Европейский стабилизационный механизм (ESM) уверенно начал финансирование своей программы на 2026 год, успешно разместив новый 10-летний выпуск облигаций на сумму 2,5 млрд евро. Сделка сразу привлекла повышенное внимание инвесторов и стала одним из самых заметных событий на долговом рынке Европы этой недели, передает DKNews.kz.
Спрос превысил предложение почти в девять раз
Объём заявок на облигации со сроком погашения 25 февраля 2036 года превысил 22 млрд евро, не считая интереса со стороны организаторов размещения. Для рынка это чёткий сигнал: спрос на надёжные и качественные инструменты в условиях глобальной неопределённости остаётся крайне высоким.
Доходность выпуска составила 3,087%, при купоне 3,00%, а спред был зафиксирован на уровне mid-swaps + 18 базисных пунктов. По оценке участников рынка, параметры сделки оказались близки к вторичным уровням, что дополнительно подчёркивает уверенность инвесторов в кредитном качестве ESM.
Почему эта сделка важна
Глава подразделения по финансированию и работе с инвесторами ESM Жюнь Дюмолар отметил, что размещение стало сильным стартом всей программы заимствований:
«Сегодняшний выпуск подтверждает глубину спроса на премиальные защитные активы. Сделка была оценена близко к вторичному рынку, а объём позволил инвесторам диверсифицироваться в будущие выпуски 2026 года, одновременно удовлетворив долгосрочные заявки высокого качества».
После размещения у ESM остаётся 4,5 млрд евро в рамках программы финансирования на 2026 год.
Технологический шаг вперёд
Примечательно, что эта сделка стала первой в истории ESM, где хеджирование процентных рисков (IRS) было проведено через европейскую систему центрального клиринга. Это важный шаг в сторону повышения прозрачности и устойчивости операций на долговом рынке ЕС.
Кто участвовал в размещении
Совместными ведущими организаторами сделки выступили BofA Securities, Natixis и Santander. Высокий статус организаторов и сильный спрос со стороны институциональных инвесторов обеспечили успешное закрытие книги заявок в короткие сроки.
Максимальные рейтинги и роль ESM
ESM сохраняет наивысшие кредитные рейтинги от всех ведущих агентств со стабильным прогнозом, что делает его облигации одними из самых надёжных инструментов на европейском рынке.
Организация является правопреемником Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF). При этом EFSF продолжает выпуск облигаций исключительно для управления действующими обязательствами и не предоставляет новых кредитов.
Что это говорит о рынке
Успех размещения ESM показывает, что даже при повышенных процентных ставках инвесторы готовы активно вкладываться в инструменты с минимальным риском. Для европейского долгового рынка это ещё одно подтверждение того, что спрос на «тихие гавани» остаётся устойчивым — особенно в периоды геополитической и экономической турбулентности.
