2026 год для казахстанских банкиров, страховщиков и брокеров обещает стабильную интригу, сравнимую разве что с прогнозом курса тенге. Все финансовое сообщество в трепетном ожидании нового «сюрприза» от родного Агентства РК по регулированию и развитию финансового рынка – например, пятого по счету квартального отчета об устойчивом развитии или инструкции по углеродному следу банкоматов.
Готовьтесь, ведь главный слоган года уже на подходе: «ESG отчитался: можно и пообедать». Здесь расскажем о планах банков, брокеров и страховщиков.
В Евразийском уверены, что в 2026 году на финансовый рынок Казахстана будут одновременно влиять два ключевых фактора – мировые экономические тенденции и вступление в силу нового Налогового кодекса с 1 января 2026 года.
Период адаптации
Для экономики и бизнеса – это переходный период адаптации, включающий пересмотр моделей ценообразования, управления оборотным капиталом и налогового планирования.
«На внутреннем уровне новый Налоговый кодекс станет важным структурным фактором года. Его цель – усилить фискальную устойчивость, повысить прозрачность и упростить администрирование, сделав правила более равномерными для разных отраслей. Ожидается, что это приведёт к корректировке бизнес-моделей, росту спроса на оборотное финансирование, цифровые решения и финансовые инструменты для управления ликвидностью», – заявляют представители банка.
Фото Евразийского банка
Бизнесу важно заранее учитывать влияние налоговой реформы, а банкам – поддерживать клиентов продуктами и сервисами, которые помогут пройти переходный период устойчиво и предсказуемо.
«В 2026 году мы ожидаем сохранения умеренного экономического роста на фоне стабилизации глобальных рынков и постепенного снижения геополитической волатильности. Для Казахстана прогнозируется поддержание позитивной динамики ВВП за счет активного развития сектора услуг, внутреннего потребления и реализации инвестиционных проектов в промышленности и инфраструктуре», – говорит пресс-служба банка.
Здесь отмечают, что финансовые организации будут все активнее внедрять ESG-подходы, повышать стандарты раскрытия информации и уделять внимание социальным и экологическим аспектам своей деятельности. В целом 2026 год станет периодом плавной нормализации условий после нескольких лет высокой волатильности. Для банковского сектора – это время укрепления устойчивости, дальнейшего развития технологий и расширения возможностей для клиентов.
фото Максима Золотухина/DKNews.kz
Под высоким давлением
Финсектор страны находится под перманентным влиянием высокого инфляционного давления, что способствовало некой адаптации применяемых мер по регулированию кредитного риска. Основные эффекты в кредитовании корпоративного сектора обозначены высокой базовой ставкой, что предполагает ограниченные возможности финансирования корпоративных проектов. В условиях имеющихся трендов по росту NPL в банковской системе, банк будет придерживаться взвешенного подхода к риск-аппетиту, исключая высокорисковые сегменты кредитования и обеспечивая сбалансированный рост. Дополнительно имплементируются законодательные изменения, в частности, направленные на снижение закредитованности населения и противодействия мошенничеству.
Сегодня в стране работает около 1,5 млн ИП и несколько сотен тысяч ТОО, и банк стремится закрыть потребности этих сегментов, рассматривая их как важное стратегическое направление. Банкиры сосредоточатся на совершенствовании приложений.
Фото BES.media
«В настоящее время основной акцент делается на микро- и малые предприятия, поскольку именно в этом сегменте цифровизация процессов дает наибольший эффект. Что касается корпоративного сектора, то по мере его готовности к более глубокому переходу на автоматизированные решения Freedom Bank будет готов усиливать присутствие и в этом направлении», – уточняют в пресс-службе организации.
«Рост новых мошеннических схем и изменение регуляторной среды требуют более строгого подхода к цифровым сервисам. Речь не о замедлении инноваций, а об их «безопасной» реализации – продукт должен быть удобным, но при этом не становиться источником рисков для клиентов и банка. Мы усиливаем механизмы системы мониторинга операций и антифрода с элементами машинного обучения», – говорят представители Евразийского банка.
С учетом текущей макроэкономической ситуации и инфляционных ожиданий, рынок исходит из того, что пространство для снижения базовой ставки в краткосрочной перспективе остается ограниченным. Более того, при отсутствии устойчивых признаков замедления инфляции не исключается сценарий сохранения или даже ужесточения денежно-кредитных условий.
пресс-служба Nurbank
«Для банковского сектора это означает рост стоимости фондирования и давление на классическую процентную маржу. В таких условиях возрастает значимость комиссионных доходов, транзакционного бизнеса и технологичных сервисов. В розничном кредитовании высокая базовая ставка традиционно приводит к охлаждению спроса, замедление потребительского кредитования в целом по рынку мы наблюдали уже осенью 2025. Поэтому особенно важным становится программы рефинансирования», – уверены представители Нурбанка.
В сегменте МСБ при сохранении высоких ставок в банке ожидают смещение спроса в сторону краткосрочного финансирования и оборотных кредитов. Возрастет роль льготных программ и механизмов гарантирования, таких как продукты Фонда «Даму».
Фондовый рынок
Даже глядя мельком на фондовый рынок, легко прогнозировать, что для брокеров и управляющих компаний главной миссией в 2026-м станет героическое просвещение масс: они будут с упорством, достойным лучшего применения, объяснять, почему вкладывать в «зеленую» облигацию завода по переработке пластика – это не только выгодно, но и почти духовно. А запуск каждого нового ESG-инструмента будет сопровождаться торжественными пресс-релизами, где слова «устойчивость», «трансформация» и «осознанность» употребляются так часто, что скоро получат собственную криптовалюту.
Фото Катерины Малама/DigitalBusiness.kz
«Много усилий будет направлено на преодоление влияния геополитической нестабильности на финансовые рынки. Кроме того, продолжится серьезная конкуренция за внимание клиентов с банками в условиях высокой базовой ставки НБ РК и крайней привлекательности ставок по депозитам. Что же касается продуктов, то здесь я вижу два важнейших направления – это, во-первых, дальнейшая интеграция брокерских услуг в экосистемы и superapp’ы – безусловно, банковские, но, возможно, и неожиданные – например, телекомовские или ритейловые», – объясняет Михаил Новоселов, исполнительный директор по внешним связям и информации Freedom Broker.
Второй тренд – развитие крипторынка по итогам принятия нового законодательства о цифровых финансовых активах. Вряд ли стоит ожидать взрыва активности в первый же год, но экспертами ожидается множество интересных «пробных камней» и пилотных проектов – благо, теперь регулирование благоприятствует их созданию.
«2026 году инвесторам стоит обратить внимание на сектора, напрямую выигрывающие от масштабного внедрения ИИ. В первую очередь это технологии и ИИ-инфраструктура: полупроводники, дата-центры и облачные платформы», – говорят аналитики BCC Invest.
kursiv.media/Аружан Махсотова
Управляющие компании предлагают для крупных инвесторов, помимо прочего, личное инвестиционное консультирование, возможность участия в первичных размещениях ценных бумаг, премиальные условия в программе лояльности.
Общее страхование
Главным трендом этого года для рынка общего страхования станет цифровизация всего, что можно. Так, Alatau City Garant продолжит глубокую цифровую трансформацию процессов урегулирования убытков в автостраховании. В новом году компания продолжит совершенствовать процедуры по ускорению принятия решения по выплатам.
«Наша компания планирует внедрить цифровой андеррайтинг. Он даст важные преимущества по сравнению с традиционными и частично полу-автоматизированными подходами. Он сможет подключаться к разным государственным и коммерческим источникам данных», – говорит Рамазан Асилов, первый заместитель председателя правления Alatau City Garant.
Председатель правления СК Freedom Insurance Азамат Керимбаев полагает, что спрос на продукты добровольного автострахования будет расти. Это связано с тем, что в последнее время в стране активно растет количество автомобилей. Если в сентябре 2024 года их количество было равно 5,5 млн, то в октябре 2025 года их число превысило 6,7 млн.
Фотограф: Валерий Аяпов/weproject.media
«Также регулятор разрабатывает механизм обязательной страховки жилья от катастрофических рисков и планирует запустить данный вид вмененного страхования в 2026 году. Поэтому у страховщиков появится возможность предлагать казахстанцам оформить как обязательный полис по страхованию от катастрофических рисков, так и сопутствующие продукты по страхованию жилья», – уточняет спикер.
Нуржан Джантуреев, заместитель председателя правления СК «Евразия» уверен, что в следующем году особое внимания регулятора и рынка будет обращено в сторону внедрения обязательного страхования жилья от катастрофических рисков, а также дальнейшего совершенствования механизмов обязательного автострахования ОГПО ВТС.
«Особо остро вопрос о внедрении обязательного страхования встал после масштабных паводков в прошлом году, а также участившихся толчков в Алматы и на юго-востоке страны», – утверждает спикер.
В 2025 году убыточность обязательного автострахования превысила 100%, то есть СК несут больше расходов по сравнению с собранными по данному классу премиями. Кроме того, есть необходимость в повышении лимитов выплат в соответствии с экономическими реалиями. Дальнейшее развитие и совершенствование механизмов ОГПО ВТС невозможно без пересмотра тарифов – увеличения либо их либерализации.
«Учитывая довольно сложную ситуацию на рынке обязательного автострахования, все больше автовладельцев обращаются к продуктам добровольного страхования КАСКО. По актуальным данным, порядка 10% автомобилей помимо обязательной автостраховки также застрахованы в рамках КАСКО. Эта тенденция продолжит усиливаться в следующем году, многие клиенты «распробовали» данный страховой продукт и осознанно делают выбор в пользу добровольных классов. Так количество самообратившихся водителей, не связанных с автокредитованием, достигло 60%», – говорит Нуржан Джантуреев.
В этом году ожидаются первые реальные шаги в использовании ИИ при андеррайтинге рисков. Это большое и перспективное направление, которые позволит в значительной степени автоматизировать анализ рисков и существенно ускорить принятие решений.
«Если максимально упростить, то основной фактор, влияющий на страховой тариф, – размер страховой суммы. Чем больше сумма – тем выше премия, а тариф соответственно ниже. Поэтому мы не ожидаем роста издержек, а соответственно и тарифов в добровольных продуктах страхования. В обязательном автостраховании из-за роста убыточности и предложений депутатов по увеличению лимитов выплат (фактического увеличения страховой суммы) для дальнейшего развития класса, очевидно, придется пересмотреть стоимость полиса с учетом актуальных актуарных расчетов», – уточняет Нуржан Джантуреев.
На стоимость страхового полиса влияет уровень убыточности по сегментам и стоимость объекта страхования. Соответственно, если стоимость на автомобили и жилье будет расти, то и стоимость на страховые полисы для них будет увеличиваться, это закон рынка.
«Рынок общего страхования остается динамичным и чувствительным к изменениям в экономике и потребительском поведении. Мы видим как определенные вызовы, связанные с развитием технологий и изменением структуры рисков, так и значительные возможности для роста. Усиление цифровизации, повышение финансовой грамотности населения и развитие новых страховых сервисов создают потенциал для расширения рынка», – отмечает Азамат Керимбаев.
В СК «Евразия» считают, что существующие риски сохраняются, и в этом плане страховые компании не могут предложить что-то принципиального нового. Меняется форма страховых продуктов, их упаковка и подача клиенту, становится гораздо больше технологической составляющей. «Весь рынок ждет принятия закона и последующего появления программ обязательного страхования жилья в следующем году. Продолжается обсуждение внедрения новых вмененных классов страхования, которые будут направлены на бизнес. О реализации конкретных предложений говорить пока рано, обсуждения на рынке продолжаются», – отмечает Нуржан Джантуреев.
С одной стороны, доля страховых премий в ВВП Казахстана значительно ниже, даже чем у многих развивающихся стран. В настоящее время она находится на уровне около 1%. Внутренний рынок является перспективным с точки зрения наращивания пенетрации (проникновения), однако этот процесс может занять годы. Аналитики S&P, к примеру, прогнозируют среднегодовой рост рынка страхования в Казахстане на уровне около 10%. С другой стороны, Казахстан, как активный участник глобальной экономики, открыт для международных рынков перестрахования.
«Если говорить о рисках, то одним из самых актуальных является ситуация на рынке обязательного автострахования – в настоящее время коэффициент убыточности по рынку превышает 100%. Если большие компании могут абсорбировать такие риски и демонстрировать устойчивость, то небольшие игроки, специализирующиеся на данном классе, могут начать уходить с рынка без существенного пересмотра тарифов», – считает Нуржан Джантуреев.
Казахстан – большая страна, 70% территории подвержено катастрофическим рискам, при этом уровень страхования недвижимости, особенно жилой, остается крайне низким. Крупное катастрофическое событие может нанести существенный ущерб экономике без надлежащего страхового покрытия. В этой связи необходимо разработать эффективный и доступный для большинства граждан механизм обязательного страхования катастрофических рисков.
«Основными рисками являются сокращение числа страхователей в случае ухудшения экономической ситуации в стране, а также усиление контроля со стороны регулятора, это если говорить о добровольных видах страхования. Ну и конечно, общее страхование развивается, конкуренция на рынке высокая, и мы работаем над улучшением клиентского опыта, продолжаем цифровизацию внутренних процессов для удобства клиентов», – заключает Рамазан Асилов.
Жизнь
Ожидаеся, что структура спроса на накопительные страховые продукты в Казахстане будет меняться. Эти изменения связаны сразу с несколькими факторами: ростом финансовой грамотности населения, изменением отношения к долгосрочным сбережениям и усилением доверия к накопительным страховым продуктам, которые сочетают в себе страховую защиту и возможность инвестирования. Речь идет о продуктах формата unit-linked, где часть взносов может инвестироваться в финансовые инструменты – акции, облигации или биржевые фонды (ETF).
«В последние годы люди стали чаще задумываться не просто о сохранности денег, но и о том, чтобы их накопления работали и приносили доход. На фоне инфляции классическое «просто накопление» уже не всегда воспринимается как достаточное решение. Поэтому клиенты все чаще будут выбирать накопительные программы с инвестиционным потенциалом, а не только классические продукты с фиксированной доходностью», – уточняет член правления КСЖ BCC Life Талғат Дүйсебаев.
Спикер назвал еще один заметный тренд – рост популярности долгосрочных целевых программ. Например, по данным рынка за 10 месяцев 2025 года, более половины страховых премий приходится на долгосрочные программы страхования. Так, 45% страховых премий на рынке страхования жизни приходится на пенсионные аннуитеты, чуть более 9% – на добровольное накопительное страхование жизни. Это говорит о том, что люди все чаще используют страхование не «на случай», а как инструмент планирования будущего.
Сегодня СК активно движутся в сторону онлайн-оформления страховых полисов, внедрения собственных мобильных приложений, и они активно интегрируются с банковскими сервисами для автоматизации продаж через цифровые каналы. Это подтверждается ростом числа договоров через цифровые интерфейсы и расширением клиентской базы, благодаря удобству доступа.
«В 2026 году отрасль страхования жизни ожидает как усиление регулирующих требований, так и возможный пересмотр роли отдельных видов страхования. Все это неизбежно повлияет на бизнес-модели, капитальные стратегии и продуктовое развитие компаний», – считает Талғат Дүйсебаев.
Одним из обсуждаемых вопросов остается дальнейшая судьба обязательного страхования работников от несчастных случаев. Идея передачи ОСНС в государственный социальный фонд звучит уже не первый год. В случае реализации такого сценария ОСНС будет полностью выведен из конкурентной среды, а страховые компании утратят возможность работать с этим видом.
Для ряда игроков это означает исчезновение целого сегмента портфеля, который ранее обеспечивал устойчивый объем страховых премий. Вместе с тем снижение премий будет сопровождаться уменьшением андеррайтингового риска и высвобождением ресурсов, которые можно переориентировать на добровольные продукты накопительное страхование, аннуитеты, дополнительные программы защиты.
«Если же ОСНС останется у страховщиков, но тарифы будут дифференцированы в зависимости от степени вредности производства, что также активно обсуждается в профессиональной среде, отрасль получит иной вектор изменений. Более точная тарификация позволит уменьшить перекрестное субсидирование между разными категориями работодателей и улучшить убыточность по рисковому страхованию. Однако такой подход потребует от компаний глубокого погружения в данные клиентов, усиления аналитических инструментов и прозрачных процедур классификации. В отдельных секторах повышение тарифов может привести к сокращению заключенных договоров и росту споров по поводу отнесения к тем или иным категориям риска», – объясняет спикер.
Параллельно рынок движется в направлении более строгих стандартов управления рисками. Казахстан поэтапно внедряет элементы Solvency II международной системы, основанной на риск-ориентированном подходе к капиталу страховой компании. Для КСЖ это означает необходимость более детального анализа собственных рисков, моделирования стресс-сценариев, формирования внутренней оценки капитала и повышения прозрачности. Такие требования неизбежно приведут к росту расходов на аналитику, актуарные ресурсы и модернизацию IT-инфраструктуры. При этом преимущества для отрасли очевидны: повышение устойчивости, укрепление доверия клиентов и формирование условий для долгосрочного роста. Однако для компаний с ограниченной капитализацией или недостаточными системами управления это может стать фактором консолидации.
Во всех возможных сценариях компаниям страхования жизни предстоит перестраивать свою работу: пересматривать приоритеты, укреплять ключевые продукты и шире смотреть на развитие портфеля. Компании будут больше внимания уделять долгосрочным программам, качеству сервиса и цифровым каналам, которые становятся основным способом общения с клиентами.
Набирает обороты Государственная образовательно-накопительная система (ГОНС). Так, в 2025 году впервые была выплачена госпремия: накопления клиентов программ, работающих в рамках ГОНС, были увеличены на 5-7% за счет средств госбюджета. Также клиентам, которые накапливают деньги в пользу своих детей младше 6 лет, были выплачены стартовые образовательные капиталы в размере 60 МРП.
lifeinsurance.kz
«Внедренные инициативы разрабатывались совместно со страховщиками. Умение учитывать мнения всех сторон процесса страхования – несомненно сильная сторона нашего регулятора. Поэтому мы ждем от нововведений только позитивного эффекта. В качестве примера положительного влияния, в первую очередь, нужно сказать, конечно, о повышении уровня доверия к страховщикам вообще и к инструментам накопительного страхования в частности, ведь с 31 августа 2025 года все виды накопительного страхования включены в систему гарантирования страховых выплат», – объясняет Рамай Курбангалиев, директор департамента продаж и регионального развития КСЖ «Евразия».
В прошлом году страховые организации занимались внедрением этих требований, их адаптацией под особенности бизнеса каждой страховой организации. В Nomad Life думают, что первые положительные изменения потребители почувствуют уже в начале 2026 года. «С июля 2026 года страховые организации активней вовлекаются в инклюзию и будут обязаны обеспечить предоставление услуг лицам с инвалидностью и маломобильным группам населения с учетом требований национального стандарта», – объяснили в пресс-службе компании.
Председатель правления КСЖ Freedom Life Азамат Ердесов уверен, что в этом году вырастит интерес к накопительным страховым продуктам, особенно к тем, которые «выполняют двойную задачу»: защищают семью и обеспечивают долгосрочное накопление. Главные драйверы – повышение финансовой грамотности, рост интереса к долгосрочным инвестициям и стремление семей сформировать подушку безопасности на фоне экономической волатильности.
При этом на спрос могут повлиять валютные ожидания. По данным опроса НБ РК, курс доллара США к тенге может вырасти до 548 тенге за доллар в 2026 году, а к 2027-му – приблизиться к 565 тенге за доллар. Другие аналитики даже рассматривают сценарий более сильной девальвации с прогнозами до 600 тенге за доллар в 2026 году.
«Также значимым элементом государственной политики остается развитие финансовой грамотности населения, которое является частью социального направления ESG. Дальнейшая поддержка образовательных инициатив поможет людям осознаннее подходить к вопросам финансовой защиты и долгосрочного планирования, что позитивно будет отражаться на всей отрасли КСЖ», – говорит спикер.
Подводя итоги этого финансового «гадания», становится ясно, что главный план всех игроков на 2026 год – героически соответствовать. Соответствовать новому Налоговому кодексу, который все читают, но мало кто понимает. Соответствовать директивам АРРФР, которые приходят быстрее, чем успеваешь выпить утренний кофе. И, наконец, соответствовать ожиданиям клиентов, верящих, что «умный» полис должен читать мысли, а робо-эдвайзер – гарантировать доходность выше инфляции и чувство глубокого морального удовлетворения от «зеленых» инвестиций.
