увеличился еще примерно на $283 млн.
- После CPI вероятность повышения ставки ФРС выросла примерно до 86–91 процентов, что сохраняет давление на чувствительные к ликвидности активы.
В результате биткоин одновременно сталкивается с двумя проблемами: стоимость денег остается высокой, а институциональные потоки больше не дают той поддержки, которая была заметна в начале месяца.
Оттоки из ETF стали заметно сильнее
8 сентября американские spot Bitcoin ETF показали чистый отток примерно $46,6 млн, а 9 сентября — еще $120,2 млн.
Наиболее крупный отток 9 сентября пришелся на ARKB — около $78 млн. IBIT потерял примерно $19,5 млн, GBTC — около $27,2 млн.
Но данные за 10 сентября оказались еще слабее.
Суммарный чистый отток составил около $282,6 млн. ARKB потерял примерно $164 млн, GBTC — около $36 млн, FBTC — $34 млн, IBIT — около $24 млн.
То есть за три сессии совокупный отток приблизился к $450 млн.
Для BTC это уже более серьезный сигнал, чем отдельная слабая сессия. Если институциональный спрос не восстановится, биткоину будет сложнее закрепиться выше $80 тысяч даже при улучшении макроэкономического фона.
Сильное начало сентября быстро выдохлось
Контраст особенно заметен на фоне первых дней месяца.
3 сентября spot Bitcoin ETF получили около $731 млн чистого притока, а 4 сентября — еще примерно $175 млн.
Но затем движение развернулось.
Получается, что институциональный рынок за несколько сессий перешел от сильных покупок к устойчивым продажам. Это помогает объяснить, почему BTC не удержался выше $80–82 тысяч.
Сам по себе отток ETF не гарантирует дальнейшее снижение, но он убирает один из главных источников спроса, который в последние годы поддерживал цену биткоина.
CPI не принес крипторынку облегчения
Августовский CPI США вырос на 0,4 процента за месяц и на 3,4 процента за год.
Особенно важным оказался базовый показатель: core CPI прибавил 0,3 процента за месяц при прогнозе около 0,2 процента.
После отчета вероятность повышения ставки ФРС на следующей неделе выросла примерно до 86–91 процента.
Для криптовалют это неблагоприятная комбинация.
Более высокая ставка повышает привлекательность долларовых инструментов, делает ликвидность дороже и увеличивает альтернативную стоимость владения активами, которые не дают фиксированного денежного потока.
Именно поэтому BTC сейчас остается чувствительным не столько к самой инфляции, сколько к тому, как она меняет ожидания по ставкам.
Доходности пока не дают биткоину свободно расти
Доходность 10-летних Treasuries в пятницу приблизилась к 5 процентам и достигала примерно 4,99 процента, после чего отступила в район 4,93 процента.
Для BTC это принципиально.
Когда безрисковые американские облигации дают почти 5 процентов годовых, часть инвесторов предпочитает получать высокую фиксированную доходность вместо увеличения риска в криптовалютах.
Поэтому даже небольшое снижение доходности Treasuries способно быстро поддержать BTC, но устойчивый возврат выше $80 тысяч потребует более заметного изменения ожиданий по ставкам.
$76–77 тысяч становится критической зоной
Технически рынок приближается к важной области поддержки.
Диапазон $76–77 тысяч пока удерживает цену. Если он сохранится, следующей целью покупателей остается возвращение в область $79,5–80 тысяч.
Закрепление выше $80 тысяч станет первым заметным сигналом восстановления после сентябрьской коррекции.
Потеря $76 тысяч, напротив, увеличит риск движения к $74–75 тысячам.
Но техническая картина сейчас напрямую зависит от двух потоков: движения доходностей Treasuries и ежедневной статистики ETF.
Что может развернуть биткоин вверх
Первый возможный катализатор — возвращение чистого притока в американские ETF.
Три последовательные сессии оттоков показывают, что институциональный спрос ослаб. Если тенденция изменится, рынок быстро получит дополнительную поддержку.
Второй фактор — ФРС.
Если регулятор повысит ставку, но даст рынку понять, что дальнейшее ужесточение будет ограниченным, доходности могут снизиться. Для BTC это потенциально позитивный сценарий.
И наоборот, жесткий сигнал о продолжении цикла повышения ставок способен удерживать биткоин ниже $80 тысяч дольше, чем рассчитывают краткосрочные покупатели.
Пока рынок находится между двумя силами: фундаментальным институциональным спросом через ETF и все более дорогими деньгами в США.
Еще накануне мы писали, почему биткоин не смог развить рост даже после появления бычьего технического сигнала. Теперь к высоким доходностям и ожиданиям по ставке добавилось новое ухудшение потоков в ETF.
