Евро опустился ниже 1,12 доллара. Во вторник, 10 ноября, американская валюта укрепилась после публикации октябрьской инфляции в США, оказавшейся выше ожиданий аналитиков. Как сообщило Бюро статистики труда США, потребительские цены за месяц выросли на 0,4% против прогнозировавшихся 0,3%. На этом фоне EUR/USD снизился примерно до 1,1186, а инвесторы усилили ожидания повышения ставки Федеральной резервной системой в декабре, передает DKNews.kz.
Еще в начале торгов евро находился около 1,1220 после роста на 0,7% в понедельник. Тогда снижение нефтяных цен и восстановление спроса на рискованные активы ослабили доллар. Однако новые данные CPI изменили расстановку сил: инфляция оказалась устойчивее, чем рассчитывал рынок.
Три главных сигнала валютного рынка
Октябрьский отчет по инфляции стал важным испытанием для восстановления европейской валюты.
Ключевые показатели:
- EUR/USD: снижение примерно до 1,1186 после публикации CPI.
- Общая инфляция США: рост на 0,4% за октябрь против прогноза 0,3%.
- Базовая инфляция: повышение на 0,3% за месяц против ожидавшихся 0,2%.
- ФРС: инвесторы усилили ожидания повышения ставки на декабрьском заседании.
Главное изменение заключается в том, что доллар получил поддержку сразу от двух факторов: сильного американского рынка труда и более высокой, чем ожидалось, инфляции.
Почему евро не удержался выше 1,12
В понедельник EUR/USD вырос примерно на 0,7% и вернулся к отметке 1,1220, отыграв значительную часть пятничного снижения.
Основным фактором стало падение мировых цен на нефть. Инвесторы рассчитывали, что удешевление энергоносителей уменьшит инфляционные риски, поддержит фондовые рынки и снизит спрос на доллар как защитный актив.
Дополнительную поддержку евро обеспечило снижение доходностей американских государственных облигаций.
Однако восстановление оказалось уязвимым. Сильный отчет по занятости в США, опубликованный 6 ноября, уже повысил вероятность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.
Октябрьский CPI усилил этот фактор. После выхода статистики доллар укрепился против основных мировых валют, а EUR/USD потерял психологически важный уровень 1,1200.
Инфляция США превысила прогноз: что показал CPI
Октябрьские данные подтвердили, что ценовое давление в американской экономике остается устойчивым.
Общий индекс потребительских цен вырос на 0,4% за месяц после повышения на 0,6% в сентябре. Хотя месячные темпы замедлились, результат превысил ожидания экономистов.
Базовый CPI, исключающий наиболее волатильные категории продовольствия и энергоносителей, увеличился на 0,3% против прогноза 0,2%.
Отдельные компоненты инфляции также указывают на сохранение давления:
- Жилье: рост соответствующего индекса на 0,3%.
- Продовольствие: повышение цен на 0,5%.
- Энергоносители: рост на 0,7% после сентябрьского увеличения на 5,2%.
Особенно важно, что повышение цен затронуло не только энергетический сектор. Это осложняет задачу ФРС, поскольку устойчивость базовой инфляции может потребовать сохранения жесткой денежно-кредитной политики.
При этом Бюро статистики труда не опубликовало годовой показатель инфляции за октябрь из-за отсутствия необходимых данных за октябрь 2025 года, связанных с приостановкой работы федерального правительства. Поэтому прогнозировавшиеся ранее 3,9% общей и 2,8% базовой инфляции в годовом выражении нельзя считать фактически опубликованными результатами.
ФРС: декабрьское повышение ставки стало еще вероятнее
До публикации CPI финансовые рынки оценивали вероятность повышения ставки ФРС в декабре примерно в 84–85%.
Сильная статистика занятости уже заставила инвесторов пересмотреть ожидания относительно американской денежно-кредитной политики.
Октябрьский отчет NFP показал создание 165 тысяч рабочих мест вне сельского хозяйства. Это подтвердило, что рынок труда остается достаточно устойчивым, несмотря на высокие процентные ставки.
Теперь инфляционная статистика добавила аргументов сторонникам дальнейшего ужесточения.
После публикации CPI участники рынка практически полностью заложили повышение ставки на 25 базисных пунктов в декабре. Дополнительно инвесторы начали учитывать возможность дальнейших шагов ФРС в начале 2027 года.
Для доллара такой сценарий благоприятен: более высокие процентные ставки поддерживают доходность американских активов и повышают привлекательность вложений в национальную валюту.
Почему падение нефти больше не спасает евро
Резкое снижение нефтяных котировок стало одним из главных факторов восстановления мировых фондовых рынков в начале недели.
Инвесторы рассчитывают, что переговоры между США и Ираном позволят уменьшить геополитические риски и восстановить стабильность поставок энергоресурсов.
Для еврозоны, зависящей от импорта нефти и газа, снижение энергетических цен потенциально благоприятно. Оно уменьшает производственные издержки и ослабляет часть инфляционного давления.
Однако влияние на EUR/USD зависит от сравнительной динамики процентных ставок в США и Европе.
Если американская инфляция остается высокой, а ФРС продолжает повышать ставку, преимущество доллара может сохраняться даже при снижении мировых цен на нефть.
Именно такое противоречие проявилось после выхода октябрьского CPI: более дешевые энергоносители улучшили общий рыночный фон, но не смогли компенсировать усиление ожиданий жесткой политики ФРС.
Политика США и искусственный интеллект: дополнительный риск для доллара
Победа демократов на промежуточных выборах в Конгресс США продолжает влиять на ожидания инвесторов.
Одним из обсуждаемых направлений остается возможное ужесточение регулирования искусственного интеллекта и строительства новых дата-центров.
Если ограничения приведут к замедлению инвестиций в вычислительную инфраструктуру, это может негативно повлиять на экономический рост США в 2027 году.
Такой сценарий способен ограничить долгосрочное укрепление доллара, особенно если одновременно начнут ухудшаться показатели деловой активности и занятости.
Однако пока эти риски остаются потенциальными. Текущая макроэкономическая статистика показывает более устойчивое состояние американской экономики, чем предполагали участники рынка.
Прогноз EUR/USD: уровни 1,1150, 1,1200 и 1,1270
До публикации инфляционных данных EUR/USD удерживался выше 1,1200, а ближайшая техническая поддержка находилась в диапазоне 1,1180–1,1200.
После выхода CPI пара опустилась примерно до 1,1186, приблизившись к нижней границе этой области.
Теперь отметка 1,1200 становится важным ориентиром для оценки дальнейшего движения.
Если евро не сможет вернуться выше этого уровня, возрастет вероятность снижения к 1,1150.
Для восстановления покупателям необходимо сначала закрепиться выше 1,1200, а затем преодолеть сопротивление в диапазоне 1,1250–1,1270.
Устойчивый выход выше этой зоны откроет возможность движения к 1,1300.
Основные технические уровни:
- Ближайшая поддержка: 1,1180–1,1200.
- Следующая поддержка: 1,1150.
- Первое сопротивление: 1,1200 при попытке восстановления.
- Основная зона сопротивления: 1,1250–1,1270.
- Следующая цель роста: 1,1300.
Пока EUR/USD остается ниже 1,1200, краткосрочная техническая картина выглядит менее благоприятной для покупателей евро.
Однако дальнейшее направление будет зависеть от динамики американских облигаций, ожиданий по ФРС и новых макроэкономических данных.
Что будет определять курс евро и доллара
После публикации CPI внимание инвесторов смещается к дальнейшим сигналам о состоянии американской экономики.
Следующим важным показателем станет индекс цен производителей США, публикация которого запланирована на 13 ноября.
Если данные подтвердят сохранение высокого ценового давления, ожидания дальнейшего повышения ставки ФРС могут укрепиться.
В таком случае доллар получит дополнительную поддержку, а EUR/USD рискует продолжить снижение.
Если же последующая статистика покажет ослабление инфляции и экономической активности, евро сможет попытаться восстановить утраченные позиции.
Таким образом, для валютного рынка ключевым остается вопрос не только о декабрьском решении ФРС, но и о том, насколько продолжительным окажется цикл ужесточения денежно-кредитной политики США.
Главные вопросы о EUR/USD и инфляции США
Почему евро упал после публикации CPI?
Октябрьская инфляция в США оказалась выше прогнозов. Это усилило ожидания повышения ставки ФРС и поддержало доллар, в результате чего EUR/USD снизился примерно до 1,1186.
Какими оказались показатели инфляции?
Общий CPI вырос на 0,4% за месяц против ожидавшихся 0,3%. Базовый показатель увеличился на 0,3% при прогнозе 0,2%.
Повысит ли ФРС ставку в декабре?
После сильного отчета по занятости и более высокой инфляции рынок практически полностью учитывает возможность повышения ставки на 25 базисных пунктов. Однако окончательное решение будет зависеть от последующих экономических данных.
Может ли EUR/USD вернуться выше 1,12?
Такой сценарий возможен, если давление на доллар ослабнет. Для более уверенного восстановления евро потребуется преодолеть диапазон 1,1250–1,1270.
Какие уровни сейчас наиболее важны?
Ближайшая поддержка расположена в районе 1,1180, следующая — около 1,1150. Основные сопротивления находятся на отметках 1,1200 и 1,1250–1,1270.
Ранее мы рассказывали, почему сильный отчет по занятости в США усилил давление на евро перед публикацией инфляции. Теперь данные CPI стали новым испытанием для EUR/USD: дальнейшее движение пары будет зависеть от инфляционных ожиданий и перспектив решений ФРС.
