Сентябрь принесет новые продажи валюты. Национальный Банк планирует вывести на внутренний рынок дополнительные объемы долларов сразу по нескольким механизмам после того, как в августе тенге укрепился на 2,6% — до 461,57 тенге за доллар, передает DKNews.kz.
Новые параметры валютных операций регулятор раскрыл 1 сентября в информационном сообщении по валютному рынку. При этом августовское укрепление тенге произошло без валютных интервенций со стороны Нацбанка.
Тенге укрепился на 2,6% при обороте в $8,7 млрд
По итогам августа курс тенге укрепился до 461,57 тенге за доллар.
Одновременно активность участников рынка выросла. Среднедневной объем торгов увеличился с $389 млн до $415 млн, а общий месячный оборот достиг $8,7 млрд.
Движение происходило на достаточно ликвидном рынке: актуальные торги валютными парами и курс USD/KZT публикует Казахстанская фондовая биржа KASE.
Продажи валюты из Национального фонда в августе составили $200 млн. Это лишь 2,3% всего биржевого оборота, или примерно $9,5 млн в день.
При этом Национальный Банк не проводил валютных интервенций. Иными словами, регулятор не выходил на рынок с экстренными операциями для поддержки курса тенге.
В сентябре появятся сразу несколько потоков валюты
Главное изменение начинается в сентябре.
Национальный Банк планирует продать из Национального фонда от $200 млн до $300 млн. Одновременно регулятор приступает к зеркалированию операций с Нацфондом на внутреннем валютном рынке.
В рамках этого механизма объем продаж ранее приобретенной иностранной валюты составит еще от $200 млн до $300 млн.
Но крупнейшая цифра связана с другим механизмом зеркалирования — операциями по покупке золота.
В августе в их рамках было стерилизовано около 374 млрд тенге. В сентябре Национальный Банк ожидает продажу иностранной валюты в эквиваленте тех же 374 млрд тенге.
Получается, на валютном рынке одновременно будут действовать несколько источников предложения: продажи из Нацфонда, зеркалирование операций с ним и продажи валюты в рамках зеркалирования покупок золота.
Регулятор подчеркивает, что при этих операциях придерживается принципа рыночного нейтралитета.
ЕНПФ купил долларов на $721 млн
Однако рост предложения валюты — только одна сторона рынка.
В августе Национальный Банк одновременно покупал иностранную валюту для поддержания валютной доли пенсионных активов ЕНПФ. Общая сумма таких покупок достигла $721 млн.
Это примерно 8,3% всего объема валютных торгов за месяц.
Для сравнения: продажи из Национального фонда составили $200 млн. То есть покупки валюты для пенсионных активов в августе более чем втрое превышали объем прямых продаж валюты из Нацфонда.
Такой встречный поток имеет значение для курса: продажи создают предложение долларов, тогда как покупки для ЕНПФ формируют спрос на них. Поэтому крупные сентябрьские продажи сами по себе не гарантируют дальнейшего укрепления тенге.
Решения по дальнейшим покупкам валюты для пенсионных активов будут приниматься с учетом ситуации на рынке. Данные об инвестиционном управлении пенсионными активами также публикует ЕНПФ.
Курс тенге будет зависеть не только от Нацбанка
Сам регулятор не задает целевой уровень доллара на сентябрь и продолжает придерживаться режима гибкого курсообразования.
В краткосрочной перспективе Национальный Банк называет сразу несколько факторов, способных двигать курс: ожидания участников рынка, квартальные налоговые выплаты, ситуацию на мировых рынках и изменения геополитической обстановки.
Поэтому сентябрь начинается с необычной комбинации. Тенге входит в месяц после укрепления на 2,6%, на рынок готовятся новые объемы валютных продаж, но одновременно сохраняется потенциальный спрос на доллары со стороны пенсионных активов.
Ранее мы подробно разбирали планы Нацбанка по крупным продажам валюты и их влияние на курс тенге — тогда одним из ключевых вопросов рынка также был баланс между предложением долларов и встречным спросом.
