Уолл-стрит взяла паузу у максимумов.
Фьючерсы на основные американские индексы в среду держатся около нулевой отметки после второго подряд рекордного закрытия Nasdaq: технологический сектор по-прежнему поддерживает рынок, но внимание инвесторов уже переключается на встречу Дональда Трампа и Си Цзиньпина 24 сентября, передает DKNews.kz.
Во вторник Nasdaq Composite прибавил 0,45% и завершил день на рекордных 27 244,28 пункта. S&P 500 практически не изменился, а Dow Jones потерял 0,36%. Такое расхождение показывает главную особенность нынешнего ралли: технологические и AI-компании выглядят значительно сильнее многих других сегментов рынка.
Три главных сигнала перед открытием
Рынок подходит к новой сессии без выраженного направления:
- Nasdaq во вторник вырос на 0,45% и второй день подряд обновил рекорд закрытия;
- S&P 500 практически не изменился, тогда как Dow Jones снизился на 0,36%;
- главным внешним событием становится встреча лидеров США и Китая, запланированная на четверг.
Утром фьючерсы действительно находились почти у нулевой отметки. Около 07:09 по восточному времени фьючерсы на Dow снижались на 0,04%, S&P 500 прибавляли 0,02%, а Nasdaq 100 теряли 0,11%.
Это больше похоже не на уход инвесторов из акций, а на паузу перед новыми макроэкономическими и политическими сигналами.
Nasdaq растет, но рынок становится все уже
Технологический сектор остается главным источником силы Уолл-стрит.
Во вторник Nasdaq установил новый рекорд, тогда как широкий S&P 500 практически не сдвинулся. Финансовый сектор оказался под заметным давлением: акции JPMorgan Chase и Wells Fargo потеряли около 4% на фоне опасений относительно перспектив прибыли.
Одновременно продолжился спрос на компании, связанные с искусственным интеллектом и полупроводниками.
Micron и другие AI-акции поддержали Nasdaq, а Sandisk во вторник прибавила около 7%. Однако уже на премаркете среды акции производителей памяти начали корректироваться после сильного двухдневного роста.
Для инвесторов это создает неоднозначную картину.
Индексы находятся около рекордов, но движение вверх в значительной степени зависит от ограниченной группы технологических компаний. Чем сильнее становится такая концентрация, тем чувствительнее весь рынок к разочарованию в AI-секторе.
Meta превратила Muse в новый фактор для рынка
Отдельная история последних сессий — Meta и ее AI-ассистент Muse.
Сильный прием нового продукта поддержал не только акции самой Meta, но и производителей оборудования для инфраструктуры искусственного интеллекта. Во вторник бумаги Meta прибавляли на фоне сохраняющегося интереса инвесторов к Muse.
Но влияние нового AI-продукта оказалось шире.
Muse способен отправлять электронные письма и выполнять транзакции от имени пользователя. Поэтому инвесторы начали оценивать не только потенциальную новую выручку Meta, но и возможные последствия для электронной коммерции, финансовых сервисов и других цифровых платформ.
В результате AI-ралли уже создает собственных победителей и проигравших.
Чипы и инфраструктурные компании получают дополнительный спрос, тогда как часть финансовых и потребительских технологических компаний сталкивается с вопросом, не станет ли новый класс AI-агентов прямым конкурентом их сервисам.
Нефть ниже $100 снимает часть давления
Еще один позитивный фактор — энергетический рынок.
Brent остается ниже $100 за баррель после восстановления работы стратегического саудовского нефтепровода East–West. Для фондового рынка это означает уменьшение риска нового энергетического инфляционного шока.
Связь здесь прямая.
Чем ниже нефть, тем меньше давление на инфляционные ожидания. Это, в свою очередь, уменьшает риск резкого роста доходностей государственных облигаций и делает высокие оценки технологических компаний несколько легче для рынка.
Доходность 10-летних Treasuries остается примерно около 5%, поэтому этот фактор по-прежнему особенно важен для Nasdaq.
Дешевая нефть не гарантирует дальнейшего роста акций, но убирает один из рисков, который еще недавно серьезно беспокоил инвесторов.
PMI проверят экономику после повышения ставки
Следующий тест — американская экономика.
В центре внимания находятся предварительные индексы деловой активности PMI за сентябрь. После повышения ставки ФРС рынок пытается понять, насколько быстро ужесточение финансовых условий начинает отражаться на бизнесе.
Для акций ситуация необычная.
Слишком сильные показатели могут подтвердить устойчивость американской экономики, но одновременно усилить ожидания дальнейших повышений ставки ФРС. Слишком слабые данные, напротив, уменьшат процентные риски, но могут вернуть опасения относительно экономического роста.
Поэтому рынку сейчас нужна достаточно узкая комбинация: экономика должна оставаться устойчивой, но не настолько сильной, чтобы дать ФРС дополнительный аргумент для более агрессивного ужесточения.
ФРС все еще может изменить настроение
Снижение нефтяных цен не отменяет главного денежно-кредитного риска.
После сентябрьского повышения ставки представители ФРС продолжают допускать дальнейшее ужесточение, если инфляция останется слишком высокой.
Для технологических компаний это особенно чувствительно.
Чем выше доходности Treasuries, тем дороже становится стоимость капитала и тем сильнее дисконтируются будущие прибыли быстрорастущих компаний. Именно поэтому AI-ралли способно продолжаться одновременно с жесткой ФРС только до тех пор, пока доходности облигаций не начинают новый устойчивый рывок вверх.
Пока снижение нефти помогает сдерживать этот риск.
Встреча Трампа и Си становится главным событием
Основное внешнее событие недели запланировано на четверг.
Си Цзиньпин прибывает в Вашингтон в рамках государственного визита, а переговоры с Дональдом Трампом должны затронуть продление торгового перемирия, регулирование искусственного интеллекта и поставки американского оружия Тайваню.
Для Уолл-стрит особенно важны первые две темы.
Американо-китайские отношения напрямую затрагивают производителей полупроводников, крупнейшие технологические корпорации и глобальные цепочки поставок.
Любые признаки снижения торговой напряженности способны поддержать сектор. Новые ограничения на технологии или более жесткая риторика, напротив, могут быстро ударить именно по той группе компаний, которая сейчас удерживает Nasdaq около рекордных значений.
Ожидается также, что Си Цзиньпин встретится с руководителями ряда крупнейших американских компаний, включая General Motors, Meta, Apple, Amazon и Tesla.
Почему переговоры особенно важны для AI
Искусственный интеллект фактически оказался на пересечении двух главных тем нынешнего рынка — корпоративного роста и геополитики.
Американские компании вкладывают огромные средства в вычислительную инфраструктуру, тогда как производство чипов, оборудование и цепочки поставок остаются тесно связаны с Азией.
Поэтому торговая политика США и Китая может непосредственно влиять на стоимость развития AI-инфраструктуры.
Сейчас инвесторы делают ставку на продолжение технологического цикла. Именно поэтому любые сигналы из Вашингтона относительно чипов, AI и торговли могут оказаться для Nasdaq значительно важнее обычных дипломатических заявлений.
S&P 500 подошел к новой зоне сопротивления
Широкий рынок остается непосредственно возле рекордных уровней.
После практически неизменного закрытия во вторник S&P 500 завершил сессию на отметке 7 764,64 пункта.
Технические ориентиры теперь выглядят так:
- 7800–7820 — ближайшая зона сопротивления;
- 7750 — первая поддержка;
- 7700 — более важный рубеж при развитии коррекции;
- закрепление выше 7820 способно открыть пространство для обновления максимумов.
Пока индекс остается выше 7700, краткосрочная структура выглядит устойчивой.
Но теперь важна не только высота индекса, но и ширина рынка. Если новые максимумы продолжат обеспечивать преимущественно AI-компании, устойчивость ралли будет сильнее зависеть от небольшой группы крупнейших технологических бумаг.
Что теперь определит движение Уолл-стрит
Рынок подходит к четвергу в достаточно сильной, но необычной позиции.
Nasdaq устанавливает рекорды. Нефть опустилась ниже $100. AI-компании продолжают привлекать капитал. При этом S&P 500 почти не двигается, Dow отстает, а отдельные финансовые и потребительские компании находятся под давлением.
Получается, что главный вопрос уже не только в том, сможет ли Nasdaq установить еще один рекорд.
Гораздо важнее, сможет ли технологическое ралли распространиться на остальной рынок.
PMI дадут первую подсказку относительно состояния американской экономики, а переговоры Трампа и Си станут проверкой для торговли, полупроводников и AI — именно тех направлений, от которых сейчас особенно сильно зависит настроение инвесторов.
Коротко о премаркете США
Почему фьючерсы почти не двигаются?
После двух рекордных закрытий Nasdaq инвесторы не спешат увеличивать позиции перед важными макроэкономическими данными и американо-китайским саммитом. Утром основные фьючерсы находились около нулевой отметки.
Почему Nasdaq выглядит сильнее S&P 500 и Dow?
Основной спрос сосредоточен в технологических и AI-компаниях. Во вторник Nasdaq вырос на 0,45%, тогда как S&P 500 практически не изменился, а Dow потерял 0,36%.
Что станет главным событием?
Переговоры Дональда Трампа и Си Цзиньпина 24 сентября. Среди тем ожидаются торговое перемирие и регулирование искусственного интеллекта.
Что способно остановить AI-ралли?
Новый рост доходностей облигаций, более жесткие сигналы ФРС, ухудшение американо-китайских отношений или корпоративные новости, которые заставят инвесторов пересмотреть ожидания относительно монетизации AI.
Еще в начале недели мы разбирали, почему S&P 500 подошел к важному рубежу и чего Уолл-стрит ждет от встречи США и Китая. С тех пор Nasdaq успел дважды обновить рекорд закрытия, а саммит Трампа и Си стал уже непосредственным событием для рынка — особенно для AI и полупроводников.
