Нефть пережила крупнейшее недельное падение с пандемии. Brent опустилась ниже $100 за баррель, а заявления Дональда Трампа о возможном соглашении с Ираном усилили распродажу. Теперь рынок столкнулся с другой угрозой: мировое предложение нефти снова превышает спрос, передает DKNews.kz.
Как сообщает Reuters, 9 ноября в начале торгов Brent подешевела на 0,85%, до $97,48 за баррель. По данным LSEG, за предыдущую неделю котировки потеряли около 17%. Столь резкого недельного обвала рынок не видел с начала пандемии COVID-19.
Причём нефть дешевеет не из-за одного заявления Вашингтона. Аналитики JPMorgan обнаружили признаки возвращения глобального профицита, который может затруднить восстановление цен даже после завершения конфликта.
Трамп снизил вероятность новых ударов по Ирану
Президент США Дональд Трамп заявил, что новые американские удары по Ирану крайне маловероятны, пока переговоры об урегулировании конфликта продолжают продвигаться.
Для нефтяного рынка это стало сигналом к сокращению геополитической премии, которая несколько месяцев поддерживала котировки выше $100.
Инвесторы начали пересматривать вероятность дальнейших перебоев с поставками из Персидского залива. Если дипломатические усилия принесут результат, часть рисков, за которые покупатели переплачивали, может исчезнуть.
При этом окончательного соглашения между Вашингтоном и Тегераном пока нет. Американская сторона не демонстрирует признаков подготовки новой масштабной операции, однако ситуация остаётся нестабильной.
Нефть уже дешевеет на ожиданиях мира, хотя сам мир ещё не достигнут.
JPMorgan обнаружил на рынке лишние 1,4 млн баррелей в сутки
Падение Brent совпало с изменением баланса мирового нефтяного рынка.
Согласно оценке JPMorgan, в сентябре мировое предложение превышало потребление примерно на 1,1 млн баррелей в сутки. В октябре профицит увеличился до 1,4 млн баррелей.
Причины связаны сразу с несколькими процессами: восстановлением ближневосточного экспорта, увеличением добычи в других регионах и ослаблением спроса.
Поставки нефти с Ближнего Востока, по данным банка, восстановились примерно до 20,7 млн баррелей в сутки после мартовского минимума в 9,8 млн.
Это существенно меняет положение покупателей и продавцов.
Когда рынок опасается дефицита, импортёры готовы платить больше за гарантированные поставки. Но при избытке предложения у покупателей появляется больше альтернатив, а производителям сложнее удерживать высокие цены.
Для Brent возвращение профицита означает, что одного улучшения геополитической обстановки недостаточно для устойчивого роста. Рынку потребуется и более сильный спрос.
Ирак договорился с США об экспорте через Ормуз
Дополнительный сигнал поступил из Багдада.
Министр иностранных дел Ирака Фуад Хусейн сообщил о достижении договорённостей с США, позволяющих иракской нефти проходить через Ормузский пролив по судоходному маршруту ближе к Оману.
По информации Reuters, иракский экспорт в октябре восстановился примерно до 3,5 млн баррелей в сутки против 2,65 млн в сентябре.
Для рынка это означает перспективу увеличения доступных физических поставок. Однако достигнутые договорённости не гарантируют полной безопасности нефтяных перевозок.
8 ноября хуситы заявили об атаке на офис Saudi Aramco в Эр-Рияде. Кроме того, продолжают поступать сообщения об инцидентах с судами в районе Ормузского пролива.
Заявление хуситов о нападении не означает независимого подтверждения всех обстоятельств атаки.
Ситуация остаётся противоречивой: дипломатия снижает опасения инвесторов, но угрозы нефтяной инфраструктуре и морским перевозкам сохраняются.
Новая серьёзная остановка экспорта способна вновь повысить стоимость барреля.
ФРС добавляет давления: вероятность повышения ставки около 80%
Нефть столкнулась и с неблагоприятным сигналом из американской экономики.
Сильные данные по занятости в США укрепили ожидания повышения процентной ставки Федеральной резервной системы в декабре.
По данным рыночных индикаторов, вероятность такого решения приблизилась к 80%.
Более высокие ставки способны поддерживать доллар и увеличивать стоимость финансирования. Для сырьевых активов это создаёт дополнительное давление.
Поскольку нефть торгуется в долларах, укрепление американской валюты может делать её дороже для покупателей, использующих другие валюты.
В результате Brent одновременно испытывает давление со стороны увеличивающегося предложения и ожиданий более жёсткой денежно-кредитной политики США.
Что падение Brent означает для Казахстана
Для Казахстана снижение мировых нефтяных котировок имеет прямое экономическое значение.
Нефть остаётся одним из основных экспортных товаров страны. Поэтому продолжительное падение её стоимости способно уменьшить валютную выручку экспортёров и поступления, зависящие от нефтяных доходов.
Есть и возможные последствия для курса национальной валюты.
Если нефтяные компании получают меньше долларов от экспорта, это при прочих равных может ослаблять один из источников валютного предложения на внутреннем рынке.
Однако снижение Brent не означает автоматического падения курса теңге. На него одновременно влияют денежно-кредитная политика, операции на валютном рынке, спрос на доллары и другие факторы.
Для нефтедобывающего бизнеса более низкие цены означают сокращение выручки с каждого проданного барреля по сравнению с периодами высоких котировок.
При этом текущая цена около $97 остаётся относительно высокой в историческом контексте. Поэтому решающее значение имеет не одно торговое снижение, а продолжительность нового ценового тренда.
Brent ниже $100: какие уровни определят дальнейшее падение
После резкой распродажи техническая картина нефтяного рынка ухудшилась.
Психологическая отметка $100, ранее выступавшая поддержкой, теперь становится ближайшим сопротивлением.
Участники рынка следят за несколькими ценовыми зонами:
- $96–97 за баррель — ближайшая область поддержки. Её потеря усилит риск продолжения снижения.
- $94–95 — следующая потенциальная зона, если продавцы сохранят преимущество.
- $100 — ключевой уровень для попытки восстановления.
- $102–103 — возможная следующая цель роста при уверенном возвращении выше $100.
Это технические ориентиры, а не гарантированные значения будущих котировок.
Пока Brent торгуется ниже $100, рынок остаётся уязвимым к дальнейшему снижению, особенно если переговоры США и Ирана продолжат продвигаться, а экспорт ближневосточной нефти будет восстанавливаться.
Но и сценарий нового роста исключать нельзя. Ситуация в Ормузском проливе остаётся напряжённой, а очередные атаки на суда способны быстро изменить настроения инвесторов.
Ранее мы рассказывали, почему Brent пыталась вернуться к $100 и как атаки на танкеры мешали восстановлению нефтяного рынка. Теперь к угрозе перебоев с поставками добавился противоположный риск: по оценке JPMorgan, в октябре мир производил на 1,4 млн баррелей нефти в сутки больше, чем потреблял.
