Уолл-стрит получила тревожный сигнал.
Свежий индекс PCE показал, что инфляция в США в июле оказалась немного выше ожиданий, а фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq отреагировали снижением, передает DKNews.kz.
Теперь внимание инвесторов переключается на отчет Nvidia и будущие сигналы Федеральной резервной системы.
Данные опубликовало Бюро экономического анализа США (BEA). Индекс цен расходов на личное потребление PCE вырос в июле на 0,2% за месяц и на 3,7% в годовом выражении. Рынок ожидал соответственно 0,1% и 3,6%.
Инфляция оказалась выше прогноза
PCE считается одним из ключевых индикаторов инфляции для Федеральной резервной системы США. Именно поэтому даже небольшое расхождение с прогнозом способно заметно менять настроение на фондовом рынке.
Базовый PCE, из которого исключены волатильные цены на продукты питания и энергоносители, преподнес меньше сюрпризов. Он вырос на 0,2% за месяц и на 3,3% за год, совпав с ожиданиями аналитиков.
Для сравнения, в июне общий индекс PCE снижался на 0,1% за месяц, а его годовой рост составлял те же 3,7%. Базовая инфляция тогда прибавила 0,1% за месяц и 3,3% за год.
Получается неоднозначная картина: нового резкого инфляционного скачка пока нет, но и быстрого возвращения ценового давления к комфортным для ФРС уровням данные не показывают.
Nasdaq отреагировал сильнее S&P 500
После публикации статистики американские фьючерсы слегка ушли вниз.
По данным Reuters на 8:33 по времени Восточного побережья США, фьючерс на S&P 500 снижался на 0,11%, а на Nasdaq 100 — на 0,35%. Фьючерс на Dow Jones, напротив, прибавлял около 0,04%.
Реакция выглядит сдержанной, но именно технологический сектор оказался под большим давлением. Для компаний роста перспектива более высоких ставок особенно чувствительна: дорогие деньги уменьшают текущую привлекательность будущих прибылей.
Накануне настроения были заметно оптимистичнее. Во вторник Dow Jones вырос на 0,3%, S&P 500 — на 0,32%, а Nasdaq Composite прибавил 0,66%. В лидерах находились технологические компании и бумаги, связанные с инфраструктурой искусственного интеллекта.
Рынку помогали снижение доходностей долгосрочных американских гособлигаций и более дешёвая нефть.
Nvidia готовит второй экзамен для Уолл-стрит
Но статистика по инфляции — только первая часть насыщенного для рынка дня.
После закрытия торгов отчетность должна представить Nvidia. Для инвесторов этот отчет давно перестал быть историей одной компании: результаты производителя чипов фактически стали проверкой того, насколько устойчив инвестиционный бум вокруг искусственного интеллекта.
В фокусе будут спрос на AI-чипы, динамика выручки, маржинальность и расходы крупнейших технологических компаний на инфраструктуру искусственного интеллекта.
Ставки высоки в буквальном смысле. По оценке, основанной на рынке опционов, трейдеры закладывают движение акций Nvidia примерно на 5,4% после отчетности. Такое изменение способно прибавить или стереть около $280 млрд рыночной стоимости компании.
Поэтому спокойный старт американских торгов еще не означает спокойного вечера.
Более дешёвая нефть сняла часть давления
Дополнительную поддержку глобальным рынкам в среду оказало снижение нефтяных котировок.
Инвесторы следят за переговорами Ирана и Омана вокруг ситуации в Ормузском проливе. Надежды на восстановление нормального движения через важнейший энергетический маршрут снизили премию за геополитический риск.
Brent в среду опускалась примерно к $86 за баррель.
Для американского рынка это имеет прямое значение. Более дешёвая нефть способна ослабить давление на стоимость топлива, перевозок и производство, а следовательно, уменьшить один из источников будущей инфляции.
Именно сочетание нефтяных цен, доходностей US Treasuries и инфляционной статистики сейчас определяет, насколько далеко ФРС сможет зайти в своей процентной политике.
Теперь рынок будет слушать Кевина Уорша
Следующая крупная точка внимания — ежегодный экономический симпозиум в Джексон-Хоуле.
Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш должен выступить в пятницу, 28 августа. Инвесторы будут искать в его словах подсказки о том, как регулятор оценивает инфляцию, состояние экономики и дальнейшую траекторию ставок.
Рынок при этом не обязательно получит прямой ответ на главный вопрос — каким будет решение ФРС на ближайшем заседании.
Свежий PCE только усложняет эту интригу. Общая инфляция оказалась немного выше прогноза, базовый показатель совпал с ожиданиями, нефть дешевеет, а фондовый рынок продолжает держаться недалеко от высоких уровней.
И уже через несколько часов Nvidia добавит в это уравнение еще одну переменную — ответ на вопрос, насколько прочным остается главный инвестиционный сюжет последних лет: бум искусственного интеллекта.
