Американский рынок продолжает снижение.
Фьючерсы на основные индексы США в понедельник остаются в «красной» зоне после слабой прошлой недели, а S&P 500 возвращается к отметке 7650 пунктов. Следующим ориентиром для индекса может стать уровень 7600 пунктов, передает DKNews.kz.
Главным источником давления стал резкий рост доходности государственных облигаций США. Одновременно инвесторы оценивают дорогую нефть, конфликт США и Ирана и перспективы процентных ставок ФРС.
S&P 500 возвращается к 7650 пунктам
На премаркете фьючерсы на американские фондовые индексы снижаются, продолжая динамику прошлой недели.
На дневном графике S&P 500 возвращается в район 7650 пунктов. При сохранении давления индекс может отойти к следующей важной отметке — 7600 пунктов.
Сейчас на настроения инвесторов одновременно влияют:
- рост доходности американских гособлигаций;
- сохранение высоких цен на нефть;
- инфляционные риски;
- конфликт США и Ирана;
- ожидания дальнейших решений ФРС;
- предстоящая статистика по инфляции.
Для фондового рынка сочетание высоких доходностей и дорогих энергоресурсов становится особенно чувствительным.
Nasdaq потерял 2% за неделю
Предыдущая неделя завершилась снижением всех трех ключевых американских фондовых индексов.
Dow Jones потерял 0,8% и завершил в минусе уже вторую неделю подряд.
S&P 500 снизился на 1,4%, а технологический Nasdaq Composite упал сразу на 2%. Для Nasdaq это снижение прервало трехнедельную серию роста.
Технологический сектор особенно чувствителен к росту рыночных ставок. Чем выше доходность облигаций, тем сильнее давление на оценку компаний, значительная часть стоимости которых связана с ожиданиями будущих доходов.
Доходность 30-летних US Treasuries превысила 5,3%
Одним из главных сигналов для рынков стало движение американских государственных облигаций.
Доходность 30-летних US Treasuries поднялась выше 5,3% — до максимального уровня почти за два десятилетия.
Высокие доходности облигаций создают конкуренцию акциям за капитал инвесторов. Одновременно они повышают стоимость финансирования для бизнеса и способны охлаждать инвестиционную активность.
Рост ставок происходит не только в США. Доходности государственных облигаций Японии, Франции и Германии также достигли многолетних максимумов.
Это показывает, что давление на долговой рынок приобретает глобальный характер.
Дорогая нефть осложняет ситуацию для ФРС
Отдельный риск для американского рынка связан с конфликтом США и Ирана.
Высокие нефтяные цены способны дольше поддерживать инфляционное давление. В результате пространство Федеральной резервной системы для снижения процентных ставок может оказаться ограниченным.
Для инвесторов возникает сложная комбинация: дорогая нефть повышает инфляционные риски, а высокие доходности облигаций делают финансовые условия более жесткими.
Дополнительную неопределенность создает ожидаемое объявление новых американских санкций против Ирана. Детали ограничительных мер должен представить министр финансов США Скотт Бессент.
Рынок будет оценивать прежде всего потенциальное влияние санкций на поставки энергоресурсов и нефтяные цены.
PCE покажет, насколько устойчиво инфляционное давление
Одним из центральных событий недели станет публикация июльского индекса PCE.
Этот показатель имеет особое значение для ФРС при оценке инфляционной динамики. Более сильные данные способны укрепить ожидания длительного периода высоких процентных ставок.
Слабая инфляционная статистика, напротив, может частично снизить напряжение на долговом рынке и вернуть дискуссию о возможном смягчении политики ФРС.
Поэтому реакция рынка будет зависеть не столько от самого показателя, сколько от того, насколько он разойдется с ожиданиями инвесторов.
Рынок ждет выступления Кевина Уорша в Джексон-Хоуле
Еще одним ключевым событием станет выступление главы ФРС Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле.
Инвесторы будут искать сигналы относительно дальнейшей траектории процентных ставок и оценки регулятором инфляционных рисков.
На этой неделе внимание рынка будет сосредоточено сразу на нескольких событиях:
- июльском индексе PCE;
- выступлении главы ФРС Кевина Уорша;
- динамике доходностей US Treasuries;
- новых санкциях США против Ирана;
- движении нефтяных цен;
- отчетности Nvidia и Marvell Technology.
Nvidia может задать настроение технологическому сектору
В корпоративном календаре одним из главных событий станет отчетность Nvidia.
После снижения Nasdaq на 2% результаты крупнейших технологических компаний приобретают дополнительное значение. Сильные показатели способны поддержать сектор, тогда как слабый прогноз может усилить давление.
Инвесторы также будут следить за отчетностью Marvell Technology.
На фоне высоких доходностей облигаций рынку недостаточно просто хороших финансовых результатов. От технологических компаний инвесторы будут ждать убедительных прогнозов, способных оправдать текущие оценки акций.
Что это значит для рынка США
Американские акции начинают неделю сразу под несколькими источниками давления.
Главный из них — доходности облигаций. Уход 30-летних US Treasuries выше 5,3% повышает привлекательность долговых инструментов относительно акций и одновременно увеличивает стоимость капитала для компаний.
Второй фактор — нефть. Если конфликт вокруг Ирана продолжит поддерживать высокие энергетические цены, инфляция может снижаться медленнее, чем рассчитывает рынок.
На этом фоне зона около 7600 пунктов становится важным ближайшим ориентиром для S&P 500. Дальнейшая динамика будет зависеть от PCE, сигналов ФРС, движения доходностей облигаций и результатов Nvidia.
