Что общего между покупкой акций в Саудовской Аравии, турецкими компаниями, американскими рынками, крипторезервом государства и миллионами брокерских счетов казахстанцев? За всем этим стоит инфраструктура, о которой редко говорят вслух, но без которой финансовый рынок просто не работает. В эксклюзивном интервью для DKNews.kz председатель правления АО «Центральный депозитарий ценных бумаг» Едил Медеу простыми словами объясняет, как Казахстан превращается из локального рынка в региональный финансовый хаб, зачем стране депозитарные мосты от Ближнего Востока до США, кто и как будет хранить государственные криптоактивы и почему именно сейчас решается будущее инвестиционной инфраструктуры страны.
– Едил Ахметқалұлы, многие читатели знают о фондовой бирже, но не все понимают, что такое Центральный депозитарий. Объясните простыми словами, чем занимается ЦД.
– Представьте, что вы купили акции компании. Где они физически находятся? Кто гарантирует, что их не продали дважды? Кто проверяет, что деньги пришли продавцу, а бумаги – покупателю? Этим занимается депозитарий, если простыми словами. Ценные бумаги, в отличие от наличных денег, невозможно физически взять в руки, положить в карман или хранить в сейфе. Они существуют в дематериализованной форме – как электронные записи, представляющие собой цифровые коды в учетных системах Центрального депозитария.
Центральный депозитарий – критическая инфраструктура рынка. Без нас на бирже не сможет рассчитаться ни одна сделка с ценными бумагами. Мы ведем учет всех ценных бумаг в стране, обеспечиваем расчеты и гарантируем, что сделка исполнится именно так, как договорились стороны.
фото Максима Золотухина/DKNews.kz
– Насколько успешным был для вас 2025 год?
– Год действительно можно назвать успешным. Мы вышли на качественно новый уровень: из национальной учетной системы превращаемся в региональный финансовый хаб. Если раньше мы просто хранили и учитывали казахстанские бумаги, то теперь строим мосты к международным рынкам капитала – от Ближнего Востока до США.
Цифры говорят сами за себя, хотя важнее другое: к нам пришло доверие. Сегодня 54% наших клиентов – представители из 12 стран, включая юрисдикцию МФЦА (21 клиент-депонент). Это показатель того, что не только местные профучастники видят в нас надежную инфраструктуру, но и иностранные игроки становятся нашими клиентами.
От Саудовской Аравии до Таджикистана: география растет
– Вы открыли доступ к рынкам Ближнего Востока. Это действительно нужно казахстанским инвесторам?
– Это действительно нужно и важно. Раньше казахстанский инвестор, желающий купить акции компаний стран Ближнего Востока, сталкивался с массой барьеров: нужен был счет для учета и хранения ценных бумаг в иностранном брокере или банке, понимание местного законодательства, валютные операции.
Теперь через First Abu Dhabi Bank мы создали прямой канал. В скором времени наши клиенты могут использовать счета Центрального депозитария для того, чтобы рассчитать сделки с ценными бумагами на фондовых рынках Саудовской Аравии, Омана, Бахрейна, Египта, ОАЭ. Это миллиарды долларов капитализации и совершенно другие инвестиционные возможности.
Christopher Pike/Bloomberg/DKNews.kz
– А зачем депозитарный мост с Турцией?
– Турция – это огромный рынок с 85-миллионным населением, один из крупнейших финансовых центров региона. Турецкие компании давно смотрят на Центральную Азию, а казахстанские инвесторы интересуются турецкими активами. Раньше взаимное инвестирование было технически сложным. Мы вместе с турецким депозитарием MKK и Ziraat Bank построили прямой депозитарный мост. Теперь турецкий инвестор может купить казахстанские бумаги так же, как покупает ценные бумаги на Borsa Istanbul. И наоборот. Это реальная финансовая интеграция, а не декларации о сотрудничестве.
– Вы также работаете с Азербайджаном и Таджикистаном?
– Центральная Азия и Кавказ – наиболее важный фокус нашего развития. Если говорить откровенно, регион фрагментирован финансово. Каждая страна живет в своей учетной системе, трансграничные инвестиции минимальны. Мы хотим изменить эту ситуацию. Совсем недавно мы установили прямые депозитарные мосты с Азербайджаном и Таджикистаном, уже к имеющимся двухсторонним счетам в Армении и Кыргызстане.
Казахстан по объему экономики и уровню развития инфраструктуры может стать центром, вокруг которого выстраивается региональная система. Наша долгосрочная цель – это стать региональным расчетным хабом, где Казахстан выступает как узловой элемент, обеспечивающий совместимость учетных процессов и развитие взаимного доступа участников.
Наша стратегическое видение в этом направлении: чем шире сеть прямых депозитарных связей и чем выше уровень технологической совместимости, тем более устойчивым и конкурентоспособным становится инфраструктурный контур рынка.
DKNews.kz
От Euroclear до BNY Mellon: казахстанский ЦД на карте мира
– Насколько широка ваша международная сеть?
– У нас есть связи с ключевыми игроками мирового рынка. Euroclear и Clearstream – это два крупнейших международных депозитария, через которые проходит основная часть трансграничных операций с ценными бумагами в Европе. BNY Mellon – один из главных кастодианов США.
Наличие этих мостов означает, что казахстанский депозитарий интегрирован в глобальную финансовую архитектуру. Это не просто престиж – это конкретная возможность для наших клиентов работать с иностранными активами через прозрачную, регулируемую инфраструктуру.
– То есть казахстанский инвестор может покупать американские или европейские акции через вас?
– Через брокеров, которые являются нашими клиентами-депонентами, – да. Мы обеспечиваем учетную и расчетную инфраструктуру. Это снижает риски, упрощает процедуры и делает инвестиции более доступными.
Цифры, которые говорят о росте
– Можете подтвердить успех цифрами?
– Для инфраструктурного института важна не просто динамика цифр, а их смысл: рост означает, что участники рынка доверяют системе и активнее используют регулируемые каналы для операций. Объем локальных активов, находящихся на хранении в Центральном депозитарии, по итогам 2025 года превысил 186,3 трлн тенге, что на 11% больше, чем в предыдущем году. Иностранные активы на хранении составили 10,7 млрд долларов США. Количество депонентов составило 119 (+30), количество брокерских счетов возросло почти в 1,5 раза, превысив 5 млн. На начало текущего года Центральный депозитарий обслуживал свыше 2,8 тыс. выпусков ценных бумаг (+360). Количество операций в системе номинального держания составило порядка 590 тыс. (+24,5 тыс.).
Pawel Litwin/Adobe Stock
Криптокастоди: когда государство хранит биткоины
– Цифровые активы – модная тема. Вы тоже в эти активы входите?
– Мы не гонимся за трендами. Но факт: цифровые активы стали реальностью финансового рынка. И если государство или институциональные инвесторы работают с криптовалютами, кто-то должен обеспечивать их безопасное хранение и учет. Поэтому Центральный депозитарий запускает криптокастоди – сервис институционального уровня для хранения цифровых активов. Это не обычный криптокошелек. Это решение с контролем рисков, процедурами комплаенса, многоуровневой защитой.
– Для кого это?
– Первый клиент – Национальная инвестиционная корпорация, которая будет управлять национальным стратегическим крипторезервом. Это задает планку требований: максимальная безопасность, прозрачность операций, соответствие регуляторным стандартам.
В будущем сервис может быть предложен институциональным клиентам – фондам, компаниям, крупным инвесторам, которым нужно надежное хранение крипто-активов в контролируемой среде.
Классический кастодиан: новый сервис в 2026 году
– Вы получили кастодиальную лицензию. Что это добавляет?
– Центральный депозитарий давно уже не классический депозитарий, в традиционном понимании. Помимо депозитарной деятельности, мы оказываем широкий спектр услуг. Теперь уже к имеющейся лицензии на отдельные виды банковских операций, мы получили кастодиальную лицензию у финансового регулятора. Это означает, что мы можем оказывать полный спектр кастодиальных услуг для широкого круга лиц.
Это важное расширение возможностей. Особенно для институциональных клиентов, которым нужен один провайдер, способный закрыть все потребности по хранению и обслуживанию их инвестиционных портфелей.
– Когда запуск?
– В конце 2025 года мы получили кастодиальную лицензию, в 2026 году начнем с пилотного проекта для отдельных клиентов. Это позволит отработать процессы, убедиться в устойчивости систем, а потом масштабировать. Мы не делаем данный проект в спешке – важнее запустить качественно, чем быстро.
Gov
2026: курс на Восток и технологическую трансформацию
– Каковы планы на текущий год?
– Три приоритета. Первый – продолжаем расширять международную сеть. Особое внимание – азиатским рынкам. Мы смотрим в сторону Китая, в том числе Гонконга. Если получится выстроить связи с китайской инфраструктурой, это откроет совершенно новые возможности и для казахстанских, и для региональных инвесторов. Мы можем стать связующим звеном между инвесторами Центральной Азии и Восточной Азии.
Второй – технологическая трансформация. Финансовая инфраструктура должна быть не только надежной, но и быстрой, удобной, масштабируемой. Мы вкладываемся в цифровые платформы, автоматизацию процессов, кибербезопасность. Сейчас количество инвесторов в Казахстане растет в геометрической прогрессии. Для понимания динамики роста, взгляните на статистику.
Наиболее динамичным периодом ускоренного роста количества счетов стал 2023 год. В 2024-2025 годах рост приобрнл устойчивый характер: ежегодно система номинального держания прибавляла более миллиона новых счетов, а по итогам 2025 года прирост и вовсе превысил 40%. Сейчас мы превысили отметку в 5 млн брокерских счетов. Казахстанцы, можно сказать, избалованы удобством банковских приложений, того же и ожидают от брокерских приложений и инфраструктуры.
Третий – качество обслуживания. Мы хотим, чтобы клиенты – брокеры, управляющие компании, инвесторы – получали максимально простой и прозрачный сервис. Стандартизация процедур, понятные регламенты, быстрая поддержка.
– Конкуренция в регионе есть?
– Есть. Каждая страна развивает свою инфраструктуру. Но у Казахстана есть преимущества: развитая правовая база, опыт работы с международными институтами, географическое положение на стыке Европы и Азии, политическая стабильность. Мы не боимся конкуренции. Наоборот: она мотивирует постоянно улучшаться.
Главное сообщение рынку
– Что вы хотите сказать инвесторам, компаниям, участникам рынка?
– Центральный депозитарий – это не просто локальная учетная система ценных бумаг. Это инфраструктура регионального уровня, которая соединяет Казахстан с мировыми финансовыми рынками.
Мы даем казахстанским и региональным игрокам доступ к международным рынка капитала. Через нас идут иностранные портфельные инвестиции в регион. Мы строим мосты между посттрейдинговыми системами разных стран.
Результаты 2025 года показывают: стратегия работает. Мы не остановимся на достигнутом. Цель – сделать Казахстан региональным финансовым хабом, через который проходят капитальные потоки Центральной Азии и сопредельных регионов.
Мы готовы к этой роли.
