Евро перешел к снижению.
Пара EUR/USD опустилась до 1,1662, пока инвесторы одновременно оценивают перспективы нового повышения ставки Европейского центробанка и возможного смягчения напряженности вокруг Ормузского пролива, передает DKNews.kz
В среду рынок получил сразу два разнонаправленных сигнала. С одной стороны, снижение нефтяных цен ослабляет инфляционное давление. С другой — в ЕЦБ все отчетливее говорят о необходимости сохранять жесткую денежно-кредитную политику.
EUR/USD закрепился в диапазоне 1,1630–1,1700
На дневном графике пара EUR/USD переходит к консолидации в пределах 1,1630–1,1700. Несмотря на небольшое снижение, евро остается недалеко от максимальных значений с середины мая.
Для валютного рынка сейчас принципиально, какой из двух факторов окажется сильнее: снижение стоимости энергоносителей или ожидания более высоких ставок в еврозоне.
Более высокая ставка ЕЦБ обычно поддерживает евро за счет роста привлекательности активов, номинированных в европейской валюте. Однако улучшение ситуации с поставками нефти способно снизить инфляционные риски и уменьшить потребность в продолжительном цикле ужесточения.
Иран и Оман вернули рынку надежду на Ормузский пролив
Дополнительное давление на нефтяные котировки оказали сообщения о переговорах Ирана и Омана.
Стороны обсуждали создание временного совместного навигационного коридора через Ормузский пролив и расчистку маршрута от мин. Это оживило ожидания восстановления движения по одному из ключевых мировых нефтяных маршрутов. По данным Reuters, через пролив до конфликта проходила примерно пятая часть мировой торговли нефтью.
На этих ожиданиях Brent в среду снижалась почти на 3%, до $85,95 за баррель.
Для валютного рынка падение нефти имеет дополнительное значение: более дешевые энергоносители способны уменьшить инфляционное давление в Европе и изменить ожидания относительно того, насколько далеко придется зайти ЕЦБ с повышением ставок.
ЕЦБ готовится повысить ставку в сентябре
При этом внутри Европейского центробанка усиливается настрой на новое ужесточение политики.
По информации Reuters, три источника сообщили, что представители ЕЦБ склоняются к повышению ставки на сентябрьском заседании, чтобы ограничить инфляционные последствия конфликта вокруг Ирана. Речь идет о возможном повышении ключевой ставки с 2,25% до 2,50%.
Однако сигнализировать о длинной серии последующих повышений регулятор пока не готов.
Решение будет приниматься с учетом свежих данных по инфляции за август и обновленных экономических прогнозов ЕЦБ. Заседание запланировано на 9–10 сентября.
Шнабель предупредила о риске устойчивой инфляции
Член исполнительного совета ЕЦБ Изабель Шнабель считает, что нынешнего уровня ставок может быть недостаточно, если ценовое давление сохранится.
«При текущей ставке инфляция вряд ли вернется к целевому уровню в среднесрочной перспективе, поэтому потребуется дальнейшее ужесточение», — заявила Шнабель в интервью Bloomberg, которое приводит Reuters.
По ее оценке, рост потребительских цен может продолжительное время оставаться выше целевых 2% из-за высокой стоимости энергии. Дополнительный риск создает устойчивость экономики еврозоны, которая позволяет ЕЦБ действовать жестче, не опасаясь немедленного резкого спада.
ЕЦБ уже повышал стоимость заимствований в июне — впервые почти за три года. Тогда регулятор стремился не допустить распространения энергетического ценового шока на другие сегменты экономики.
Рынок уже почти учел сентябрьский шаг ЕЦБ
Денежный рынок закладывает менее 40 базисных пунктов дополнительного ужесточения политики до конца года. При этом сентябрьское повышение ставки уже в значительной степени отражено в котировках.
Для EUR/USD это означает, что одного решения ЕЦБ может оказаться недостаточно для нового сильного движения евро. Рынку понадобятся дополнительные сигналы о дальнейшей траектории ставок, инфляции и энергетических цен.
Пока техническая картина остается сжатой: ближайший диапазон для пары проходит между 1,1630 и 1,1700. Выход за его пределы может определить следующее направление движения евро к доллару.
Ранее мы уже разбирали, почему новости вокруг Ормузского пролива способны быстро менять позиции доллара и евро: нефтяной маршрут одновременно влияет на стоимость энергии, инфляционные ожидания и решения крупнейших центробанков.
