Рынок снова боится инфляции. Рост цен на нефть и доходности американских облигаций перевесил сильные результаты отдельных компаний, передает DKNews.kz.
По итогам торгов 22 июля индекс S&P 500 снизился на 0,14% — до 7 498,96 пункта. Nasdaq Composite потерял 0,57%, а Dow Jones завершил день почти без изменений, отступив на 0,01%.
Russell 2000, который объединяет компании с небольшой капитализацией, упал на 0,9%. Этот сегмент особенно чувствителен к дорогим кредитам.
Технологические гиганты потянули рынок вниз
Инвесторы заняли осторожную позицию перед публикацией отчетности Alphabet и Tesla. Акции Meta Platforms, Alphabet, Tesla и Amazon завершили основную сессию в минусе.
Внутри технологического сектора единого движения не было. Производители чипов сохранили часть недавнего роста, тогда как программные компании и крупнейшие интернет-платформы оказались под давлением.
Исключением стала Super Micro Computer. Ее бумаги взлетели почти на 20% после улучшения прогноза и сообщений о росте заказов.
Однако локальных историй успеха не хватило, чтобы удержать рынок. По данным Reuters, падение Nasdaq достигло 0,57%, тогда как S&P 500 потерял 0,14%.
Нефть вернула страх перед инфляцией
Цены на сырье выросли примерно на 3% и достигли максимума за шесть недель. Brent поднялась выше $94 за баррель, активный фьючерс WTI приблизился к $87.
Главным драйвером стала эскалация между США и Ираном. Рынок также отреагировал на угрозы йеменских хуситов перекрыть маршруты, по которым нефть доставляют через Красное море.
“С этого момента каждый раз, когда Исламская Республика Иран будет обстреливать судно в Ормузском проливе — ракетой, реактивным снарядом, беспилотником или любым другим оружием, — Соединенные Штаты будут наносить удар и уничтожать ОДИН МОСТ ИЛИ ОДНУ ЭЛЕКТРОСТАНЦИЮ” — написал Дональд Трамп.
Президент США фактически пообещал отвечать ударом по иранскому мосту или электростанции на каждую атаку на судно в Ормузском проливе. Тегеран предупредил об ответных действиях.
Ормузский пролив остается одним из главных нефтяных коридоров мира. Даже угроза перебоев заставляет трейдеров закладывать в стоимость сырья геополитическую премию.
Почему дорогая нефть ударила по акциям
Рост нефти означает более дорогие топливо, перевозки и производство. Компании теряют часть маржи, а потребители — покупательной способности.
Для Федеральной резервной системы это новый инфляционный риск. Если цены продолжат расти, регулятору придется дольше удерживать высокие ставки или вернуться к их повышению.
Такой сценарий особенно опасен для технологических компаний. Значительная часть их рыночной стоимости строится на ожидании будущих доходов, которые обесцениваются при росте ставок.
Энергетический сектор, напротив, оказался среди лидеров. Дорогая нефть напрямую увеличивает потенциальную выручку производителей сырья.
Доходность облигаций обновила максимумы
Продажи американских гособлигаций продолжились. Доходность двухлетних бумаг поднялась примерно до 4,31%, десятилетних — до 4,66%.
Чем выше доходность надежных облигаций США, тем меньше инвесторы готовы переплачивать за рискованные акции. Капитал начинает перетекать из фондового рынка в долговые инструменты.
Министерство финансов США разместило 20-летние облигации на $13 млрд под доходность 5,163%. На каждый доллар предложения пришлось $2,64 заявок против $2,75 месяцем ранее.
Аукцион нельзя назвать провальным. Но он не дал рынку сигнала, что покупатели готовы агрессивно выкупать растущий американский долг.
Что это означает для Казахстана
Дорогая нефть способна увеличить экспортные поступления Казахстана и поддержать бюджет. Для тенге это потенциально позитивный фактор.
Но глобальная картина сложнее. Рост американских доходностей повышает привлекательность доллара и усиливает давление на валюты развивающихся стран.
Есть и инфляционный риск. Если нефтяное ралли перейдет в рост стоимости топлива, перевозок и импорта, положительный эффект для экспортеров частично оплатят потребители.
Теперь рынок следит за двумя точками напряжения — отчетами крупнейших технологических компаний и ситуацией вокруг Ормузского пролива. Новый скачок нефти может снова отправить акции вниз, даже если корпоративные прибыли не разочаруют инвесторов.
