АО «Центральный депозитарий ценных бумаг», крупным акционером которого (64% акций) является Национальный банк, реализует стратегию развития на 2022-2024 годы, согласно которой на базе депозитария будет создана гибкая экосистема фондового рынка, обслуживающая широкий перечень финансовых активов и оказывающая инвесторам широкий спектр услуг.
Как отметил председатель правления АО «Центральный депозитарий ценных бумаг» Адиль Мухамеджанов, изменения коснутся ключевых функций Центрального депозитария.
Во-первых, в системе учета и хранения ценных бумаг произойдет упрощение и ускорение процедур регистрации сделок, чтобы инвесторы могли быстрее оперировать ценными бумагами.
Во-вторых, будут усовершенствованы расчеты по биржевым и внебиржевым операциям с ценными бумагами. Внедрение новых сервисов улучшит принцип работы «Поставка против платежа», когда расчеты по сделке с ценной бумагой производятся при наличии, с одной стороны, денег, с другой – бумаги, и обмен происходит только тогда, когда есть подтверждение с двух сторон. Новые способы организации такой поставки, которые планирует внедрить Центральный депозитарий, расширят услуги брокеров клиентам.
В-третьих, изменится организация торгов с ценными бумагами на внебиржевом рынке – она будет проходить на базе Центрального депозитария. Принято считать, что внебиржевой рынок – это пространство за пределами фондовой биржи (физически и законодательно). Сделки на таком рынке непрозрачны и не имеют функций защиты для инвесторов. В настоящее время сложно продать акцию нелистинговой компании. Процесс никак не организован, и владельцу приходится искать покупателя всеми доступными способами. Кроме того, оборот на этом рынке очень мал из-за отсутствия системных игроков. Сейчас на двух казахстанских фондовых биржах торгуется небольшая часть из всех выпущенных ценных бумаг в Республике Казахстан.
По словам Адиля Мухамеджанова, Центральный депозитарий хочет создать удобный механизм для торговли акциями, не участвующими в биржевом обороте. В планах – создание электронной площадки, на которой владельцы акций нелистинговых компаний могли бы найти покупателей. Биржа, в свою очередь, видела бы спрос и интерес к таким акциям и могла бы переводить их в свои торговые списки биржевой площадки.
В-четвертых, планируется создать единое окно взаимодействия между эмитентом и держателем ценных бумаг. Для этого депозитарий намерен запустить портал корпоративных событий между эмитентом и авторизованными держателями его ценных бумаг.
«Есть такое понятие, как корпоративное действие. Корпоративный орган эмитента может принимать решения, связанные с ценными бумагами, например, провести укрупнение или дробление акций, принять решение об увеличении их числа или же, наоборот, о частичном выкупе. Такие важные для акционерного общества вопросы решаются лишь с учетом мнения акционеров. Поэтому акционерному обществу необходимо коммуницировать с держателями своих ценных бумаг. Если общество крупное, у него может быть огромное количество акционеров. Чтобы сделать коммуникацию удобной, Центральный депозитарий разрабатывает площадку, где бы эмитент, используя инфраструктуру и возможности депозитария, мог бы взаимодействовать с держателями своих акций. Эта задача должна повысить спрос на ценные бумаги казахстанских компаний, в том числе из-за рубежа». Адиль Мухамеджанов
Технические возможности позволяют Центральному депозитарию «стучаться» к каждому акционеру с просьбой ответить на корпоративное действие эмитента: проголосовать на общем собрании, ответить на запросы и т.д. Специалисты депозитария будут собирать информацию от акционеров, обобщать и анализировать ее и представлять результат акционерному обществу.
Например, эмитенту надо провести опрос акционеров. Он может разместить информацию у себя на сайте и ждать ответа акционера. А может воспользоваться услугами Центрального депозитария и попросить его организовать опрос. Также в планах – создание и внедрение системы электронного голосования на общих собраниях акционеров.
В-пятых, еще одно важное направление для развития фондового рынка – это запуск платформы для проведения операций по предоставлению займов ценными бумагами. Инвестор может занимать ценные бумаги для дальнейших с ними финансовых операций и получения прибыли. Это позволит развить стратегию «коротких» продаж – продажи бумаг, которыми физически не владеешь. В данное время «короткие» продажи брокеры не производят ввиду отсутствия механизма займа ценных бумаг.
Заняв бумаги и продав их в момент ценового спроса, инвестор ждет снижения цены (биржевые цены все время двигаются), выкупает акции по более низкой цене и возвращает хозяину. Депозитарий может стать площадкой для профессиональных участников при заключении ими соглашений о кредитовании ценными бумагами. Создав автоматизированную платформу и стандартизировав сделки, депозитарий может стать центральной площадкой для любой компании, владеющей ценными бумагами и желающей получить доход от их «сдачи в аренду».
Депозитарий может брать в управление ценные бумаги, подсчитывать их рыночную стоимость с учетом риска и предлагать инвесторам для торговых операций, иными словами – расторговывать незнакомые инвесторам ценные бумаги. Депозитарий получит возможность формировать единую базу ценных бумаг, переданных в кредитование.
Инвесторы смогут увидеть рыночную оценку нелистинговых акций, спрос и величину риска по ним. Кредитование ценными бумагами позволит инвесторам осуществлять различные инвестиционные стратегии и поработает на развитие биржевой культуры, а депозитарию – вписать собственную страницу в формирование работы с большими данными.
Пока что Центральный депозитарий намерен начать работу по кредитованию ценными бумагами с наиболее ликвидных листинговых ценных бумаг – по которым есть спрос и гарантия быстрой продажи.
«При неправильном использовании инструмента кредитования ценными бумагами он может стать пузырем, поэтому за этой услугой должен стоять продвинутый риск-менеджмент для оценки потенциальных рисков». Адиль Мухамеджанов
В-шестых, депозитарий намерен оказывать услуги по кросс-идентификации клиентов. Что означает подключение Центрального депозитария к биометрической идентификации и государственным базам данных. Крупные участники фондового рынка имеют свои инструменты для идентификации – торговые платформы и биржевые площадки. Для компаний поменьше собственные платформы – затратная вещь. Центральный депозитарий планирует, чтобы его базой пользовались именно такие участники фондового рынка. Важным инструментом здесь станет развитие маркет-плейса.
По словам Адиля Мухамеджанова, реализация новой бизнес-стратегии Центрального депозитария на 2022-2024 годы и масштабная цифровизация его деятельности будут способствовать ускоренной его трансформации из локального учетного хаба в региональный с расширением зоны влияния и углублением связей с международными рынками капитала.
Томирис БАХТИЯРОВА, Алматы
