По информации Ассоциации финансистов Казахстана (АФК), финансовые рынки в середине недели оказались под влиянием сразу нескольких факторов - от беспрецедентного давления Белого дома на Федеральную резервную систему США до заметных движений на валютном и фондовом рынках Казахстана, передает DKNews.kz.
Прецедент длиной в век
Впервые с 1913 года - момента создания Федеральной резервной системы - президент США пытается уволить действующего члена руководства центробанка. Речь идёт о Лизе Кук, члене Совета управляющих ФРС и участнике FOMC.
Администрация Дональда Трампа настаивает на праве Белого дома отстранить её от должности, однако Верховный суд США, заслушав аргументы сторон, продемонстрировал заметный скепсис в отношении этой позиции. Судьи дали понять: вопрос выходит далеко за рамки кадрового спора и напрямую затрагивает независимость центрального банка.
Для рынков это тревожный сигнал. Независимость ФРС - один из фундаментальных столпов доверия к доллару, американским облигациям и всей мировой финансовой системе. Любая попытка политического вмешательства в работу регулятора автоматически повышает премию за риск.
Тенге укрепляется на фоне профицита и продаж валюты
На этом фоне казахстанский валютный рынок продемонстрировал редкую устойчивость. В среду курс USDKZT снизился до 506,65 тенге за доллар, укрепившись на 0,51 тенге.
Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:
Источник: KASE
Поддержку нацвалюте обеспечили сразу несколько факторов:
- высокие объёмы продаж иностранной валюты в рамках операций Национального банка РК;
- разовые обменные операции;
- благоприятный внешний фон.
Объём торгов при этом остался повышенным - 262,6 млн долларов, что указывает на преобладание предложения валюты над спросом. Дополнительным плюсом для тенге стали сезонные факторы - в первом квартале традиционно снижается импорт, в то время как экспортные доходы сохраняются. Также выравнивается баланс услуг: казахстанцы возвращаются из зарубежных поездок, снижая отток валюты.
Денежный рынок: ликвидность колеблется
На денежном рынке ситуация была менее однозначной. Доходности инструментов продемонстрировали разнонаправленную динамику:
- ставка TONIA выросла до 17,67%;
- SWAP-1D, напротив, снизился до 10,92%.
Диаграмма 2. Открытая позиция по операциям НБРК:
Источник: НБРК
Общий объём торгов сократился до 913,5 млрд тенге, а спрос на депозитном аукционе Национального банка резко упал - до 688,7 млрд тенге. При этом объём открытой позиции регулятора вырос до 7,6 трлн тенге задолженности перед рынком, что отражает нестабильность профицита ликвидности в системе.
KASE ушёл в минус, но обороты выросли
Фондовый рынок Казахстана завершил день снижением. Индекс KASE опустился на 0,7% - до 7 331,8 пункта, на фоне продаж в крупнейших бумагах.
Ключевое давление оказали:
- Казатомпром (-3,0%) - после выхода канадской Laramide из разведочного уранового проекта в стране;
- Kaspi (-1,0%) - в результате портфельных ребалансировок.
При этом не все эмитенты были в минусе: бумаги Air Astana прибавили 0,9%. Примечательно и другое - объём торгов вырос почти вдвое, до 2 млрд тенге. Это может говорить о фиксации прибыли после недавнего роста и повышенной чувствительности инвесторов к внешним новостям.
Нефть растёт, но осторожно
Нефтяные котировки закрылись ростом до 65,2 доллара за баррель. Поддержку рынку оказали:
- холодная погода и рост зимнего спроса на топливо;
- очередное повышение прогноза мирового спроса со стороны МЭА;
- снижение напряжённости между США и Европой вокруг Гренландии.
Однако потенциал роста сдерживает фактор предложения. Министр энергетики США Крис Райт заявил, что Венесуэла может увеличить добычу быстрее ожиданий - сразу на 30%. Это удерживает рынок от более уверенного ралли.
Риски, Трамп и бегство в защиту
Американские фондовые индексы в среду выросли на 1,2% после заявлений Дональда Трампа о достижении предварительных договорённостей с НАТО по Гренландии. Это позволило избежать введения новых тарифов на европейский импорт, которые должны были вступить в силу 1 февраля.
Тем не менее инвесторы продолжают нервничать. Опасения по поводу независимости ФРС и непредсказуемой внешней политики Белого дома привели к росту спроса на защитные активы:
- золото подорожало до 4 780 долларов за унцию;
- доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до 4,25%;
- индекс доллара закрепился на уровне 98,8 пункта.
Рынки всё отчётливее закладывают сценарий, при котором юридическое решение Верховного суда может стать поворотным моментом не только для ФРС, но и для всей архитектуры отношений между Белым домом и независимыми институтами.
Что дальше
Дело Лизы Кук может стать лакмусовой бумажкой для глобальных инвесторов. Если Верховный суд встанет на сторону Федрезерва, это укрепит доверие к американской финансовой системе. Если же будет создан прецедент политического давления на центробанк - рынки могут войти в фазу повышенной волатильности.
Для Казахстана текущая ситуация пока складывается относительно благоприятно - тенге укрепляется, нефтяной рынок держится, а внутренние факторы поддержки остаются в силе. Но глобальные риски всё чаще напоминают: спокойствие на рынках сегодня - величина временная.
