Уолл-стрит получила передышку.
Фьючерсы на американские индексы растут после снижения доходности Treasuries, однако спокойствие рынка сегодня будут проверять сразу два ключевых отчета — PCE и ADP, передает DKNews.kz.
Перед открытием торгов фьючерсы на Dow прибавляют около 0,4%, S&P 500 — 0,2%, Nasdaq 100 — 0,1%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США отступила примерно к 5,23% после вчерашнего подъема к 5,29%.
Три сигнала перед открытием Уолл-стрит
Американский рынок входит в последний день сентября с более спокойным настроением:
- S&P 500 во вторник снизился на 0,17%, Dow — на 0,26%, Nasdaq — на 0,08%;
- слабые JOLTS и Consumer Confidence уменьшили ожидания повышения ставки ФРС в октябре;
- сегодня рынок получит PCE и ADP, а после закрытия торгов финансовые результаты представит Micron.
Главное изменение произошло на рынке облигаций. Именно рост доходностей в последние недели становился одним из основных источников давления на акции.
Доходности отступили от многолетних максимумов
Во вторник доходность 10-летних Treasuries поднималась до 5,293%.
Еще заметнее движение оказалось на длинном конце кривой: доходность 30-летних американских гособлигаций достигала 5,62% — максимального уровня с 2002 года.
Затем ситуация изменилась.
Число открытых вакансий JOLTS снизилось на 256 тыс., до 7,079 млн, а индекс потребительского доверия Conference Board опустился до 81,9 пункта.
Слабая статистика дала рынку аргумент в пользу того, что ФРС может не спешить с очередным повышением ставки.
Дополнительную поддержку облигациям обеспечила более осторожная риторика главы Федерального резервного банка Нью-Йорка Джона Уильямса.
PCE и ADP могут снова развернуть рынок
Перед инвесторами теперь две ключевые цифры.
Первая — индекс PCE, один из главных инфляционных ориентиров Федеральной резервной системы. Ожидается, что базовый показатель составит около 3,3% год к году.
Вторая — отчет ADP по занятости в частном секторе.
В августе американские компании создали только 38 тыс. рабочих мест. Новый отчет покажет, был ли этот результат временным или рынок труда действительно начинает заметно охлаждаться.
Для инвесторов особенно важна комбинация показателей.
Сильный PCE вместе с сильным ADP способен быстро вернуть доходности Treasuries к максимумам и вновь усилить давление на акции.
Слабая инфляция в сочетании со слабым рынком труда, напротив, даст инвесторам дополнительные основания снижать вероятность повышения ставки ФРС уже в октябре.
Конец квартала добавляет волатильности
Сегодняшняя сессия отличается еще одной особенностью — это последний торговый день третьего квартала.
За квартал доходность 10-летних Treasuries выросла примерно на 81 базисный пункт. Это наиболее сильный квартальный скачок с 2022 года.
Американские акции выдержали движение на долговом рынке заметно лучше, чем можно было ожидать при таком росте стоимости заимствований. Одной из причин остается интерес инвесторов к AI-сектору и устойчивость корпоративных прибылей.
Но последний день квартала способен создавать движения, которые напрямую не связаны с новостями.
Крупные институциональные инвесторы проводят ребалансировку портфелей, поэтому объемы операций могут увеличиваться одновременно на рынках акций и облигаций.
Micron станет новой проверкой AI-трейда
После закрытия рынка внимание переместится на Micron.
Отчет производителя памяти важен не только для самой компании. Память HBM превратилась в один из ключевых компонентов инфраструктуры искусственного интеллекта, поэтому финансовые результаты и прогноз Micron дадут инвесторам дополнительный ориентир по реальному спросу на вычислительные мощности.
Особенно важным будет прогноз компании на следующие кварталы.
Если спрос на HBM остается высоким, рынок получит еще одно подтверждение того, что инвестиционный цикл вокруг AI-инфраструктуры сохраняется.
Дополнительную неопределенность создает патентный спор с Netlist. Компания добивается запрета на импорт части чипов Micron, используемых в системах Google, Nvidia и Broadcom.
S&P 500 удерживает важную поддержку
S&P 500 завершил вторник на отметке 7670,84 пункта.
Теперь ближайшей зоной поддержки остается уровень около 7650. Ниже располагается психологически важная отметка 7600.
Для восстановления индексу необходимо пройти несколько уровней:
- 7650 — ближайшая поддержка;
- 7600 — следующая зона при усилении снижения;
- 7725–7750 — диапазон, который необходимо вернуть покупателям;
- 7800 — следующая цель при восстановлении рынка.
Пока доходность 10-летних Treasuries остается выше 5%, потенциал роста акций будет особенно чувствителен к статистике по инфляции, занятости и ожиданиям относительно ставки ФРС.
Что сегодня решит направление рынка
Для Уолл-стрит сегодняшний день фактически сводится к трем проверкам.
Сначала ADP покажет состояние рынка труда. Затем PCE даст новый сигнал по инфляции и потенциальной траектории ставки ФРС. После закрытия торгов Micron позволит оценить устойчивость спроса в одном из ключевых сегментов AI-инфраструктуры.
При этом последний день квартала способен усилить реакцию инвесторов на любую неожиданную цифру из-за ребалансировки крупных портфелей.
Накануне мы подробно рассказывали, как рост доходности Treasuries начал давить на S&P 500: доходность 10-летних американских облигаций поднималась до 5,278%, а инвесторы готовились к новой порции макростатистики и отчету Micron. Теперь слабые данные дали долговому и фондовому рынкам первую передышку.
