Евро подошел к месячному минимуму.
Теперь для EUR/USD решающим станет не само повышение ставки ФРС, а сигнал о том, готов ли американский регулятор продолжить ужесточение денежной политики, передает DKNews.kz.
В среду, 16 сентября, пара EUR/USD торгуется около 1,1535, а рынок оценивает вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой США на 25 базисных пунктов примерно в 92–93%. По данным Reuters, после решения диапазон ставки может подняться до 3,75–4,00%.
Повышение ставки ФРС рынок уже почти отыграл
Само решение ФРС способно оказаться менее важным для валютного рынка, чем пресс-конференция главы регулятора Кевина Уорша.
Инвесторы почти полностью заложили повышение на 25 базисных пунктов в котировки. Reuters утром 16 сентября приводил рыночную вероятность такого шага на уровне 92,7%.
Поэтому главный риск для евро связан с тем, как ФРС опишет дальнейшую траекторию ставок.
Если регулятор даст понять, что сентябрьское повышение может стать первым в серии, доллар получит дополнительный аргумент для роста. Если Уорш подчеркнет зависимость дальнейших решений от новых данных и не обозначит жесткий курс на октябрь и декабрь, часть ставок на сильный доллар может быть пересмотрена.
EUR/USD снова проверяет зону 1,1520
Европейская валюта подошла к одному из самых слабых уровней за последний месяц. Ближайшей технической зоной остается 1,1520–1,1530.
Пробой этого диапазона способен усилить давление на пару и вернуть в фокус уровни 1,1480–1,1500.
Для восстановления евро потребуется обратное движение выше 1,1570. Следующей заметной отметкой станет 1,1600.
Перед решением ФРС реакция около этих уровней может быть резкой: значительная часть рынка уже заняла позиции под повышение ставки, поэтому неожиданность в комментариях регулятора способна оказаться сильнее самого решения.
Доходность Treasuries отступила от 5%
Дополнительное давление на евро в последние дни создавал рост доходности американских облигаций.
Во вторник доходность 10-летних Treasuries пробила 5% и достигла максимума с 2007 года. В среду перед заседанием ФРС показатель снизился примерно до 4,97%.
Рост доходности традиционно усиливает привлекательность долларовых активов. Однако валютная реакция оказалась сдержаннее, чем можно было ожидать: стоимость заимствований повышалась не только в США, но и на других развитых рынках.
Именно поэтому инвесторы сейчас следят не столько за абсолютным уровнем американской доходности, сколько за тем, увеличится ли разрыв между ставками США и еврозоны.
Рынок пытается понять, будет ли повышение первым в серии
После июльского заседания ставка ФРС оставалась в диапазоне 3,50–3,75%. Сентябрьское повышение на четверть процентного пункта станет первым повышением более чем за три года.
Еще месяц назад такой сценарий выглядел далеко не очевидным. Reuters сообщал, что 15 сентября вероятность повышения достигала 94,5%, тогда как месяцем ранее она составляла лишь 33,1%.
Такой разворот ожиданий объясняет, почему доллар подошел к заседанию уже заметно укрепившимся. Рынок реагирует не только на сентябрьский шаг, но и на возможность нового цикла ужесточения.
Дополнительный фактор — энергетические цены. Рост нефти усилил опасения, что инфляционное давление сохранится дольше, чем ожидалось, и ФРС придется удерживать более жесткую политику.
Для евро решающими станут следующие заседания ФРС
Базовый сценарий рынка уже включает повышение ставки, поэтому для EUR/USD неожиданностью станет прежде всего изменение ожиданий на оставшуюся часть года.
Жесткий сигнал о нескольких последующих повышениях может усилить давление на евро и вернуть пару ниже 1,15.
Более осторожная позиция ФРС, напротив, способна вызвать фиксацию прибыли по длинным позициям в долларе. В таком случае первым ориентиром для EUR/USD станет возвращение выше 1,1570, а затем тест 1,1600.
Ранее мы писали о том, как крупнейшие финансовые и экономические события отражаются на рынках и интересе аудитории.
