Биткоин снова оказался под давлением. Крупнейшая криптовалюта торгуется около $73 600–73 800, а инвесторы столкнулись сразу с двумя угрозами: масштабным выводом денег из Bitcoin ETF и решением MSCI исключить компанию Strategy из ведущих мировых индексов, передает DKNews.kz.
Согласно данным Farside Investors, за семь завершённых торговых сессий со 2 по 10 ноября американские спотовые Bitcoin ETF потеряли около $1,58 млрд. Одновременно стало известно, что с 1 декабря Strategy Майкла Сэйлора лишится места в индексах MSCI USA и MSCI World.
Для крипторынка это неприятное сочетание. Деньги уже уходят из фондов, а решение MSCI создаёт риск дополнительного давления на акции одной из самых известных компаний, инвестирующих в биткоин.
MSCI исключит Strategy из индексов с 1 декабря
Решение MSCI стало новым источником неопределённости для инвесторов.
Индексный провайдер решил исключить Strategy из MSCI USA и MSCI World. Причина заключается в оценке бизнес-модели компании: по мнению MSCI, она всё больше напоминает инвестиционный фонд, а не обычную операционную компанию.
Strategy известна своей стратегией накопления биткоинов. Для финансирования покупок криптовалюты компания привлекает капитал, в том числе через выпуск акций и долговых инструментов.
Проблема в том, что за индексами MSCI следуют крупные пассивные инвестиционные фонды. Когда компания выбывает из индекса, таким фондам может потребоваться продать её акции, чтобы привести портфели в соответствие с обновлённой структурой.
Сама Strategy ранее предупреждала, что исключение способно привести к продажам акций примерно на $2,8 млрд.
Оценка JPMorgan ещё серьёзнее: потенциальный отток может достигнуть $8,8 млрд, если аналогичные решения примут другие индексные провайдеры.
Это прогнозы, а не состоявшиеся продажи. Однако инвесторам приходится учитывать риск ещё до вступления решения в силу.
При этом исключение Strategy из индексов не означает автоматической продажи биткоинов самой компанией. Непосредственно решение касается её акций.
Из Bitcoin ETF вывели почти $1,6 млрд за семь сессий
Пока рынок оценивает последствия решения MSCI, статистика американских биржевых фондов уже показывает заметное сокращение спроса.
За период со 2 по 10 ноября чистый отток из спотовых Bitcoin ETF составил приблизительно $1,58 млрд.
Особенно тяжёлыми оказались две торговые сессии:
- 5 ноября инвесторы вывели $430,2 млн.
- 6 ноября отток составил ещё $411,9 млн.
- 9 ноября фонды потеряли около $201 млн.
- 10 ноября отрицательный результат достиг $95 млн.
Последние цифры показывают, что темпы вывода капитала снизились, но устойчивого возвращения покупателей пока не произошло.
Наиболее заметное давление 10 ноября испытал фонд IBIT компании BlackRock. Из него вывели $78,2 млн.
Фонд FBTC от Fidelity потерял $36,8 млн.
При этом не все инвесторы продавали. В фонд MSBT от Morgan Stanley поступило $20 млн. Однако этого притока не хватило, чтобы компенсировать потери остальных участников.
Предварительная статистика за 11 ноября указывает ещё как минимум на $30,1 млн чистого оттока. Данные по большинству крупнейших фондов на момент рассматриваемого среза ещё не были опубликованы, поэтому окончательный результат сессии требует подтверждения.
Для биткоина эти движения имеют практическое значение. Спотовые ETF позволяют крупным инвесторам получать доступ к криптовалюте через традиционный фондовый рынок. Когда капитал уходит из таких продуктов, один из каналов институционального спроса ослабевает.
ФРС готовит рынку ещё одно испытание
У биткоина есть проблема и за пределами криптовалютного рынка.
Американский доллар укрепился до максимумов примерно за 19 месяцев. Инвесторы всё увереннее ожидают очередного повышения процентной ставки Федеральной резервной системой США в декабре.
Базовый сценарий предполагает повышение на 25 базисных пунктов. Рынок также допускает более резкий шаг сразу на 50 базисных пунктов, хотя вероятность такого решения существенно ниже.
Для рискованных активов это неблагоприятная ситуация.
Высокие ставки повышают привлекательность долларовых инструментов и увеличивают стоимость заёмного капитала. В результате инвесторы могут предпочесть более консервативные вложения вместо криптовалют.
Показательно, что биткоин практически не воспользовался недавним восстановлением американского фондового рынка.
Акции получили поддержку, но BTC остался около трёхмесячных минимумов. Давление со стороны ETF и неопределённость вокруг Strategy пока мешают криптовалюте повторить движение фондовых индексов.
Биткоин рискует проверить $70 000
КЛЮЧЕВЫЕ ЦЕНОВЫЕ УРОВНИ BTC
- Ближайшая поддержка - $73 000–73 500
- Первое сопротивление - $75 000
- Следующие цели снижения - $72 000 и $70 000
-
Зона возможного восстановления - $76 000–78 000
С технической точки зрения ближайшие торговые сессии могут стать определяющими для краткосрочного движения BTC.
Пока криптовалюта удерживает диапазон $73 000–73 500, у покупателей сохраняется возможность стабилизировать цену.
Если поддержка не выдержит, следующим ориентиром станет $72 000. При дальнейшем усилении продаж рынок может вновь проверить психологически значимую отметку $70 000.
Для улучшения технической картины биткоину необходимо вернуться выше $75 000. Следующая область сопротивления расположена между $76 000 и $78 000.
Все эти уровни являются техническими ориентирами, а не гарантированными целями движения.
Что это означает для инвесторов в Казахстане
Для казахстанцев, которые покупают биткоин или инвестируют в зарубежные криптовалютные инструменты, нынешняя ситуация создаёт сразу два источника риска.
Первый связан непосредственно с ценой BTC. Снижение криптовалюты уменьшает долларовую стоимость вложений, а резкие колебания могут привести к существенным потерям при торговле с заёмными средствами.
Второй касается инвесторов, владеющих акциями Strategy. Решение MSCI напрямую затрагивает именно эти бумаги, а не только стоимость биткоина.
При этом движение BTC и изменение курса доллара к теңге могут по-разному влиять на итоговую стоимость криптовалютных вложений в национальной валюте.
Поэтому инвесторам, оценивающим доходность в теңге, необходимо учитывать не только цену биткоина в долларах, но и валютный курс.
Ближайшая важная дата для акционеров Strategy — 1 декабря, когда вступит в силу исключение компании из индексов MSCI.
Для самого биткоина более близким ориентиром остаётся зона $73 000–73 500. Её потеря усилит риск снижения к $70 000, тогда как возвращение выше $75 000 станет первым признаком ослабления давления продавцов.
Ранее мы рассказывали, почему биткоин упал ниже $75 000 и как инвесторы вывели из ETF почти $1,5 млрд. Теперь сумма подтверждённых оттоков выросла до $1,58 млрд, а к прежним рискам добавилось решение MSCI, последствия которого для Strategy рынок ещё только оценивает.
