Американские акции пока не находят опоры.
Фьючерсы на фондовые индексы США в среду снижаются после резкой распродажи технологических компаний, а высокая доходность гособлигаций продолжает давить на дорогие акции роста, передает DKNews.kz.
Фьючерс на S&P 500 остается в «красной» зоне. На дневном графике индекс может продолжить коррекцию в направлении 7700–7715 пунктов.
Nasdaq потерял 1,3%, полупроводники — 5%
Предыдущая сессия завершилась снижением основных американских индексов:
- S&P 500 потерял 0,7%;
- Nasdaq Composite снизился на 1,3%;
- Dow Jones отступил на 0,2%;
- Philadelphia Semiconductor упал на 5%.
Основная распродажа пришлась на производителей полупроводников и связанные с ними технологические компании.
Акции Micron потеряли 7%, Sandisk — 9%, Nvidia — 2,3%.
Масштаб снижения показывает, что инвесторы стали осторожнее относиться к технологическому сектору после продолжительного периода высоких оценок.
Деньги уходят из технологий в защитные отрасли
Распределение капитала внутри рынка также меняется.
Во время распродажи часть средств перетекла в более защитные сегменты:
- здравоохранение;
- товары первой необходимости;
- энергетический сектор.
Такая ротация обычно указывает на снижение готовности инвесторов принимать риск. Вместо быстрорастущих компаний рынок начинает отдавать предпочтение секторам с более устойчивыми денежными потоками.
Доходность 30-летних US Treasuries приблизилась к 5,34%
Еще один источник давления — долговой рынок США.
Доходность 30-летних казначейских облигаций ранее поднималась до 5,337%, приблизившись к максимальным значениям примерно за два десятилетия. Позднее показатель снизился к 5,28%.
Для фондового рынка такие уровни имеют принципиальное значение.
Высокая доходность государственных облигаций делает их более привлекательной альтернативой акциям. Одновременно растет стоимость капитала для бизнеса.
Особенно чувствительны к такой ситуации технологические компании с высокими рыночными оценками, стоимость которых во многом основана на ожиданиях будущей прибыли.
ФРС становится главным ориентиром для рынка
Теперь внимание инвесторов переключается на протоколы Федеральной резервной системы.
Рынок оценивает вероятность сохранения процентной ставки без изменений в сентябре примерно в 65%.
Текущие ожидания выглядят следующим образом:
- сохранение ставки — около 65%;
- повышение ставки — около 35%.
Для инвесторов будет важен не только возможный следующий шаг ФРС, но и тон протоколов.
Если регулятор даст более жесткий сигнал, доходности казначейских облигаций могут снова пойти вверх. В таком случае давление на технологические компании и другие рисковые активы способно усилиться.
Что это значит для S&P 500
Пока сочетание высокой доходности облигаций и слабости технологического сектора ограничивает возможности американского рынка для восстановления.
На дневном графике S&P 500 может продолжить коррекцию в район 7700–7715 пунктов.
Ключевой риск заключается в том, что новый скачок доходности US Treasuries способен спровоцировать следующую волну переоценки технологических компаний.
Если же протоколы ФРС окажутся мягче ожиданий и долговой рынок стабилизируется, у акций появится возможность отыграть часть предыдущих потерь.
До появления новых сигналов от регулятора инвесторы, вероятно, продолжат осторожно перераспределять капитал между технологическими и защитными секторами.
