Американская корпорация Intel оказалась в сложной ситуации на фоне стремительного роста рынка искусственного интеллекта. Компания признала, что не смогла вовремя оценить спрос на серверные процессоры для дата-центров ИИ, представила прогноз по выручке и прибыли ниже ожиданий рынка и спровоцировала резкую реакцию инвесторов. На внебиржевых торгах акции Intel упали на 13 процентов, сообщает Reuters.
Ошибка в расчетах и дефицит мощностей
Финансовый директор Intel Дэвид Зинснер во время публикации отчетности за четвертый квартал прямо признал: компания ошиблась в оценке спроса со стороны крупнейших клиентов. По его словам, примерно полгода назад все ведущие гиперскейлеры сигнализировали о планах сократить заказы на чипы с большим числом ядер, передает DKNews.kz.
Intel поверила этим сигналам — и именно это решение обернулось проблемой. В реальности спрос на серверные процессоры, особенно те, которые работают в связке с ускорителями для искусственного интеллекта, резко вырос. В итоге заводы Intel оказались загружены на полную мощность, но объемов производства оказалось недостаточно.
Парадокс ИИ-рынка: спрос есть, прибыли нет
Ситуация выглядит парадоксально: рынок ИИ растет, спрос на серверные процессоры увеличивается, но Intel не получает ожидаемой прибыли. Причина проста — компания физически не успевает произвести нужное количество чипов.
Дополнительное давление на рентабельность оказывает и запуск нового процессора для ПК. В результате Intel вынуждена перераспределять ресурсы, жертвуя одними сегментами ради других.
Генеральный директор Intel Лип-Бу Тан признал, что в краткосрочной перспективе разочарован тем, что компания не может полностью удовлетворить рыночный спрос.
Прогноз разочаровал рынок
Intel ожидает выручку в текущем квартале в диапазоне $11,7–12,7 млрд, тогда как средняя оценка аналитиков составляет $12,51 млрд. Именно этот осторожный прогноз стал одной из ключевых причин обвала акций.
При этом компания объявила о стратегическом решении: сократить выпуск клиентских чипов и направить мощности на производство процессоров Xeon для серверов искусственного интеллекта.
Что показала отчетность на самом деле
Несмотря на негативную реакцию рынка, сами финансовые результаты выглядят неоднозначно. По данным аналитика Freedom Finance Global Егора Толмачева, консолидированная выручка Intel в IV квартале 2025 года снизилась на 4% г/г до $13,7 млрд, но при этом:
- превысила верхнюю границу прогноза менеджмента,
- оказалась выше консенсуса рынка.
Компания пятый квартал подряд превосходит собственные прогнозы, чему способствует спрос на ИИ и рынок ПК.
Как чувствуют себя ключевые сегменты
Client Computing Group (ПК и ноутбуки). Выручка снизилась на 7% г/г до $8,2 млрд. Это произошло несмотря на рост поставок AI PC на 16% кв/кв. Давят сезонность и конкуренция с AMD. При этом операционная прибыль сегмента составила $2,2 млрд с маржой 27%.
Data Center & AI (серверы и ИИ). Выручка выросла на 9% г/г до $4,7 млрд, превысив ожидания менеджмента. Рост обеспечили процессоры Granite Rapids, а также стабильный спрос на линейки Sapphire и Emerald Rapids. Операционная прибыль — $1,25 млрд, маржа 26,4%.
Intel Foundry Services. Выручка выросла на 4% г/г до $4,5 млрд, но сегмент по-прежнему убыточен. Главным технологическим достижением стал запуск чипов на техпроцессе Intel 18A с транзисторами gate-all-around и питанием с обратной стороны.
Деньги есть, но инвесторы нервничают
Финансовый баланс Intel укрепился:
- денежные средства и краткосрочные инвестиции — $37,4 млрд,
- долг снижен до $47,8 млрд,
- операционный денежный поток — $9,7 млрд.
Однако свободный денежный поток остается отрицательным, а CAPEX по-прежнему высок.
Что дальше
На 2026 год Intel ожидает:
- улучшения поставок со II квартала,
- сильного роста сегмента дата-центров и ИИ,
- положительный свободный денежный поток,
- дальнейшее снижение долга.
Но рынок сейчас волнует не 2026 год, а то, что Intel оказалась не готова к взрывному росту ИИ-спроса здесь и сейчас. В условиях жесткой конкуренции с Nvidia и AMD это воспринимается как стратегический риск.
Intel по-прежнему остается ключевым игроком индустрии, но история с ИИ показала: даже технологические гиганты могут ошибаться в прогнозах. А на рынке, где счет идет на кварталы, такие ошибки дорого стоят — и мгновенно отражаются в цене акций.
