Агентство по регулированию и развитию финансового рынка запускает новую модель надзорной оценки профессиональных участников рынка ценных бумаг. Нововведение уже прошло пилотное тестирование и в ближайшее время будет распространено на весь рынок, передает DKNews.kz.
Главная цель изменений — усилить защиту инвесторов, повысить прозрачность работы брокеров и управляющих компаний, а также раньше выявлять потенциальные риски.
Почему решили изменить систему надзора
За последние годы рынок ценных бумаг Казахстана заметно вырос. Увеличивается число инвесторов, расширяется клиентская база брокеров, появляются новые финансовые инструменты.
На этом фоне регулятор решил обновить подходы к контролю за участниками рынка.
Новая система позволит не просто фиксировать нарушения постфактум, а заранее выявлять проблемные зоны и принимать превентивные меры.
По каким критериям будут оценивать участников рынка
Методология разработана с учетом международных стандартов и практик ведущих зарубежных регуляторов.
В основу модели легли принципы:
- IOSCO;
- европейского регулятора ESMA;
- британского финансового регулятора FCA.
Оценка будет проводиться по четырем ключевым направлениям:
- защита интересов инвесторов;
- корпоративное управление;
- анализ бизнес-модели;
- защита данных и активов клиентов.
По итогам проверки каждому участнику рынка будет присваиваться специальный рейтинг.
Именно он станет основой для дальнейших надзорных решений и рекомендаций со стороны регулятора.
Какие проблемы выявил пилотный проект
Тестирование новой модели позволило определить ряд уязвимых направлений на рынке.
В частности, Агентство обратило внимание на необходимость совершенствования процедур оценки инвестиционного профиля клиентов.
Это важно для того, чтобы инвесторам не предлагались продукты, которые не соответствуют их финансовым возможностям или уровню риска.
Кроме того, были выявлены вопросы в сфере мониторинга сделок клиентов.
Регулятор считает необходимым усилить анализ операций на предмет возможного манипулирования рынком и других злоупотреблений.
Внимание уделят и советам директоров
Еще одним направлением для улучшения стало корпоративное управление.
По итогам пилотного проекта выяснилось, что советы директоров ряда компаний недостаточно активно участвуют:
- в формировании стратегии;
- в управлении рисками;
- в системе внутреннего контроля.
По мнению Агентства, это может повышать вероятность возникновения конфликтов интересов и снижать эффективность управления.
Кого коснутся новые правила
Уже в текущем году новую систему надзорной оценки планируется распространить на весь рынок ценных бумаг.
В первую очередь речь идет о:
- брокерах;
- дилерах;
- управляющих инвестиционными портфелями.
При этом регулятор не исключает дальнейшей корректировки модели по мере накопления практики и появления новых данных.
Как это связано с реформой рынка капитала
Новая система станет частью более масштабных изменений.
Основные элементы модели будут синхронизированы с Программой развития рынка ценных бумаг до 2030 года и новым Законом о рынке капитала.
Ожидается, что это позволит повысить прозрачность финансового рынка, укрепить доверие инвесторов и создать более устойчивую систему регулирования.
Что это значит для инвесторов
Для рядовых инвесторов изменения означают усиление контроля за компаниями, которые управляют их деньгами и инвестициями.
Регулятор делает ставку на превентивный надзор, когда риски выявляются до того, как они перерастут в серьезные проблемы. В перспективе это должно повысить надежность рынка ценных бумаг и уровень защиты прав инвесторов.
