Нефть Brent вновь оказалась под давлением. Во вторник, 10 ноября, котировки снижались вторую торговую сессию подряд и утром находились около $91,9 за баррель. Позднее падение ускорилось: к 13:34 GMT Brent подешевела до $89,65, впервые с конца августа опустившись ниже $90. Как сообщает Reuters, рынок сокращает геополитическую премию после заявления президента США Дональда Трампа о нежелании немедленно возобновлять удары по Ирану, передает DKNews.kz.
С максимума 30 октября, когда Brent торговалась около $118, нефть потеряла уже более 23%. Инвесторы все активнее учитывают сценарий деэскалации конфликта на Ближнем Востоке, хотя американская морская блокада Ирана сохраняется, а нападения на суда в районе Ормузского пролива продолжаются.
Три главных сигнала нефтяного рынка
Нефтяные котировки одновременно испытывают давление со стороны геополитики и растущего предложения.
Основные показатели торгов 10 ноября:
- Brent: утром около $91,9, позднее снижение до $89,65 за баррель.
- Динамика за две сессии: падение на 5,85% в понедельник и продолжение распродажи во вторник.
- Снижение с 30 октября: более 23% относительно максимума около $118.
- Предложение: добыча ОПЕК увеличилась в октябре, усилив давление на цены.
Главное изменение заключается в том, что участники рынка все меньше опасаются продолжительных перебоев с ближневосточными поставками. Однако реальное завершение конфликта пока не гарантировано.
Трамп снизил вероятность новых ударов по Ирану
Основным фактором падения Brent стали заявления американского президента относительно дальнейших военных действий против Ирана.
Дональд Трамп сообщил, что США пока не намерены наносить новые удары. По его словам, ряд государств региона, включая Катар и Саудовскую Аравию, выступают за дипломатическое урегулирование.
При этом Вашингтон не отказался от возможности возобновить военную операцию. Американский президент дал понять, что США сохраняют такую опцию, если обстоятельства изменятся.
Для нефтяного рынка важнее всего оказалось отсутствие признаков немедленной эскалации.
Еще в конце октября котировки Brent находились около $118 за баррель, поскольку инвесторы опасались продолжительных перебоев с поставками из Персидского залива.
Теперь ожидания изменились. Рынок начал учитывать возможность постепенного ослабления военной напряженности и восстановления более стабильных экспортных потоков.
Однако между отказом от немедленных ударов и полноценным мирным соглашением остается существенная дистанция.
Ормузский пролив: почему риск не исчез
Несмотря на снижение нефтяных цен, ситуация вокруг Ормузского пролива остается напряженной.
Американская морская блокада Ирана сохраняется. Одновременно продолжаются сообщения об атаках на торговые суда, проходящие через регион.
Ормузский пролив остается одним из важнейших маршрутов мировой торговли нефтью. Поэтому даже ограниченные нарушения судоходства могут влиять на стоимость перевозок, страхования и доступность экспортных поставок.
Однако участники рынка сейчас оценивают не столько наличие отдельных инцидентов, сколько вероятность масштабного и продолжительного сокращения физических поставок.
Пока атаки на суда не привели к новой волне существенных перебоев, трейдеры не спешат возвращать в стоимость нефти прежнюю геополитическую премию.
По оценке Reuters Breakingviews, потоки нефти из Персидского залива через Ормуз восстановились примерно до 80% довоенных объемов.
Это улучшает ситуацию с предложением, но не означает полного восстановления логистики. Перевозки остаются дорогими, а часть нефтепродуктов по-прежнему поставляется в ограниченных объемах.
ОПЕК увеличила добычу: почему нефти становится больше
Дополнительное давление на котировки оказывает рост предложения со стороны стран ОПЕК.
Согласно опросу Reuters, в октябре добыча нефти в картеле увеличилась. Основной вклад внесли Саудовская Аравия, Кувейт и Ирак.
Увеличение производства совпало с восстановлением части ближневосточных экспортных потоков.
Для мирового рынка это означает постепенное возвращение к более привычному балансу спроса и предложения после периода, когда цены определялись прежде всего военными рисками.
По оценке JPMorgan, в октябре мировой профицит нефти составлял около 1,4 млн баррелей в сутки.
Таким образом, предложение превышало текущий спрос даже на фоне сохраняющейся геополитической неопределенности.
Дополнительное значение имеет динамика потребления. Высокие цены на энергоносители в предыдущие месяцы сдерживали спрос, а восстановление экспорта постепенно уменьшает опасения дефицита.
Однако низкие запасы нефти и сохраняющиеся ограничения логистики означают, что рынок по-прежнему чувствителен к новым перебоям.
Почему Brent потеряла более 23% с конца октября
Падение нефти с $118 до уровней ниже $90 стало результатом быстрой переоценки нескольких факторов.
В конце октября участники рынка учитывали высокую вероятность дальнейшей военной эскалации, ограничений судоходства и продолжительных перебоев с экспортом нефти из Персидского залива.
После промежуточных выборов в США политические ожидания изменились. Победа демократов усилила предположения, что администрации Дональда Трампа придется учитывать растущее внутреннее давление и активнее искать дипломатическое решение.
Заявления президента США о нежелании немедленно наносить новые удары дополнительно укрепили этот сценарий.
Одновременно рост добычи ОПЕК и восстановление ближневосточных поставок усилили опасения избытка предложения.
В результате нефтяной рынок столкнулся сразу с двумя негативными для цен факторами: сокращением геополитической премии и увеличением доступных объемов сырья.
При этом скорость падения сама по себе повышает вероятность краткосрочных технических отскоков. После столь масштабной распродажи даже умеренные новости о перебоях с поставками способны вызвать резкие колебания котировок.
Инфляция США и ФРС: еще один фактор давления
Помимо геополитики, инвесторы следят за американской макроэкономической статистикой.
Октябрьские данные по потребительским ценам в США имеют особое значение для оценки дальнейших решений Федеральной резервной системы.
Если инфляция окажется выше ожиданий, участники рынка могут усилить прогнозы дальнейшего повышения процентных ставок.
Для нефти такой сценарий потенциально негативен по двум причинам.
Во-первых, более высокие ставки способны поддержать доллар. Поскольку нефть торгуется преимущественно в американской валюте, укрепление доллара может уменьшать ее привлекательность для покупателей, использующих другие валюты.
Во-вторых, продолжительное ужесточение денежно-кредитной политики способно ограничивать экономическую активность и будущий спрос на энергоресурсы.
С другой стороны, само снижение Brent помогает уменьшать инфляционное давление, прежде всего через стоимость топлива и транспортных услуг.
Поэтому нефтяной рынок сейчас находится под влиянием противоречивых процессов: более дешевые энергоносители поддерживают экономику, но сильная инфляция может вынудить ФРС сохранять жесткую политику.
Переговоры России, Украины и США: что важно для нефти
Дополнительным геополитическим событием становятся переговоры с участием представителей России, Украины и США.
Ожидается, что двухдневные консультации затронут вопросы дальнейшего урегулирования конфликта.
Для нефтяного рынка их значение связано прежде всего с возможными изменениями санкционного режима, логистики и условий экспорта энергоресурсов.
Однако любые последствия будут зависеть от конкретных договоренностей. Сам факт переговоров не означает автоматического увеличения поставок нефти.
Дополнительную неопределенность создают атаки на российскую энергетическую инфраструктуру. По оценкам, приведенным Reuters, украинские удары беспилотников привели к сокращению доступных нефтеперерабатывающих мощностей России примерно на 30%.
Это показывает, что геополитические риски для энергетического рынка сохраняются не только на Ближнем Востоке.
Прогноз Brent: удержится ли нефть выше $90
С технической точки зрения снижение ниже $90 стало важным сигналом для нефтяного рынка.
Ранее этот уровень рассматривался как основная психологическая поддержка. Его потеря усиливает риск продолжения нисходящего движения.
Следующая область поддержки расположена в диапазоне $88–89 за баррель.
Если продавцы сохранят преимущество, рынок может проверить эту зону уже в ближайшие торговые сессии.
Первое сопротивление находится около $93–94. Более важным ориентиром остается отметка $95.
Для устойчивой стабилизации Brent необходимо как минимум вернуться выше $95 и закрепиться в этой области.
Основные технические уровни:
- Психологический уровень: $90 за баррель.
- Следующая поддержка: $88–89.
- Первое сопротивление: $93–94.
- Ключевое сопротивление: $95.
При этом технические уровни не отменяют влияние геополитики. Любое резкое ухудшение ситуации в Ормузском проливе способно быстро изменить направление торгов.
Может ли Brent вернуться выше $100
Несмотря на масштабное снижение, сценарий восстановления нефти остается возможным.
Главным условием станет возвращение существенной геополитической премии.
Если США возобновят удары по Ирану или атаки на суда приведут к серьезным перебоям с экспортом, рынок может быстро пересмотреть текущие ожидания.
При этом аналитики Eurasia Group считают, что для устойчивого снижения ниже $90 необходимы более убедительные признаки продолжительной деэскалации и продвижения к соглашению между Вашингтоном и Тегераном.
Сохраняющаяся блокада, низкие запасы и высокая стоимость логистики ограничивают уверенность в том, что энергетический кризис полностью завершен.
Таким образом, рынок одновременно учитывает вероятность дальнейшего снижения и риск резкого восстановления цен при новой эскалации.
Что падение Brent означает для Казахстана
Для Казахстана снижение мировых цен на нефть имеет непосредственное экономическое значение.
Нефтяной сектор обеспечивает значительную часть экспортной выручки страны. Поэтому продолжительное снижение Brent может оказывать давление на доходы экспортеров, бюджетные поступления и валютный рынок.
Однако влияние на курс теңге не определяется одной лишь стоимостью барреля.
Важны объемы добычи и экспорта, фактические цены реализации казахстанской нефти, валютные операции и состояние международных финансовых рынков.
Кроме того, снижение глобальных энергетических цен может уменьшать отдельные внешние инфляционные риски.
Поэтому итоговый эффект для экономики Казахстана будет зависеть от продолжительности падения и того, насколько устойчивым окажется восстановление мировых нефтяных поставок.
Главные вопросы о падении Brent
Почему нефть продолжает дешеветь?
Рынок снизил вероятность немедленных масштабных ударов США по Ирану после заявлений Дональда Трампа. Одновременно добыча ОПЕК увеличивается, а ближневосточные поставки постепенно восстанавливаются.
Исчез ли риск Ормузского пролива?
Нет. Американская морская блокада сохраняется, а атаки на суда продолжаются. Однако пока участники рынка не видят достаточных оснований для возвращения прежней геополитической премии.
Почему Brent опустилась ниже $90?
На цены одновременно давят ожидания деэскалации конфликта с Ираном, увеличение предложения и опасения профицита мирового нефтяного рынка.
Может ли нефть упасть до $88?
Такой сценарий возможен при устойчивом закреплении ниже $90. Следующая техническая поддержка находится в диапазоне $88–89 за баррель.
Что способно вернуть Brent выше $95?
Поддержку котировкам могут оказать новые перебои с поставками, ухудшение ситуации в Ормузском проливе или признаки более сильного мирового спроса.
Ранее мы рассказывали, почему аналитики допускали снижение Brent до $90 на фоне ослабления геополитических рисков и восстановления поставок. Теперь нефть уже опустилась ниже этой отметки, а дальнейшая динамика будет зависеть от переговоров с Ираном, политики ОПЕК и состояния мирового спроса.
