Ралли быстро потеряло импульс.
Bitcoin начал октябрь после роста более чем на 40% за третий квартал, но не смог удержаться выше $85 000: давление высоких ставок на долговом рынке оказалось сильнее эффекта от мягкой инфляции в США, передает DKNews.kz.
По данным рынка, 1 октября BTC торговался чуть выше $83 700 после кратковременного подъема к $85 500. Одновременно свежая статистика американских spot Bitcoin ETF показала первый заметный сбой после серии крупных сентябрьских притоков.
Bitcoin вырос более чем на 40%, но $85 000 не удержал
Третий квартал стал для Bitcoin лучшим почти за два года: криптовалюта прибавила более 40%. К концу сентября рынок получил сразу два аргумента в пользу продолжения роста — более мягкую американскую инфляцию и возвращение крупных денег в spot ETF.
Однако начало октября показало слабое место этого сценария.
После публикации августовского индекса расходов на личное потребление PCE Bitcoin поднялся выше $85 000. Более слабая, чем ожидалось, инфляция уменьшила вероятность очередного повышения ставки Федеральной резервной системой США в октябре.
Рост оказался коротким. Уже в азиатскую сессию 1 октября Bitcoin находился около $83 700, хотя днем ранее успел подняться примерно до $85 500. Данные о движении Bitcoin после публикации PCE
Причина находится не столько внутри крипторынка, сколько на рынке американского долга.
Доходность Treasuries около 5,3% стала главным ограничителем
Доходность 10-летних казначейских облигаций США держалась примерно на уровне 5,28–5,3%. Это близко к многолетним максимумам и означает высокую стоимость капитала для глобальных рынков.
Для Bitcoin такая ситуация особенно чувствительна. Когда государственные облигации предлагают доходность выше 5%, инвесторы получают относительно высокую безрисковую альтернативу активам, которые сами по себе не создают денежного потока.
Поэтому снижение инфляционных опасений еще не означает автоматического притока денег в криптовалюты. Bitcoin уже показал это на практике: реакция на PCE подняла цену выше $85 000, но высокая доходность Treasuries быстро погасила значительную часть движения.
Одновременно укрепился доллар, что также усложняет рост долларовых цен на рискованные активы.
ETF впервые за несколько дней дали обратный сигнал
Еще один сигнал пришел от американских spot Bitcoin ETF.
29 сентября фонды получили $66,2 млн чистого притока. Наибольший вклад внес BlackRock IBIT — $51,1 млн, ARKB привлек $33,2 млн, тогда как из BITB инвесторы вывели $18,1 млн.
До этого институциональные покупки выглядели гораздо агрессивнее. Только 21 сентября чистый приток составил $999 млн, 22 сентября — $714,7 млн, 23 сентября — $346,9 млн. Затем темп начал снижаться: $190,7 млн 24 сентября, $134,5 млн 25 сентября и $31 млн 28 сентября.
30 сентября картина изменилась еще сильнее.
По данным Farside Investors, американские spot Bitcoin ETF завершили сессию с чистым оттоком около $139,2 млн. Из Fidelity FBTC инвесторы вывели $125,6 млн, из Bitwise BITB — еще $13,6 млн.
Это не отменяет сильного сентября, но меняет настроение на старте нового квартала. Для быстрого возвращения BTC к локальным максимумам рынку теперь требуется не просто сохранение интереса к ETF, а возобновление крупных чистых притоков.
Совокупный чистый приток в американские spot Bitcoin ETF с момента запуска составляет около $57,6 млрд.
Крупные держатели продолжают покупать Bitcoin
На другом конце рынка институциональная ставка на Bitcoin сохраняется.
Компания Strategy в конце сентября сообщила о покупке еще 1 665 BTC примерно на $143 млн. Эта сделка увеличила ее запас Bitcoin примерно до 847,7 тысячи монет.
Такие покупки поддерживают долгосрочный тезис об институционализации криптовалюты, но сами по себе не гарантируют роста цены в конкретную торговую сессию. Сейчас рынок гораздо сильнее реагирует на доходность облигаций, доллар и ежедневные ETF-потоки.
Уровень $83 000 превращается в первую проверку октября
После неудачной попытки закрепиться выше $85 000 ближайшей технической зоной становится район $82 900–83 000.
Пока Bitcoin удерживается выше этой области, снижение можно рассматривать как коррекцию после сильного квартального роста. Уход ниже усиливает риск движения к психологическому уровню $80 000.
Сверху рынку сначала необходимо вернуть диапазон $86 000–87 400. Следующим ориентиром остается район $88 600, после которого снова появится возможность тестирования $90 000.
Но техническая картина сейчас зависит от макроэкономики сильнее обычного. Сам по себе пробой сопротивления будет менее убедительным, если доходности Treasuries продолжат удерживаться около 5,3%, а ETF не вернутся к крупным чистым покупкам.
Октябрь начинается с противоречия
Bitcoin входит в новый квартал с одной из самых сильных ценовых динамик за последние годы, но сразу два фактора мешают превратить сентябрьский импульс в прямое продолжение ралли.
Первый — дорогой капитал в США. Второй — отток $139,2 млн из spot ETF в последнюю сессию сентября после периода крупных притоков.
Следующая проверка для рынка будет проходить сразу на двух экранах: цена BTC должна удержать район $83 000, а американские ETF — показать, был ли отток 30 сентября разовой фиксацией прибыли или началом более устойчивого охлаждения спроса.
Ранее мы уже писали о том, как институциональный капитал через биржевые фонды становится одним из ключевых факторов движения Bitcoin: теперь начало октября покажет, достаточно ли этого спроса, чтобы компенсировать доходность американских облигаций выше 5%.
