Новые инициативы для развития рынка ценных бумаг Казахстана: изменения в нормативных актах и модернизация работы Центрального депозитария, передает DKnews.kz.
Финансовый рынок Казахстана на пути к трансформации
30 января 2025 года Агентство Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР) утвердило постановление «О внесении изменений и дополнений в некоторые нормативные правовые акты Республики Казахстан по вопросам развития рынка ценных бумаг». Принятые изменения призваны повысить эффективность, прозрачность и удобство работы с финансовыми инструментами, а также создать условия для дальнейшего роста казахстанского фондового рынка.
Ключевые реформы затронули несколько направлений: оптимизацию регистрации сделок с ценными бумагами, упрощение расчетов, развитие инфраструктуры Центрального депозитария, внедрение института оператора счета и расширение возможностей работы с иностранными ценными бумагами.
Рассмотрим подробнее, как эти нововведения могут повлиять на участников рынка и инвестиционную привлекательность Казахстана.
Регистрация сделок через Bloomberg и Reuters
Одним из значительных изменений стало расширение способов регистрации сделок с ценными бумагами. Теперь сделки могут оформляться не только традиционным способом, но и с использованием международных торговых платформ Bloomberg и Reuters. Это особенно важно для повышения ликвидности казахстанского фондового рынка и привлечения иностранных инвесторов.
Ранее сделки, заключенные через Bloomberg, требовали дополнительного подтверждения в Центральном депозитарии, что усложняло процесс расчетов. Теперь участники рынка смогут напрямую передавать инструкции в Центральный депозитарий через системы Bloomberg и Reuters, что позволит:
- ускорить расчеты по сделкам;
- уменьшить операционные риски и вероятность дефолтов;
- повысить ликвидность казахстанских ценных бумаг на международных рынках.
Это делает Казахстан более конкурентоспособным на мировом рынке капитала и упрощает работу иностранных инвесторов с локальными инструментами.
Центральный депозитарий – региональный учетно-расчетный хаб
Еще одной важной инициативой стала трансформация Центрального депозитария в региональный учетный центр. Постановление закрепляет возможность для Центрального депозитария Казахстана осуществлять расчеты не только для Казахстанской фондовой биржи (KASE), но и для других бирж и клиринговых организаций, включая участников Международного финансового центра "Астана" (МФЦА) и иностранных контрагентов.
Это дает несколько важных преимуществ:
- Казахстан становится финансовым хабом для учета и расчетов по сделкам с ценными бумагами в Центральной Азии.
- Центральный депозитарий может обслуживать международные операции, предоставляя финансовым учреждениям удобные механизмы расчетов.
- Упрощается интеграция Казахстана в мировую финансовую систему, что способствует привлечению новых игроков и инвестиций в страну.
Создание такой экосистемы повысит доверие к казахстанскому рынку и упростит международные операции с местными и иностранными финансовыми инструментами.
Внедрение института оператора счета
Одним из нововведений, вдохновленных международной практикой, стало введение института оператора счета. Этот механизм уже успешно работает в странах ЕС, Турции, Израиле и других финансово развитых государствах.
Что такое оператор счета?
Это профессиональный участник рынка, который управляет лицевыми счетами и/или субсчетами клиентов в Центральном депозитарии на основании их инструкций. Чаще всего оператором счета выступает локальная финансовая организация – банк-кастодиан или специализированный брокер.
Преимущества оператора счета:
- Оптимизация работы для иностранных инвесторов – зарубежные брокеры и банки смогут работать с казахстанскими активами через местных операторов.
- Учет временных зон и локальных требований – участникам из других стран не придется самостоятельно разбираться в особенностях казахстанского законодательства.
- Прозрачность и безопасность – использование местных операторов позволяет минимизировать риски и упростить процесс расчетов.
Введение этого института особенно важно для расширения международного присутствия Казахстана в сфере финансов и привлечения крупных иностранных инвесторов.
Расширение возможностей для работы с американскими ценными бумагами
Еще одной значимой инициативой стало развитие сервисов Центрального депозитария для учета и хранения американских ценных бумаг. В 2023 году депозитарий Казахстана открыл счет в The Bank of New York Mellon (BNY) – одном из крупнейших мировых кастодианов.
На текущий момент на этом счете уже хранятся активы американских эмитентов на сумму более 1 млрд долларов США. Новый механизм позволил исключить посредников, сократить затраты инвесторов и повысить прозрачность работы с американскими ценными бумагами.
Статус Квалифицированного посредника (QI)
Для дальнейшего совершенствования работы с американскими ценными бумагами Центральный депозитарий получил статус Qualified Intermediary (QI) от Налоговой службы США (IRS). Этот статус позволяет:
- уменьшить налоговые ставки на дивиденды и купоны по американским ценным бумагам;
- избежать двойного налогообложения для клиентов;
- упростить процесс оформления налоговых льгот;
- снизить налоговые риски для иностранных клиентов.
Таким образом, Центральный депозитарий не только укрепляет свои позиции как региональный центр учета и расчетов, но и делает инвестиции в американские активы более доступными и выгодными для казахстанских инвесторов.
Принятые изменения в регулировании фондового рынка Казахстана направлены на его интеграцию в мировую финансовую систему и повышение конкурентоспособности. Среди ключевых реформ:
- Регистрация сделок через Bloomberg и Reuters – ускорение расчетов и привлечение международных игроков.
- Центральный депозитарий как региональный учетно-расчетный хаб – расширение международных операций и услуг.
- Введение оператора счета – удобный механизм для иностранных инвесторов.
- Расширение функций Центрального депозитария в работе с американскими активами – снижение налоговых барьеров и улучшение инфраструктуры.
Эти реформы создают более прозрачный, удобный и безопасный рынок капитала в Казахстане, что делает его привлекательным как для локальных, так и для международных инвесторов. В результате Казахстан имеет шанс стать ключевым финансовым центром в Центральной Азии, привлекая капитал и создавая условия для развития экономики.
