Евро снова прижали доходности США.
Пара EUR/USD 25 сентября держится около 1,1375 после снижения к двухмесячному минимуму, а главным источником давления на европейскую валюту стали ожидания новых шагов Федеральной резервной системы, передает DKNews.kz.
По данным валютного рынка, евро опускался примерно до 1,1370 доллара. Одновременно распродажа американских гособлигаций подняла долгосрочные доходности к уровням, которых рынок не видел более двух десятилетий. Fidelity
Доходность Treasuries стала для евро важнее дешевой нефти
Еще несколько дней назад снижение нефтяных цен могло бы дать евро дополнительную поддержку через ослабление инфляционных рисков в США. Сейчас этот механизм работает заметно слабее.
Инвесторы смотрят прежде всего на американские процентные ставки. Доходность 30-летних казначейских облигаций США накануне поднималась примерно до 5,50% — максимума с 2004 года. Доходность десятилетних бумаг также остается выше 5%. Reuters
Для валютного рынка высокая доходность американских активов усиливает привлекательность доллара. В результате EUR/USD оказался под давлением даже на фоне снижения нефтяных котировок.
Евро 25 сентября торгуется примерно по 1,1375 доллара. Днем ранее минимум пары находился около 1,1359. Investing.com Canada
После повышения ставки ФРС рынок допускает еще один шаг
Дополнительный импульс доллар получил после сентябрьского заседания ФРС. Американский регулятор повысил ставку 16 сентября, а следующее заседание Федерального комитета по открытым рынкам назначено на 27–28 октября. Федеральная резервная система
Рынок в последние дни заметно усилил ожидания дальнейшего ужесточения политики. Еще 22 сентября вероятность нового повышения ставки на следующем заседании оценивалась примерно в 53%, после чего сильные экономические сигналы и рост доходностей заставили инвесторов пересматривать ставки на более жесткий сценарий. Reuters
Именно эта переоценка сейчас поддерживает доллар сильнее многих других факторов.
Сильная экономика США создает проблему для ФРС
В пятницу инвесторы следят за американскими заказами на товары длительного пользования и окончательной оценкой индекса потребительских настроений Университета Мичигана.
Особое внимание приковано к базовым капитальным заказам. Сильный показатель станет еще одним аргументом в пользу того, что американский бизнес выдерживает высокие процентные ставки лучше, чем ожидалось.
При этом потребительская часть картины выглядит слабее. Предварительная оценка индекса настроений Университета Мичигана снизилась до 47,8 пункта, а инфляционные ожидания на год вперед выросли до 4,6%. Kiplinger
Для ФРС это неудобное сочетание: экономика сохраняет устойчивость, но инфляционные ожидания остаются повышенными. При таком наборе данных возможность дальнейшего повышения ставок с повестки не исчезает.
Уильямс и Хэммак могут изменить ожидания рынка
25 сентября инвесторы также следят за выступлениями представителей Федеральной резервной системы.
Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс участвует в дискуссии по денежно-кредитной политике в Оксфорде. Его выступление запланировано на 25 сентября. Федеральный резервный банк Нью-Йорка
Президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хэммак в тот же день участвует в дискуссии на конференции Inflation: Drivers and Dynamics 2026. Федеральный резервный банк Кливленда
Для EUR/USD значение имеет не только сам тон их комментариев. Любой сигнал о готовности ФРС продолжать повышение ставок способен сохранить преимущество доллара через американский долговой рынок.
EUR/USD приблизился к отметке 1,1350
Технически давление на евро сосредоточилось возле зоны 1,1350–1,1360.
Падение ниже этой области усилит внимание к отметке 1,1300. Для первой стабилизации EUR/USD необходимо вернуться выше 1,1400, тогда как более заметное изменение краткосрочной картины потребует закрепления выше 1,1450.
Пока валютный рынок движется в противоположную сторону: доллар завершает неделю вблизи многомесячных максимумов, а евро оказался у двухмесячного минимума. MarketScreener UK
Для компаний и инвесторов, работающих с долларовым финансированием, комбинация сильной американской валюты и доходностей выше 5% означает сохранение высокой стоимости долларового капитала. Теперь ближайший тест для этого сценария — свежая статистика США и реакция ФРС перед заседанием 27–28 октября.
Ранее мы уже писали о том, как решения Федеральной резервной системы меняют ожидания на валютном и долговом рынках.
