Итальянская инжиниринговая группа Maire / Tecnimont, участвующая в реализации крупных промышленных проектов в Казахстане, столкнулась с угрозой продолжения деятельности из-за конфликта с российской компанией «ЕвроХим». О серьёзности ситуации свидетельствует позиция, озвученная представителем Tecnimont в Высоком суде Лондона: компания прямо указала на финансовые и репутационные риски, способные повлиять на её глобальную деятельность.
Что произошло в Лондоне
В ходе слушаний адвокат Maire/Tecnimont попросил британский суд запретить «ЕвроХиму» инициировать и продолжать судебные разбирательства в других юрисдикциях, включая Россию и Индию. По словам представителя итальянской группы, ранее вынесенные решения в пользу российской стороны уже оказали негативное влияние на стоимость акций, а размер заявленных требований существенно превышает собственный капитал компании. Также представитель заявил о том, что компания уже столкнулась с сложностями при получении и обслуживании кредитов.
Это заявление заметно контрастирует с более ранними публичными комментариями Tecnimont, в которых утверждалось, что спор не несёт угрозы финансовой устойчивости и операционной деятельности группы. Позиция, изложенная в Лондоне, выглядит куда более тревожной. Особенно учитывая заявление о произошедшем ранее обвале акций компании.
Конфликт давно вышел за рамки бизнеса
Как ранее сообщал DKNews.kz, судебное противостояние между «ЕвроХимом» и Maire Tecnimont стремительно переросло в многоуровневый международный кризис с выраженным политическим и геоэкономическим подтекстом.
27 ноября 2025 года Арбитражный суд Москвы вынес решение о взыскании 171,1 млрд рублей (около €2,19 млрд) с Tecnimont S.p.A. и её российской структуры «МТ Руссия» в пользу «ЕвроХим Северо-Запад-2». Сумма оказалась выше рыночной капитализации всей группы MAIRE, что фактически ставит под вопрос её финансовую устойчивость.
И это стало лишь началом.
Как всё начиналось: от стройки к юридической войне
Истоки конфликта – в проекте стоимостью €3–4 млрд по строительству завода аммиака и карбамида в Кингисеппе, который Tecnimont обязалась завершить к сентябрю 2023 года.
По версии «ЕвроХима», уже в 2021 году подрядчик начал затягивать сроки и пересматривать бюджет. Весной 2022 года, при готовности объекта около 25%, Tecnimont остановила работы, сославшись на санкции ЕС.
Однако формальные основания вызвали споры:
- сама Tecnimont не подпадает под санкции,
- обслуживающий банк продолжал работу,
- российская «дочка» была полностью локальной,
- удобрения относятся к критически важным товарам и выведены из жёстких ограничений ЕС и США.
«ЕвроХим» расценил остановку как нарушение обязательств и начал защиту интересов в суде: аресты активов, расширение круга ответчиков до материнской компании MAIRE, иски на 203 млрд рублей, давление через банки и гарантии.
Москва против Лондона: юридический парадокс
Параллельно Tecnimont обратилась в Лондон. И здесь события пошли по противоположному сценарию.
В ноябре 2025 года судья Батчер обязал «ЕвроХим» безусловно исполнить предписания международного арбитража, пригрозив уголовной ответственностью. Решение вступило в силу немедленно.
Tecnimont публично заявила, что российская компания действует в неуважении к английскому суду, игнорируя юрисдикцию, прямо прописанную в контракте сторон.
Так возник юридический тупик: победа «ЕвроХима» в Москве против победы Tecnimont в Лондоне. Именно эта двойственность превратила спор в международный правовой узел.
Почему дело стало международжным
Как ранее отмечал DKNews.kz, в конфликт уже вовлечены:
- Прокуратура Москвы,
- нормы о мерах экономической безопасности РФ,
- формулировки о «недружественных государствах», включая Италию.
Это придаёт делу глобальный характер, повышая давление на международные операции MAIRE, где ключевую роль играют репутация, комплаенс и доверие инвесторов.
Финансовая угроза для MAIRE
Ситуация выглядит особенно опасной с точки зрения баланса:
- собственный капитал MAIRE – около €692 млн,
- потенциальные обязательства – €2,19 млрд.
Создание резерва под такой иск может привести к:
- нарушению кредитных ковенант,
- кросс-дефолту,
- пересмотру кредитных линий,
- падению стоимости акций.
При этом компания не раскрыла детали рисков в отчётности за 9 месяцев 2025 года, что уже вызывает вопросы у итальянских регуляторов.
Международный прецедент и риск за пределами Европы
До недавнего времени считалось, что решения российских судов трудно исполнить за рубежом. Однако в октябре 2025 года Верховный суд ЮАР подтвердил возможность исполнения российского решения по делу Google.
Для MAIRE, активно работающей в странах Глобального Юга, это создаёт новый уровень угроз.
И здесь на сцену выходит Казахстан.
Почему Казахстан оказался в зоне риска
Tecnimont – ключевой подрядчик KMG PetroChem в проекте газосепарационного комплекса для будущего производства полиэтилена в Атырау. Стоимость проекта – около $2,8 млрд, финансирование идёт, в том числе, из Национального фонда.
По данным отраслевых источников, KMG PetroChem уже инициировала экстренную юридическую экспертизу, чтобы понять:
- возможен ли арест активов Tecnimont в Казахстане,
- может ли российский иск повлиять на ход строительства,
- насколько защищены обязательства подрядчика в случае финансовых потрясений.
И тут встает вопрос того если казахстанский суд все-таки решит рассматривать вопрос признания решения московского арбитража какие могут быть последствия для подрядчика, участвующего в проекте стоимостью до $4,7 млрд? В современном мире в таких случаях часто подрядчики теряющие доверие меняются на тех, кто способен эффективно и прозрачно довести проект.
Отсутствие прозрачности – самостоятельный риск
Итальянская группа почти не комментирует происходящее, не объясняет риски контрагентам и инвесторам. В условиях 2025 года такая непрозрачность – уже самостоятельная угроза.
Для Казахстана на кону:
- инфраструктура почти на триллион тенге,
- стабильность стратегических инвестпроектов,
- доверие к международным EPC-подрядчикам.
Главный вопрос остаётся открытым
MAIRE сегодня находится под давлением сразу по четырём направлениям – юридическому, финансовому, политическому и операционному. Пока компания не обозначит чёткую и публичную позицию, неопределённость будет только расти.
А в мировой экономике неопределённость – это риск, который рано или поздно приходится оплачивать.
