Уолл-стрит пережила настоящий обвал. Американские акции потеряли триллионы долларов капитализации из-за распродажи компаний, связанных с искусственным интеллектом. Теперь инвесторы получили неожиданный сигнал: рынок труда США оказался значительно сильнее прогнозов, передает DKNews.kz.
По итогам торгов 5 ноября Nasdaq Composite рухнул на 5,52%, S&P 500 потерял 4,36%, а Dow Jones снизился на 3,44%. Это стало сильнейшим падением американского рынка с апреля 2025 года.
Уже 6 ноября Бюро трудовой статистики США опубликовало новые данные по занятости. Экономика создала 165 тысяч рабочих мест вместо ожидавшихся 65 тысяч. Однако сильная статистика принесла фондовому рынку не только хорошие новости.
Nvidia потеряла более 9%, а Nasdaq вошёл в коррекцию
Четверг оказался особенно болезненным для технологических компаний.
Nasdaq Composite завершил торги на отметке 24 315 пунктов. Индекс опустился более чем на 10% относительно октябрьского максимума, официально войдя в зону коррекции.
Другие американские индексы также понесли серьёзные потери:
- S&P 500 упал на 4,36%, до 7 353,73 пункта.
- Nasdaq Composite снизился на 5,52%, до 24 315 пунктов.
- Dow Jones потерял 1 833 пункта, опустившись до 51 523,06.
Особенно сильно пострадали производители полупроводников.
Акции Nvidia обвалились более чем на 9%, а Philadelphia Semiconductor Index, отражающий динамику производителей чипов, потерял свыше 12%.
По рыночным оценкам, капитализация компаний Nasdaq сократилась примерно на 2,5 трлн долларов.
Ещё недавно инвесторы активно покупали акции компаний, которые должны были заработать на строительстве дата-центров и развитии искусственного интеллекта. Теперь они всё чаще сомневаются, насколько быстро многомиллиардные инвестиции принесут ожидаемую прибыль.
Почему американские выборы ударили по искусственному интеллекту
Одним из поводов для распродажи стали политические события в США.
После успехов демократов на промежуточных выборах инвесторы начали пересматривать перспективы регулирования искусственного интеллекта и строительства новых дата-центров.
Опасения связаны с возможным ужесточением требований к таким объектам. Строительство крупных вычислительных центров требует значительных энергетических мощностей, инфраструктуры и согласований.
Если реализация новых проектов замедлится, это способно повлиять на будущий спрос на чипы, серверное оборудование и энергетическую инфраструктуру.
Речь пока идёт о рыночных ожиданиях, а не о принятом решении остановить строительство дата-центров.
Однако для акций технологических компаний даже вероятность такого сценария оказалась болезненной.
Дополнительное давление создали сомнения инвесторов в окупаемости масштабных расходов на AI-инфраструктуру.
Индекс страха поднялся до 28,18 пункта
Падение американских акций усилили технические продажи.
Индекс волатильности VIX, который часто называют индексом страха Уолл-стрит, поднялся до 28,18 пункта.
Рост волатильности вынуждает некоторые инвестиционные стратегии сокращать рискованные позиции. Когда такие продажи происходят одновременно, движение рынка может резко ускоряться.
По предварительным оценкам, биржевым фондам с кредитным плечом требовалось продать около 47 млрд долларов акций к завершению торгов.
Возникла цепная реакция: снижение котировок усиливало волатильность, а рост волатильности создавал дополнительное давление на акции.
Поэтому масштаб обвала объясняется не только изменением ожиданий относительно искусственного интеллекта, но и механизмами самого фондового рынка.
США создали 165 тысяч рабочих мест вместо ожидаемых 65 тысяч
После обвала Уолл-стрит внимание инвесторов переключилось на американскую экономику.
Пятничный отчёт Nonfarm Payrolls (NFP) оказался значительно сильнее прогнозов.
Согласно официальной статистике Министерства труда США, в октябре экономика создала 165 тысяч рабочих мест. Аналитики ожидали увеличения занятости примерно на 65 тысяч.
Безработица снизилась с 4,2% до 4,1%.
Более того, сентябрьские показатели пересмотрели в сторону повышения. Вместо первоначально сообщавшихся 29 тысяч новых рабочих мест экономика создала 60 тысяч.
Рост занятости поддержали профессиональные и деловые услуги, здравоохранение, а также транспорт и складская логистика.
Получается необычная картина: фондовый рынок переживает крупнейшую распродажу за полтора года, тогда как американская экономика продолжает создавать рабочие места быстрее ожиданий.
Сильный NFP осложнил ситуацию для ФРС
Для инвесторов хорошие новости об экономике не всегда означают рост акций.
Сильный рынок труда уменьшает необходимость срочно поддерживать экономическую активность снижением процентных ставок.
Федеральная резервная система получает больше пространства для осторожной денежно-кредитной политики, особенно если инфляционные риски сохраняются.
После публикации NFP доходности американских государственных облигаций выросли.
По данным Reuters, доходность двухлетних Treasuries поднялась примерно до 4,52%, десятилетних — до 4,88%.
Для технологических компаний это чувствительный фактор.
Высокая доходность государственных облигаций повышает привлекательность менее рискованных инструментов и заставляет инвесторов строже оценивать будущие прибыли компаний.
В результате сильные показатели занятости одновременно подтверждают устойчивость экономики и снижают вероятность быстрого смягчения политики ФРС.
При этом фьючерсы после публикации статистики демонстрировали попытку восстановления: контракты на Nasdaq прибавляли около 1,4%, на S&P 500 — примерно 0,3%.
Но восстановление фьючерсов ещё не означает завершения распродажи.
S&P 500 приблизился к опасной отметке 7 300 пунктов
После четвергового падения индекс S&P 500 оказался возле важной технической зоны.
Первым ориентиром поддержки выступает уровень 7 350 пунктов, рядом с которым индекс завершил предыдущую торговую сессию.
Если продавцы вновь усилят давление, следующим ориентиром станет район 7 300 пунктов.
Для восстановления покупателям необходимо вернуть индекс выше 7 400–7 450 пунктов. Следующее сопротивление располагается около 7 500.
Эти уровни не гарантируют разворота рынка, но помогают оценивать силу покупателей и продавцов.
Особое значение приобретает реакция американских индексов на данные по занятости. Если даже сильная макроэкономическая статистика не позволит удержать восстановление, это станет дополнительным признаком осторожности инвесторов.
Что обвал Nasdaq означает для инвесторов Казахстана
Для казахстанцев, инвестирующих в американские акции и ETF, последствия распродажи вполне конкретны.
Падение Nasdaq и S&P 500 уменьшает долларовую рыночную стоимость портфелей, ориентированных на соответствующие индексы.
Причём риски распределяются неравномерно.
Инвесторы с высокой долей Nvidia, производителей полупроводников и компаний AI-инфраструктуры могли столкнуться с более серьёзными колебаниями, чем владельцы диверсифицированных фондов.
Отдельный вопрос связан с развитием искусственного интеллекта в Казахстане.
Страна заинтересована в строительстве вычислительной инфраструктуры и привлечении технологических инвестиций. При этом глобальная переоценка перспектив AI-компаний способна повлиять на подход международных инвесторов к новым капиталоёмким проектам.
Это не означает автоматического сокращения инвестиций в Казахстане. Однако требования к экономической эффективности дата-центров, доступности электроэнергии и срокам окупаемости могут стать жёстче.
Для частных инвесторов ситуация также подчёркивает различие между перспективностью технологии и стоимостью акций компаний, которые на ней зарабатывают.
Даже быстрорастущая отрасль не защищает бумаги от резкого падения, если ожидания инвесторов оказываются слишком высокими.
Ранее мы уже рассказывали о распродаже акций американских технологических гигантов, когда даже сильная корпоративная отчётность не смогла остановить снижение котировок.
Теперь к опасениям относительно стоимости AI-инвестиций добавились политические риски и новые данные по американской экономике.
И главный парадокс пятницы заключается в цифрах: Nasdaq потерял 5,52% за одну сессию, а экономика США создала на 100 тысяч рабочих мест больше, чем ожидалось. Инвесторам предстоит решить, что сейчас важнее для стоимости акций: устойчивость экономики или растущие риски для технологического сектора.
