Нефть дала рынку передышку.
Американские фьючерсы начинают неделю ростом: S&P 500 прибавляет около 0,7%, а Nasdaq 100 — более 1% на фоне снижения Brent, доходностей Treasuries и нового спроса на технологические акции, передает DKNews.kz.
После волатильной недели инвесторы получили сразу несколько поводов вернуться к риску. Brent отступила к $101 за баррель, доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась примерно до 4,96%, а производители полупроводников снова оказались среди лидеров. Но главным событием недели станет встреча Дональда Трампа и Си Цзиньпина 24 сентября.
Три главных сигнала перед открытием
Настроение на премаркете определяют сразу три фактора:
- снижение нефтяных цен уменьшает опасения по поводу нового инфляционного импульса;
- Nasdaq получает дополнительную поддержку от производителей полупроводников и компаний, связанных с AI;
- после сентябрьского решения ФРС внимание переключается на дальнейшую траекторию ставок и американо-китайский саммит.
На утренних торгах картина оказалась даже сильнее первоначальных ориентиров. Фьючерсы на Dow Jones прибавляли около 0,8%, на S&P 500 — 0,7%, а Nasdaq 100 — примерно 1,1%.
Почему дешевая нефть помогает акциям
Главное изменение произошло на сырьевом рынке.
Brent в понедельник теряла более 2%, опускаясь примерно к $101 за баррель. Для Уолл-стрит это важно не только из-за энергетических компаний: стоимость нефти напрямую влияет на инфляционные ожидания, а через них — на доходности облигаций и ожидания по ставке ФРС.
Чем дольше нефть остается под давлением, тем слабее выглядит риск того, что энергетический шок заставит американский регулятор двигаться еще агрессивнее.
Рынок облигаций уже отреагировал. Доходность 10-летних Treasuries, завершившая пятницу практически у отметки 5%, в понедельник отступила примерно к 4,96%.
Для акций роста это особенно чувствительно. Снижение безрисковой доходности уменьшает давление на оценки компаний, чья значительная часть ожидаемой прибыли приходится на будущие годы.
Именно поэтому технологический Nasdaq реагирует на движение облигаций сильнее широкого рынка.
ФРС еще не закончила эту историю
Падение нефти принесло облегчение, но проблема высоких ставок никуда не исчезла.
Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари в выходные заявил, что инфляция остается слишком высокой не только из-за энергии и продовольствия, но и в других частях американской экономики. Он поддержал принятое на прошлой неделе решение повысить ставку на 25 базисных пунктов — до диапазона 3,75–4,00%.
Поэтому для рынка теперь важен уже не сам сентябрьский шаг ФРС, а то, что последует за ним.
В ближайшие дни инвесторы будут внимательно следить за заявлениями представителей регулятора и новыми макроэкономическими показателями. Любые признаки устойчивой инфляции могут снова поднять доходности Treasuries и вернуть давление на дорогие технологические акции.
Снижение нефти эту угрозу уменьшает, но не отменяет.
Nasdaq снова делает ставку на AI
Технологический сектор в понедельник вернул себе роль главного двигателя рынка.
Позитивный импульс пришел еще из Азии. Южнокорейский KOSPI вырос примерно на 1,8%, причем среди лидеров оказались производители памяти SK Hynix и Samsung. На американском премаркете интерес распространился на Nvidia, Intel и AMD.
Это важный разворот после недавних сомнений инвесторов относительно устойчивости AI-бума.
Спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта остается одним из основных аргументов в пользу производителей полупроводников. Но одновременно именно этот сектор особенно чувствителен к двум рискам — высоким доходностям облигаций и отношениям Вашингтона с Пекином.
И здесь рынок подходит к главному событию недели.
Встреча Трампа и Си станет тестом для технологий
Дональд Трамп и Си Цзиньпин должны встретиться в Вашингтоне в четверг, 24 сентября. В центре переговоров ожидаются торговые отношения, технологии, искусственный интеллект и другие спорные вопросы между двумя крупнейшими экономиками мира.
Предварительные переговоры уже начались. Министр финансов США Скотт Бессент и вице-премьер Китая Хэ Лифэн обсуждали в Нью-Йорке торговлю, искусственный интеллект и редкоземельные металлы перед встречей двух лидеров.
Для фондового рынка значение этой встречи выходит далеко за рамки обычной дипломатии.
Китай остается критически важной частью глобальной технологической цепочки, тогда как американские ограничения на передовые технологии и полупроводники непосредственно затрагивают производителей оборудования и AI-инфраструктуры.
Поэтому сигналы о сохранении торгового перемирия или снижении напряженности способны поддержать технологический сектор. Новые ограничения, напротив, могут быстро вернуть волатильность.
Почему отметка 5% остается опасной
Несмотря на оптимистичный премаркет, рынок облигаций остается одним из главных источников риска.
Доходность 10-летних Treasuries в пятницу завершила день практически на уровне 5%. В понедельник она отступила ниже этой отметки, что стало дополнительной поддержкой для акций.
Для S&P 500 и особенно Nasdaq граница около 5% имеет большое значение.
Высокая доходность государственных облигаций создает конкуренцию акциям за капитал инвесторов. Одновременно она увеличивает ставку дисконтирования будущих корпоративных прибылей, что особенно болезненно для компаний с высокими мультипликаторами.
Поэтому сочетание дешевой нефти и Treasuries ниже 5% сейчас работает в пользу покупателей.
S&P 500 снова смотрит вверх
Техническая картина также стала спокойнее.
После практически нейтрального завершения прошлой недели S&P 500 остается рядом с недавними максимумами. На премаркете фьючерс уже находился в районе 7760–7770 пунктов, поэтому прежняя цель в области 7700 фактически была пройдена еще до открытия основной сессии.
Теперь внимание смещается выше:
- 7750–7800 — ближайшая зона борьбы покупателей и продавцов;
- 7700 — первый ориентир при откате;
- 7600–7620 — более сильная зона поддержки;
- доходность 10-летних Treasuries около 5% остается отдельным индикатором риска для технологического сектора.
Закрепление выше 7800 способно усилить восходящий импульс. Однако возвращение доходности облигаций устойчиво выше 5% может снова изменить настроение инвесторов.
Что теперь определит движение Уолл-стрит
Понедельник показывает, насколько быстро рынок реагирует на изменение сразу двух ключевых переменных — нефти и стоимости денег.
Снижение Brent уменьшило часть инфляционных опасений. Отступление доходности Treasuries от 5% дополнительно поддержало оценки технологических компаний. На этом фоне инвесторы снова покупают производителей AI-чипов.
Но проверка для рынка еще впереди.
В четверг американо-китайский саммит может дать новые сигналы по торговле, технологиям и искусственному интеллекту. Одновременно заявления представителей ФРС покажут, насколько реальной остается перспектива дальнейшего повышения ставок.
Получается достаточно хрупкий баланс: нефть и облигации сейчас помогают акциям, но один жесткий сигнал от ФРС или новый виток торговой напряженности способен быстро вернуть волатильность.
Коротко о премаркете США
Почему американские фьючерсы растут?
Снижение нефтяных цен и доходностей Treasuries уменьшило часть инфляционных опасений. Дополнительную поддержку рынку дает восстановление интереса к технологическим и полупроводниковым компаниям.
Что станет главным событием недели?
Встреча Дональда Трампа и Си Цзиньпина 24 сентября в Вашингтоне. В центре внимания рынка будут торговля, технологии и искусственный интеллект.
Какой сектор сейчас выглядит наиболее сильным?
На премаркете лидируют технологии. Nasdaq 100 растет быстрее S&P 500 и Dow, а новый спрос заметен в сегменте полупроводников и AI.
Какой риск остается главным?
Помимо американо-китайских отношений, инвесторы следят за ставками. Устойчивое возвращение доходности 10-летних Treasuries выше 5% способно снова усилить давление на акции роста.
Пару дней назад мы уже рассказывали, почему Уолл-стрит взяла паузу после рывка Nasdaq и какую роль для S&P 500 играют нефть, ФРС и доходность Treasuries около 5%. Теперь нефть и доходности двинулись в благоприятную для акций сторону, а главным внешним фактором становится встреча лидеров США и Китая.
