Уолл-стрит снова идет вверх.
Снижение доходностей облигаций и осторожный сигнал из ФРС поддержали акции, однако нефть около $97 за баррель сохраняет угрозу нового витка инфляции, передает DKNews.kz.
Американские индексы открыли торги 3 сентября ростом после трех сессий снижения и отскока днем ранее. Инвесторы одновременно оценивают слабые данные по рынку труда, заявления Федеральной резервной системы и отчет Broadcom.
ФРС дала рынку повод покупать акции
Главный импульс пришел от члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера. Он допустил, что на заседании 15–16 сентября может поддержать сохранение процентной ставки без изменений, если августовская инфляция подтвердит ослабление ценового давления.
После его комментариев ожидания нового повышения ставки снизились. В начале основной торговой сессии Dow Jones прибавлял около 395 пунктов, S&P 500 — 41 пункт, Nasdaq — около 160 пунктов.
Для рынка это существенный сдвиг. Еще утром инвесторы оценивали вероятность сентябрьского повышения ставки примерно в две трети, однако заявления Уоллера заметно изменили баланс ожиданий.
При этом ФРС не дала рынку гарантии паузы. Уоллер подчеркнул, что ускорение инфляции способно снова сделать повышение ставки оправданным. Текущий диапазон федеральной ставки составляет 3,50–3,75%.
Рынок труда США теряет скорость
Еще один аргумент в пользу осторожности ФРС дал отчет по занятости.
В августе частный сектор США создал всего 38 тыс. рабочих мест против ожидавшихся экономистами 48 тыс. Производство сократило занятость на 17 тыс. человек, профессиональные и деловые услуги — еще на 16 тыс.
Слабая занятость работает для фондового рынка двояко. Она снижает вероятность дальнейшего ужесточения денежной политики, но одновременно усиливает сомнения в устойчивости американской экономики.
Доходность десятилетних казначейских облигаций США после недавних многолетних максимумов отступила примерно к 4,8%. Для технологических компаний это облегчение: чем ниже доходности Treasuries, тем меньше давление на оценку будущих прибылей.
Главная проверка наступит в пятницу, когда США опубликуют официальный отчет по занятости вне сельского хозяйства — NFP. Именно он может существенно изменить ожидания перед сентябрьским заседанием ФРС.
Нефть снова стала угрозой для S&P 500
Однако одновременно с облигациями рынок следит за другим индикатором — нефтью.
Brent в четверг развернулась вверх и прибавляла около 1%, достигая $96,62 за баррель на фоне сохраняющейся напряженности между США и Ираном.
Для Уолл-стрит это неприятное сочетание. Слабый рынок труда говорит в пользу более мягкой политики ФРС, а дорогая нефть способна вновь разогнать инфляцию и заставить регулятора действовать жестче.
Именно поэтому нынешний рост американских акций пока больше похож на осторожное восстановление после распродажи, чем на возвращение безусловного аппетита к риску.
Broadcom потеряла более 5% после сильного отчета
Отдельным источником давления стал один из крупнейших игроков AI-сектора — Broadcom.
Компания сообщила, что ее квартальная выручка достигла $29,6 млрд, увеличившись на 86% год к году. Продажи полупроводников для искусственного интеллекта составили $16,7 млрд и выросли на 221%.
Broadcom также ожидает около $34,8 млрд выручки в четвертом квартале, тогда как рынок рассчитывал примерно на $35,03 млрд. Именно этого небольшого промаха оказалось достаточно, чтобы акции компании в начале торгов падали более чем на 5%.
Контраст особенно заметен на фоне долгосрочных ожиданий. Broadcom повысила прогноз продаж AI-чипов примерно до $115 млрд в 2027 финансовом году и ожидает около $230 млрд в 2028-м.
Для перегретого AI-сегмента планка оказалась чрезвычайно высокой: инвесторам уже недостаточно сильного роста, если ближайший прогноз хотя бы немного не дотягивает до ожиданий.
Пятничный NFP может решить судьбу отскока
Теперь движение S&P 500 все сильнее зависит от двух факторов — американской инфляции и рынка труда.
Слабый NFP способен дополнительно снизить ожидания повышения ставки и доходности облигаций, что обычно поддерживает акции, особенно технологические.
Но у этого сценария есть уязвимое место. Если нефть продолжит дорожать, ФРС получит новый инфляционный аргумент даже на фоне охлаждения занятости.
Поэтому главный вопрос для Уолл-стрит сейчас заключается не в том, сможет ли S&P 500 отскочить еще на одну сессию. Рынку предстоит понять, что окажется сильнее перед заседанием ФРС: замедление рынка труда или инфляционное давление со стороны энергоресурсов.
Ранее мы писали о том, как колебания нефти и ожидания по ставке ФРС меняют настроение инвесторов; за наиболее обсуждаемыми экономическими материалами Казахстана также можно следить в рейтинге Mediametrics.
